财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市(shì)场大(dà)概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场(chǎng)成交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)续(xù)7个交(jiāo)易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引(yǐn)力(lì)传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中(zhōng)特(tè)估方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两(liǎng)大(dà)主题“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整(zhěng)体(tǐ)盘(pán)面主线不(bù)够清晰(xī)。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政策的(de)推(tuī)出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计(jì)将继续(xù)向上(shàng)修(xiū)复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心资(zī)产仍(réng)将是(shì)持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎(yíng)来(lái)了(le)基本(běn)面预期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的(de)影响下出(chū)现了(le)连(lián)续(xù)大涨。而低(dī)估(gū)值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达(dá)到(dào)年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金(jīn)年内(nèi)也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集(jí)中在动(dòng)漫(màn)游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但是二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某(mǒu)公募基(jī)金(jīn)交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如(rú)此。创金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需(xū)要多(duō)一点耐心。市场可能继(jì)续对一季(jì)报定价，短期市(shì)场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估(gū)全年(nián)的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和消费恢(h二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效uī)复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调(diào)，流(liú)动性(xìng)也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策(cè)的概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士(shì)表示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠(jiū)结(jié)于几十(shí)个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在(zài)犹(yóu)豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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