全球(qiú)头(tóu)号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会提(tí)交的13F文件显示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末(mò)的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获(huò)得(dé)桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升为其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持(chí)仓市值(zhí)近164亿(yì)美元

　　美(měi)国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一(yī)季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动(dòng)情况(kuàng)，数(shù)据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的(de)持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的(de)美股组合仅(jǐn)占总资产很(hěn)小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个(gè)季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券(quàn)；同时也(yě)积极(jí)买(mǎi)进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重(zhòng)仓标(biāo)的的集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了(le)331万股(gǔ)左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投(tóu)资(zī)组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季度都有所(suǒ)减持(chí)，期末持(chí)仓(cāng)市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有(yǒu)多只消费品个股，但是今年一(yī)季(jì)度(dù)都进(jìn)行了减持，比如其第(dì)三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水也(yě)减持(chí)了(le)百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元(yuán)，分(fēn)别位列第五、第六(liù)大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的(de)强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了(le)桥水基金美(měi)股(gǔ)前30大重仓，其中(zhōng)增持的标(biāo)的还包括(kuò)谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持的标的(de)相对较多(duō)，除去前十大重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持了(le)先锋领航富时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿美元。

菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较(jiào)大的(de)还有(yǒu)拼(pīn)多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去(qù)年年底(dǐ)以来出现较(jiào)大(dà)涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观点看，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄金(jīn)可(kě)能(néng)正(zhèng)处于持(chí)续(xù)增长期的(de)开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化的(de)推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路(lù)要(yào)走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市(shì)场中(zhōng)日益(yì)重要(yào)，这使得它(tā)不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债券市场和(hé)利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地(dì)缘政治动荡(dàng)不(bù)会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观(guān)察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的生产能(néng)力(lì)，导致(zhì)通胀率远高(gāo)于目标水平，美(měi)国和其(qí)他西方(fāng)经济体(tǐ)处(chù)于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧美各(gè)国央行(xíng)一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初(chū)现(xiàn)苗头(tóu)。但一(yī)切(qiè)才刚刚开始，恢(huī)复均衡(héng)将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平(píng)一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政策(cè)制定者有足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策(cè)推高了折(zhé)现率（即现(xiàn)金(jīn)未来(lái)实(shí)际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上(shàng)述(shù)情况极有可能在周(zhōu)期的(de)下一(yī)阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国家和(hé)地区的政(zhèng)策制定者支(zhī)持货(huò)币和信用流动，这降低了折现率和(hé)风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美(měi)联储(chǔ)加息(xī)，桥水基金在其官(guān)微(wēi)发(fā)文称，“上周(zhōu)美联储加息25个(gè)基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策(cè)指引的(de)取消和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我(wǒ)们(men)对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达(dá)经(jīng)济(jì)体都推出了(le)大规(guī)模财政(zhèng)刺(cì)激政策(cè)，引(yǐn)发了通胀问题。为(wèi)了(le)应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最激(jī)进的应对(duì)通(tōng)胀的(de)举措，在不到18个月的(de)时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重(zhòng)问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周(zhōu)，美国第(dì)一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金(jīn)融体系(xì)面临压(yā)力(lì)，股(gǔ)市和债券收(shōu)益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里（也可能(néng)不需要）进(jìn)一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)。鉴(jiàn)于(yú)迄今(jīn)为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措，美(měi)联储可以评(píng)估形(xíng)势再做(zuò)出(chū)决策。

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