投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该(gāi)公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿(yì)美(měi)元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再(zài)次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在改变(biàn)全球(qiú)大(dà)型行业，并将为社(shè)会带(dài)来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票(piào)型(xíng)ETF是游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自(zì)动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已(yǐ)布(bù)局英伟达或相(xiāng)关(guān)概念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟(wěi)达在(zài)某些(xiē)方(fāng)面有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从公募(mù)基金一季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要(yào)集中(zhōng)在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的(de)是广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达(dá)等美(měi)股科技股年(nián)初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季(jì)度的业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在(zài)数据(jù)中(zh82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头ōng)心业务(wù)的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的(de)投(tóu)资者而言(yán)，英(yīng)伟(wěi)达和(hé)微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的(de)产(chǎn)业发展趋(qū)势(shì)来(lái)看，AI应用已是科(kē)技(jì)革(gé)命最新的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的公司将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这(zhè)些特质，他(tā)们的中长期基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的(de)故(gù)事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中(zhōng)还(hái)受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季(jì)度(dù)整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱(qū)动力主要(yào)来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业(yè)务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息就是最好的(de)例证。而从未来(lái)的(de)一段时(shí)间来看，AI产业(yè)发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等(děng)利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得(dé)期待，但投资(zī)需(xū)要仔细观(guān)察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在(zài)具体投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力(lì)的投资标(biāo)的，确(què)保产业(yè)景气能够反映在未来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配(pèi)置(zhì)，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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