市(shì)场再迎(yíng)来(lái)风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层(céng)次(cì)资本市场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交所发文称，将在(zài)证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目(mù)前(qián)，市(shì)面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计(jì)规模(mó)超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权的(de)上市，市(shì)场(chǎng)投资者将拥(yōng)有(yǒu)更(gèng)灵活的风险管(guǎn)理工具，相应的ETF市(shì)场容量(liàng)、流动性、稳定性都将(jiāng)有所提(tí)升，更(gèng)多吸引资金入(rù)市，也(yě)能更好地(dì)服务于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待(piào)期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现(xiàn)货市场的作(zuò)用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权(quán)产品，将总体沿用(yòng)前期(qī)的风控(kòng)措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交所将在目前行(xíng)之有效(xiào)的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会也(yě)表示，一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规(guī)则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行(xíng)管理和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完(wán)善风险防控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运(yùn)行情况改(gǎi)进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党的(de)二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻(chè)落(luò)实党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东(dōng)新区(qū)高(gāo)水平改革开放决策部署的(de)重要(yào)安排。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的(de)交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求(qiú)，有助于继续发挥(huī)好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)上市，对促进科创板企(qǐ)业进(jìn)一步(bù)发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风(fēng)险管理需要(yào)，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对于促(cù)进科(kē)创板(bǎn)和股票(piào)期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)场内期权

　　据(jù)上(shàng)交所(suǒ)介绍(shào)，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设(shè)稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励(lì)“硬(yìng)科(kē)技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有(yǒu)上市公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科(kē)技创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的(de)风险(xiǎn)管理工具，上交所根(gēn)据(jù)市场需求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和流(liú)动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示范等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待引领作用的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市(shì)场上(shàng)科(kē)创50ETF合(hé)计规(guī)模超900亿元，其(qí)中，规模最大华(huá)夏上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是同期(qī)非(fēi)货(huò)ETF市(shì)场(chǎng)最吸(xī)金ETF；规模位居(jū)第二位的(de)是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在投资科创板个股面临的价(jià)格波动更大，因此，随着市(shì)场体量(liàng)不断扩张(zhāng)，风(fēng)险管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资者提供更加灵活的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，使得投资者更有效率管理风险的(de)同时，能够有更多的时间和精力去关注(zhù)标的(de)对应上市公司的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容(róng)量将有所(suǒ)扩大，提供更好的(de)流(liú)动性，市场稳定性提升；也将为市场带来更多(duō)的增量资金(jīn)，更(gèng)好地服务科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机制等(děng)方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用。截至目(mù)前，市场已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市(shì)，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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