为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获得好的回(huí)报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家(jiā)的(de)股(gǔ)票价(jià)格(gé)，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监(jiān)会(huì)网站(zhàn)披露了一则(zé)行(xíng)政处(chù)罚决定书(shū)，引(yǐn)发(fā)市场关注。时(shí)为(wèi)新美星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳(fāng)提供资金(jīn)，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新(xīn)美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高(gāo)公司股价，以便后续自(zì)己减持(chí)获(huò)利(lì)。蒋维(wéi)跟毛(máo)明土、李传武手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州(wǔ)合谋，控(kòng)制35个证券账户，利(lì)用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易新(xīn)美星(xīng)，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵(zòng)证券市场行(xíng)为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违法违规，给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际(jì)控制人何(hé)德(dé)平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任(rèn)独墅湖文化传播有(yǒu)限公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌控的上海海得(dé)泽(zé)广(guǎng)投资管(guǎn)理中心(xīn)（普通合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持“新美(měi)星(xīng)”所得(dé)。

　　他们提供资金(jīn)的(de)目的是，委(wěi)托(tuō)蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以便(biàn)何德平所持“新美星”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控(kòng)制的证券账户并联合其他(tā)市场(chǎng)资(zī)金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据(jù)了解(jiě)，这场操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人(rén)介(jiè)绍认(rèn)识并联合毛明土(tǔ)、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各(gè)自筹得的证券(quàn)账户、资金(jīn)开始(shǐ)与(yǔ)蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两(liǎng)方交易决(jué)策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控制“俞某华(huá)”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户(hù)拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户(hù)组），是怎么(me)拉高“新(xīn)美星”股价(jià)，然后出货(huò)，违法获利(lì)的。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续(xù)集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申(shēn)买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(h手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州ù)组持股总数占总股(gǔ)本(běn)比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)具(jù)备(bèi)资金优势(shì)和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)持(chí)续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日(rì)期(qī)末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉(lā)抬“新美(měi)星”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月(yuè)6日，以不低于卖(mài)一(yī)价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数(shù)22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集(jí)中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期(qī)间，涉(shè)案账户组还多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托理财、而非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代(dài)理人提(tí)出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联合他(tā)人操纵股价，一(yī)是“市(shì)值管理(lǐ)”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财关系，而非操纵股价(jià)；三是(shì)蒋维(wéi)没有将(jiāng)其与毛(máo)明土、李传武等(děng)人讨论交(jiāo)易(yì)新美星的情(qíng)况告(gào)知黄秀芳或何德(dé)平，涉(shè)案(àn)股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没有向黄秀(xiù)芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李(lǐ)传武就(jiù)各自账户交(jiāo)易新美星(xīng)的(de)盈(yíng)亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何(hé)德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户(hù)组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六(liù)，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知(zhī)情、未参与，且(qiě)何(hé)德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫妻或(huò)一致行动人中一方存在不当行为，不应推定或(huò)认定(dìng)另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代(dài)理人也就(jiù)是否合谋(móu)、部分账户的控制(zhì)关系、委(wěi)托理财关系等提出(chū)了申诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为(wèi)多个主体参与、多个环(huán)节(jié)实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为(wèi)保证金，委托其通过二级市场(chǎng)交易影响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易(yì)情(qíng)况(kuàng)；何德平知悉并(bìng)参与了(le)本(běn)案行为；上述行为的(de)实(shí)质是(shì)操(cāo)纵股价(jià)，并非合法理财(cái)。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武有(yǒu)共同影响“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且采取了(le)联合影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵(zòng)行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合(hé)谋操纵起到一(yī)定(dìng)程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一定底仓(cāng)，才愿意买入(rù)“新美(měi)星”，因(yīn)此毛明土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何(hé)德平(píng)一致(zhì)。在此基础上，在(zài)认定及处罚时将合(hé)谋(móu)各方视为一(yī)个整体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行(xíng)为违反了(le)2005年《证券法》第(dì)七十七条第一项(xiàng)规(guī)定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违(wéi)法(fǎ)

　　被予(yǔ)以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德(dé)平信(xìn)息披露(lù)违法的(de)相关情况(kuàng)，行政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万股股(gǔ)份，占新(xīn)美星上市时总股本(běn)的1％。上市(shì)后(hòu)，该部分(fēn)股票继续由海(hǎi)得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人提出：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二(èr)人不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得(dé)泽(zé)广和兰某作出，海(hǎi)得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的(de)原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还(hái)借(jiè)款本(běn)息。第二，涉(shè)案股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对投资(zī)者决策产(chǎn)生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便认定代持(chí)成立，何德平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不(bù)知(zhī)情(qíng)，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会(huì)回应，根据(jù)黄秀(xiù)芳、兰某等(děng)询问笔录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持(chí)资(zī)金和减(jiǎn)持所得系家(jiā)庭共(gòng)同财产，可以认定海得(dé)泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依(yī)据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德(dé)平作为上市(shì)公司实际控制(zhì)人，未如实告知(zhī)上(shàng)市公(gōng)司上述持股(gǔ)情况，导致新(xīn)美星在相关公告中(zhōng)均未披(pī)露相关情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第六十三(sān)条(tiáo)规定(dìng)，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三条(tiáo)第(dì)三款(kuǎn)规定(dìng)的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信息披露违法行(xíng)为(wèi)，对何德平给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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