金融界5月18日消息(xī) 国内期货市场收盘，商(shāng)品期(qī)货(huò)多(duō)数上(shàng)涨(zhǎng)，低硫燃料油(yóu)涨超(chāo)5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜(tóng)、沪铜、苯乙烯(xī)涨超2％；跌(diē)幅方面，工业硅跌超2％，尿素(sù)、纯碱(jiǎn)、菜油跌超(chāo)1％。

　　中信期货：原油在(zài)金融(róng)压力(lì)和地缘支(zhī)撑(chēng)作用下(xià)呈(chéng)现多(duō)空轮动的(de)跷跷板效应

　　五月油(yóu)价在70美元处仍(réng)有强(qiáng)力(lì)支撑，六月有上行动力。年初(chū)以来原油价(jià)格在金融压力和地缘支撑(chēng)作用下(揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音xià)呈(chéng)现多空轮动的(de)跷跷板(bǎn)效(xiào)应。短期来看，在月初金融(róng)事件冲击下，五月可能处于震荡周期(qī)中的偏弱(ruò)阶(jiē)段。但在下方70美元处(chù)，仍有强力支撑。仍以(yǐ)短(duǎn)期波段操(cāo)作思(sī)路为主。中期来(lái)看，六月进入(rù)地缘和金融事件交(jiāo)易(yì)阶段(duàn)。如(rú)果欧佩克减产或美联储(chǔ)停止加息，均(jūn)有可能给油价提(tí)供阶段上行动力。长期来(lái)看，支(zhī)撑(chēng)和压力(lì)共(gòng)存局面(miàn)或(huò)将(jiāng)维持。今年可能整体(tǐ)处于(yú)周期末端的底部震荡期，全年暂时(shí)维持70-100区间预(yù)期。

　　南华期货(huò)：纯碱逢高做空(kōng) 持仓至成本以下

　　纯(chún)碱行情驱动(dòng)依旧在现货(huò)，目前来(lái)看现货降(jiàng)价的趋(qū)势并未企稳(wěn)的迹象。从平(píng)衡表推演，后续纯碱库存预期开启去库，但(dàn)是本周的(de)库存呈(chéng)现双累，可(kě)见当下持货意(yì)愿已经(jīng)在低谷，现货价格(gé)预(yù)计持续松动。除(chú)此之外，丰成17日开(kāi)车，湘渝(yú)14日开车，可(kě)见当下(xià)的检修周期都(dōu)不长，开(kāi)工高位可(kě)维(wéi)持。

　　除此之外(wài)，华南上周到港了5万吨纯(chún)碱，也是预期外，导致后(hòu)续存(cún)在进一(yī)步累(lèi)库的空间。因此(cǐ)当下(xià)纯碱累(lèi)库(kù)趋势进一步延续，后续需要(yào)检(jiǎn)修的集中(zhōng)兑现才能扭转供(gōng)需，而(ér)去库(kù)对价格的传(chuán)导也(yě)不是一蹴而就。从更大的(de)角(jiǎo)度(dù)来看，纯(chún)碱投产预期下(xià)，现货偏松，预期过剩，从利润角度就(jiù)是要走(zǒu)向(xiàng)成本以下，何时投产只是节奏(zòu)上的扰动，不影(yǐng)响方向(xiàng)。目前原(yuán)盐(yán)价格下滑，纯(chún)碱成(chéng)本(běn)出现(xiàn)进一步坍塌(tā)，纯碱边际(jì)在1600。策略上，逢高(gāo)做空，持仓至成本(běn)以下。

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