美国债(zhài)务违约的风(fēng)险比(bǐ)以往任何时候都要大，并有(yǒu)可(kě)能将(jiāng)全球市场推入一个(gè)全新的痛(tòng)苦深渊(yuān)。而在此背景下，投(tóu)资(zī)者(zhě)应如何保护自(zì)身(shēn)的(de)财富呢(ne)？对此，一份业内机(jī)构的(de)最新调查揭露出了业(yè)内人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进(jìn)行的调查，对(duì)于那些(xiē)寻(xún)求避风港的(de)人(rén)来(lái)说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限问(wèn)题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融专业人(rén)士表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府未能履行其义务(wù)，他们将购买黄(huáng)金。

　大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年　而更引人(rén)注目的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国债(zhài)务违约(yuē)情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资(zī)产仍然(rán)是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这正(zhèng)是美国政府可能(néng)拖(tuō)欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意的是(shì)，即(jí)使是那些相对(duì)悲观的(de)分析师(shī)也认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实(shí)上，即便(biàn)在上一次(cì)最为令人担忧的(de)2011年债务上限危(wēi)机(jī)中，当(dāng)时标准普尔(ěr)取消了(le)美国(guó)最高的AAA信用评级，美国长期国债也依(yī)然出(chū)现了上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元(yuán)和瑞郎等传统(tǒng)避(bì)险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者(zhě)说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一(yī)些投(tóu)资者视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在美国债务违约下(xià)的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国(guó)政界和金融界(jiè)的大佬们已经纷纷发出(chū)警告，如果债务上(shàng)限僵局在大(dà)限前得(dé)不到解决，可能会发生(shēng)什(shén)么。美国(guó)总(zǒng)统拜登提醒称，“整(zhěng)个(gè)世界都(dōu)将面临麻烦(fán)”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年期美国主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保险成本已飙升至(zhì)了远超(chāo)之前几(jǐ)次(cì)债限危机时的水平，尽管这仍(réng)表明实际(jì)违约的可能(néng)性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和(hé)ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的(de)两极(jí)分(fēn)化，风险(xiǎn)比以前更高(gāo)。双方(fāng)都如此顽(wán)固且不(bù)愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄(huáng)金进行对(duì)冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄(大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年huáng)金的表现(xiàn)非常好——先是受到(dào)中(zhōng)国买家(jiā)不(bù)断增长的(de)需(xū)求(qiú)的提振(zhèn)，然后是银行(xíng)业(yè)危机和美国(guó)债务违约引发的避(bì)险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触及的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果(guǒ)债(zhài)务(wù)上限之(zhī)争僵持到最后(hòu)关头，但(dàn)美国(guó)政府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将上涨。然而(ér)，对于如果美国(guó)政府(fǔ)真的跌(diē)落债(zhài)务悬崖(yá)会发生(shēng)什么，专业人(rén)士意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预计，如果发生(shēng)违约(yuē)，10年(nián)期美国(guó)国债(zhài)将走(zǒu)软。基准美(měi)国(guó)国(guó)债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点(diǎn)低63个(gè)基(jī)点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推(tuī)高了一些期限非常短的国库券收益率(lǜ)，这些短期国库券被认为最有可能被延(yán)期(qī)支付，这加(jiā)剧(jù)了国(guó)库券(quàn)收(shōu)益率曲(qū)线的扭曲。收益(yì)率(lǜ)最高的是6月初(chū)左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据最为接近美国财政部(bù)长耶伦所(suǒ)警告的最早(zǎo)在6月1日触(chù)发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳(nà)税和其(qí)他收入(rù)措施中获得一点(diǎn)的喘息空(kōng)间，从而能够继(jì)续(xù)“苟延残(cán)喘”到(dào)7月(yuè)底。目前，7月底到(dào)期国库(kù)券(quàn)的市场定(dìng)价也表明了(le)一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美(měi)国长期国债购(gòu)买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率推至(zhì)了当时的(de)创纪录低点，与此同时，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数万亿美元(yuán)的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景预测(cè)，没有(yǒu)散(sàn)户(hù)交易员(yuán)那么悲观。道明证券(quàn)利率(lǜ)策略主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果我(wǒ)们(men)确实(shí)看到短期违(wéi)约，市场反应将给国会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧(jù)已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的人表示(shì)，如果(guǒ)美国政(zhèng)府(fǔ)违约，美元作(zuò)为全(quán)球主要储备货(huò)币(bì)的(de)地位将面临风险。

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