为了让自己的限售股解禁后能获得好的回(huí)报，上(shàng)市(shì)公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家的股票价格，然后(hòu)高位出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了一则(zé)行政(zhèng)处(chù)罚(fá)决定书，引发市场关注(zhù)。时(shí)为新美星(xīng)董事长何(hé)德平和其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便后续(xù)自(zì)己(jǐ)减持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公(gōng)司(sī)股价(jià)，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对此操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，罚(fá)没合计(jì)9567.12万元(yuán)；还对何德(dé)平(píng)信息披露违(wéi)法违规(guī)，给予警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人(rén)拉抬(tái)自家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决(jué)定书披露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人(rén)何德平和他的妻子(zi)黄秀(xiù)芳当时(shí)向时任独(dú)墅湖文化传播有限公司(sī)董事(shì)长蒋(jiǎng)维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽(zé)广投资管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得(dé)泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够(gòu)获(huò)得(dé)好的(de)回报。

　　蒋维(wéi)在收到(dào)保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证券账户(hù)并联合其(qí)他(tā)市场(chǎng)资(zī)金(jīn)在二级市场买入并(bìng)交易(yì)“新美星”，且在(zài)后续操作中向(xiàng)黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股(gǔ)价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武共(gòng)同操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制各自筹得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通(tōng)各自操盘(pán)情况(kuàng)，以利于两方交易决策(cè)，更好地(dì)共(gòng)同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监管披(pī)露的信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合(hé)毛(máo)明土、李传武控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户(hù)组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出(chū)成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股(gǔ)价(jià)、集中出(chū)货(huò)

　　违法(fǎ)获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户(hù)组），是怎么拉高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价(jià)，然后(hòu)出(chū)货，违法获利的(de)。

　　总体来看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买(mǎi)量(liàng)占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总(zǒng)股本比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流(liú)通股达到峰值，占流通(tōng)股本的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当(dāng)日申买排名第一(yī)，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业板(bǎn)综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期(qī)末持股量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段(duàn)典型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不(bù)低于卖一(yī)价(jià)或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月(yuè)22日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账户(hù)组还多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的(de)行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关(guān)税(shuì)费，账户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多(duō)点申诉意见，请求(qiú)不(bù)予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案(àn)证(zhèng)据不足以证明蒋维受何(hé)德(dé)平或(huò)黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市(shì)值管理(lǐ)”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而(ér)非操纵(zòng)股(gǔ)价；三是(shì)蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论交易新美(měi)星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股(gǔ)东名册并非黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有与毛(máo)明土、李传武(wǔ)就(jiù)各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账户(hù)组利(lì)益与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)利益(yì)并(bìng)不(bù)一致，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳不能控(kòng)制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀(xiù)芳资金后部(bù)分用于(yú)偿(cháng)还债务(wù)，部分用于非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传武账户组交易(yì)行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户不受蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供款(kuǎn)项不知(zhī)情、未参与(yǔ)，且(qiě)何(hé)德(dé)平与黄秀芳(fāng)系独(dú)立法律主体，即(jí)便(biàn)夫妻(qī)或一(yī)致行动人中一(yī)方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一(yī)方承担责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代(dài)理人也就是(shì)否合谋、部(bù)分账户的(de)控制关系(xì)、委(wěi)托理财关系等(děng)提出了申(shēn)诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应(yīng)，经复核(hé)，对当事人及其(qí)代理人的主要(yào)陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表示，本案为(wèi)多(duō)个主(zhǔ)体参与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资(zī)金作为(wèi)保证金，委托(tuō)其通过二(èr)级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德(dé)平(píng)知悉并参与了(le)本案(àn)行(xíng)为；上述行为的实质是操纵(zòng)股价(jià)，并非合法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图(tú)和目标，共同(tóng)商议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采取了(le)联(lián)合影响股价的行动，属(shǔ)于(yú)共同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关于(yú)违法期间和(hé)责任(rèn)承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星(xīng)”客观上为后续的合谋操(cāo)纵(zòng)起到一定程度(dù)锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合(hé)作，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新(xīn)美星(xīng)”，因此毛明土(tǔ)和李传(chuán)武的违法(fǎ)期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在(zài)此基础上(shàng)，在(zài)认定及处罚(fá)时将(jiāng)合谋各方视为一个整体(tǐ)，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为(wèi)，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)上述行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证券(quàn)法》第七十七(qī)条(tiáo)第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二(èr)百零三(sān)条所述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并处以47韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔83.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情(qíng)况(kuàng)，行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露，在新(xīn)美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总股本(běn)的(de)1％。上市(shì)后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星(xīng)”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披露违法(fǎ)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提出：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案(àn)股份系海得(dé)泽广为兰某代(dài)持(chí)，股份(fèn)减持决策由海得泽(zé)广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还(hái)借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第(dì)三(sān)，即便(biàn)认定代(dài)持成立，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔监会(huì)回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海得(dé)泽广交易(yì)流水(shuǐ)、资(zī)金(jīn)流水及相关银行(xíng)账户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所得(dé)系家(jiā)庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当(dāng)事人(rén)所提相(xiāng)关理由(yóu)不具有事实(shí)和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德(dé)平(píng)作为上市公司实际控制(zhì)人，未如实(shí)告知上市公司上述持股情况(kuàng)，导致新美星在相关公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致新(xīn)美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何德(dé)平(píng)的行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三(sān)条第三(sān)款规定(dìng)的情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就(jiù)信息披露(lù)违法行为，对何德平给予警(jǐng)告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

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