大家好，简单看一个基(jī)金经(jīng)理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富(fù)通股票(piào)混合来看，截(jié)至去年(nián)年(nián)底，持仓(cāng)基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度末，已经(jīng)基本(běn)清仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海(hǎi)富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他(tā)三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度(dù)的操作(zuò)中(zhōng)，本基(jī)金总(zǒng)体把握住了(le)市场的节奏(zòu)变(biàn)化和结构转换(huàn)，降低了新能(néng) 源(yuán)板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会，组(zǔ)合调(diào)整(zhěng)取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国特色估值体系所代(dài)表的传(chuán)统实体行(xíng)业(yè)正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的(de)一(yī)条结(jié)构(gòu)主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今(jīn)年以来(lái)涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年以来均取得正(zhèng)收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交(jiāo)易(yì)，阶段性(xìng)失去靠配置获取(qǔ)超额回报的特(tè)征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到(dào)22天，上一次出(chū)现持续(xù)成交占比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设(shè)备及新(xīn)能(néng)源，持续约28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽(jǐn)管陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次(cì)、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大(dà)单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大(dà)年(nián)通常分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往会有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往后(hòu)续盛(shèng)夏攻势大概率创新(xīn)高。如果(guǒ)今年(nián)在(zài)业绩披(pī)露期结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府支(zhī)持力(lì)度进一步加大、资本开(kāi)支增加、订(dìng)单增加(jiā)和产(chǎn)品销量业绩(jì)的改善(shàn)逐渐被(bèi)市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重回上行趋(qū)势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成(chéng)本轮调(diào)整标志(zhì)着(zhe)AI等高位(wèi)板块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成。本次(cì)大幅调整主要还是(shì)因为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情绪(xù)处于(yú)极值的情况下，叠加上(shàng)述基本(běn)面风险(xiǎn)因素逐步发酵(jiào)，市场内生调整(zhěng)需求出现集中(zhōng)释放。就(jiù)资本市场(chǎng)而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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