在(zài)投资日经225ETF的“基金吧”里，基金(jīn)的大涨(zhǎng)大跌走势，激起了基民(mín)的热烈讨论，“这个日经(jīng)正经不？”“还(hái)要有个跌停(tíng)板才(cái)和(hé)净值一(yī)样”“这基涨(zhǎng)跌这么大，吓人”……到底发生了(le)什(shén)么(me)？

　　5月23日(rì)，华夏、易方(fāng)达基金两大公(gōng)募巨头纷纷公告，对(duì)公司旗(qí)下高溢价日经225ETF提示风险(xiǎn)，目前折溢价率已(yǐ)经大幅(fú)回(huí)落。与此同时，科创50、创业板指继续受(shòu)到资(zī)金的(de)青睐，今(jīn)年以来创业板ETF净买入资(zī)金已达165亿元，而沪深(shēn)300、上(shàng)证(zhèng)50ETF等净流出居前(qián)，热门板块传媒、基建ETF受到(dào)资金“落袋为安”，但部分(fēn)机(jī)构看(kàn)好传媒、顺(shùn)周期板块的(de)长期配(pèi)置价(jià)值。

　　提示高溢价风险

　　日经ETF溢价已有所回(huí)落

　　5月23日，华夏、易方(fāng)达基(jī)金(jīn)两大(dà)公(gōng)募(mù)巨头纷(fēn)纷公告，两家(jiā)公募(mù)旗下(xià)的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二(èr)级(jí)市场交(jiāo)易价格波动较大。截至5年22日，两只产品的溢价(jià)率分别(bié)为5.5％、9.12％，并特此提示投(tóu)资者(zhě)关(guān)注二级市场(chǎng)交易价(jià)格(gé)溢价风险，如果盲目投资，可能遭受(shòu)重大(dà)损(sǔn)失(shī)。

　　从(cóng)两只产(chǎn)品的表现(xiàn)看，今年两(liǎng)只ETF近日走势凶悍，今年(nián)以来涨幅都(dōu)超过了(le)16％。截(jié)至5月23日(rì)下午1点开盘，两只产品溢价率都回(huí)落到4％以内，投资者的追捧热情在风险提示(shì)后有所降温(wēn)，正在回归(guī)理(lǐ)性。

　　而从资金流向看，由于两(liǎng)只(zhǐ)产(chǎn)品规模仅有1个(gè)亿左右，流通盘偏小，昨日净流入资金都(dōu)不到2千万体量。

　　从全市场看，目前(qián)跟踪日经指(zhǐ)数的(de)产品共有4只，总(zǒng)规模5.4亿元(yuán)，今年(nián)以来资金净流(liú)入2.42亿(yì)元，涨(zhǎng)幅最(zuì)高(gāo)的产品(pǐn)已经达到(dào)27％，体现(xiàn)了(le)很好的赚钱效应。

　　目(mù)前，四(sì)只产品跟踪的指数都(dōu)是日经225指(zhǐ)数收益(yì)率（经汇率调(diào)整(zhěng)后），从该指数表现看，今年也大(dà)涨18％，指数涨幅在亚太市场(chǎng)高居前列。

　　一(yī)位股票ETF基金经(jīng)理告(gào)诉(sù)记者，日(rì)经(jīng)ETF跟踪的指数近期涨势较大(dà)，涨幅(fú)犀(xī)利(lì)，叠加产(chǎn)品流(liú)通盘不够大，短期内受到资(zī)金的净(jìng)买入，产(chǎn)生了供不应求的(de)情(qíng)况，就会推(tuī)高二级市(shì)场价格，让价格走在指数涨(zhǎng)幅(fú)的前(qián)面，这(zhè)个情况(kuàng)就(jiù)会产生基(jī)金产品(pǐn)的(de)高溢价。

　　“日经(jīng)ETF的(de)底层资产是跟(gēn)踪日(rì)经225指(zhǐ)数表现的，如果短期出现(xiàn)高溢价，也就(jiù)意味(wèi)着当前(qián)的价格超出了指(zhǐ)数(shù)的涨(zhǎng)幅，未来会回归到指数(shù)正常走(zǒu)势和涨(zhǎng)跌幅(fú)的状态，也就(jiù)是会(huì)逐渐(jiàn)消除溢价。而高(gāo)溢(yì)价回归的过程，就会产(chǎn)生二(èr)级市场价格的下(xià)跌(diē)，因此，建议投资者不要盲目买入(rù)高溢价品浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗种，避免下跌风险(xiǎn)。”该基金经(jīng)理称(chēng)。

　　而(ér)从日本股(gǔ)市表现看(kàn)，今年年(nián)初以来(lái)日(rì)本股市持(chí)续(xù)上涨，日经225指数超(chāo)越30000点大关，达到1990年泡沫经济(jì)破裂以(yǐ)来的最(zuì)高点。

　　中(zhōng)信建投证券认为(wèi)，近期日(rì)本(běn)股(gǔ)市上涨受多重因(yīn)素驱动：一是随着美联(lián)储加息(xī)预期下降和日央(yāng)行紧(jǐn)缩预期上(shàng)升，吸引国际资本回流日本市场(chǎng)；二是(shì)随着疫后(hòu)经济活动复苏和去(qù)年(nián)日元(yuán)持续贬值，东京交(jiāo)易所上(shàng)市公司(sī)多表现良好；三(sān)是今年东京交易所提出将(jiāng)改革公司治理监督机制。在(zài)这一改革下，预(yù)计(jì)部分低估值(zhí)企(qǐ)业可能采取(qǔ)股票(piào)回购等方(fāng)式(shì)提(tí)振股价，截至本周，已有价值3900万亿日元(yuán)的股票被宣布回购；四(sì)是近期部分利好消息带动(dòng)市场情绪。包括G7峰会在日召开、巴菲特赴日考察并表示大举(jǔ)投资日本股市等，推(tuī)动市场对日本股市的整(zhěng)体情绪提振。

　　也有基金经理提示短期过快上涨带(dài)来的投(tóu)资(zī)风险，并(bìng)提示(shì)投资者(zhě)，海(hǎi)外投资可能会(huì)涉及(jí)相关的汇率风险，对相关(guān)市场熟悉(xī)程(chéng)度不高等问题，建议投资者(zhě)在(zài)自(zì)己能力圈内投(tóu)资，避(bì)免盲(máng)目追(zhuī)高带来的风(fēng)险。

　　科创50、创业板指继续受青(qīng)睐

　　创业板ETF净(jìng)流入资(zī)金已(yǐ)达165亿

　　除了关(guān)注(zhù)市场热(rè)点ETF外，再来看下ETF市场最新(xīn)风向。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月22日(rì)收盘(pán)，全市(shì)场(chǎng)728只股票ETF总(zǒng)规模1.39万亿(yì)元，比去年(nián)末规模新(xīn)增1293亿元(yuán)，规模增幅10％。在本周(zhōu)震(zhèn)荡市场(chǎng)中，昨日净申(shēn)购份额13.23亿份(fèn)，按照区间成交均(jūn)价测算，净流入(rù)资金微增3.89亿元。

　　从资金净流入方向(xiàng)来(lái)看(kàn)，资金净(jìng)流入宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流入都是3.39亿(yì)元(yuán)，位(wèi)居行业前列。另(lìng)外，易方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生(shēng)ETF也都(dōu)有1亿元以上资金的净流入。

　　行业和主题(tí)产品(pǐn)中，半导体、游(yóu)戏、证券ETF等净流入(rù)资金居前，都(dōu)超过了2亿(yì)元资金体(tǐ)量。另外，触底反弹的医药(yào)ETF、高(gāo)位回调的(de)传媒ETF，也同(tóng)样吸(xī)引(yǐn)资金关注(zhù)，净流入资金相对(duì)居前。

　　拉长时间看(kàn)，今年以(yǐ)来净流入资金最多的是易方达(dá)创业板ETF，今年净流入资金165亿元，位居行业首位。另外，创业(yè)板50ETF、科(kē)创(chuàng)50ETF分别净流(liú)入70亿元(yuán)、67亿元，都位居行业前(qián)列。

　　而今年景气度回升的半导(dǎo)体、酒ETF，具(jù)备估值吸引(yǐn)力的医疗、恒生互(hù)联(lián)网等，也都受到资金的(de)追逐，净流入资金都在50亿元体量及以上。

　　谈及创(chuàng)业板(bǎn)相关(guān)指数的“越跌(diē)越(yuè)买”，华安基(jī)金指数与(yǔ)量化(huà)投(tóu)资部表示，随着前期(qī)创业板(bǎn)50指数的(de)回调，当(dāng)前估值已来到30倍的历史低位区间，且一季报(bào)显示成(chéng)分股净(jìng)利润同比增长52.69％，基本面(miàn)向(xiàng)好趋(qū)势(shì)明显，持续关注(zhù)板块趋(qū)势(shì)反转机(jī)会(huì)。

　　该机构分析，在政策层面，4月底(dǐ)的政(zhèng)治(zhì)局(jú)会议提出“要夯实科技自立自强根基，培育(yù)壮大(dà)新动(dòng)能。要巩(gǒng)固(gù)和扩大新能源汽车发(fā)展(zhǎn)优势，加快推进充电桩、储(chǔ)能等设施建设和配套电网改造。要重视通用人工智能发展，营(yíng)造创新生(shēng)态，重(zhòng)视防范(fàn)风险(xiǎn)”，这宣示着国内经济发展动能要(yào)加快转变，新能源及人工智能(néng)将是经济转型的(de)两(liǎng)大动能，汇聚战略性新(xīn)兴产业的创(chuàng)业板持续受益于政策红(hóng)利，该机构建议(yì)关注创业板50指数的投资机会。

　　沪深300、上证50ETF等净(jìng)流出居前(qián)

　　传(chuán)媒、基(jī)建“落(luò)袋为安”

　　而从资金净流出方向看，表(biǎo)现(xiàn)相对强势的上证50ETF遭遇资(zī)金(jīn)净卖出，当日基金份(fèn)额流失(shī)4亿份，资金(jīn)净(jìng)流出超过11亿元。另外，南(nán)方中证1000ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF等宽基指数，也(yě)分别有超过1个亿的资金(jīn)净流出。

　　行业(yè)和主题(tí)ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等近期出现阶段性(xìng)行情的(de)板块，遭(zāo)遇(yù)资金的卖出，天弘(hóng)银行ETF、恒生科技ETF等(děng)多只产品净流出资金也有1个(gè)亿以上。

　　拉长时间(jiān)期(qī)限，今年以来宽基ETF中(zhōng)，中证500ETF、沪深300ETF等(děng)都出现百亿体量(liàng)的资(zī)金净(jìng)流(liú)出。上证50ETF也有57亿元(yuán)资金净流出。

　　而(ér)行业和(hé)主(zhǔ)题ETF中，今(jīn)年涨(zhǎng)幅超40％的传媒ETF净(jìng)流出资金24亿元，位居行业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出(chū)现(xiàn)越涨越卖，整(zhěng)体资金净流出位居前列。

　　虽然部分热门主题行业的资金出(chū)现流出，但(dàn)部(bù)分机构仍建(jiàn)议(yì)从中(zhōng)长期角度，观(guān)察各类板块的投资机会和行情演绎。

　　中欧(ōu)基金表示(shì)，预计复(fù)苏仍是中(zhōng)国(guó)经济中(zhōng)长期的趋势(shì)，但市(shì)场展(zhǎn)现出更(gèng)多(duō)结(jié)构性机会，当前市(shì)场对题材的追捧热度仍持续偏(piān)高。“传媒板块近(jìn)期跌(diē)幅居前，主因前期涨幅较大，炒作有逐步退(tuì)潮趋势。”

　　短期内，中欧(ōu)基金建议继(jì)续关(guān)注资金(jīn)合(hé)力最强的(de)人工智能与央企相关(guān)品种，中期在市场(chǎng)炒作热度回落、且经浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗济复苏趋势确立后关注“顺周期”板块的整体机(jī)会，尤其是大众(zhòng)消费等领域；而长期来看，可(kě)以积极(jí)关(guān)注数字化对生产力的提升(shēng)，重点关注计算机、互联网和传媒等行(xíng)业(yè)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗