五一长假期间(jiān)，全(quán)球市场并不平静(jìng)，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国(guó)加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接管了第一共(gòng)和(hé)假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字银行，这(zhè)是本轮(lún)美国银行(xíng)业危机中第(dì)四家倒下的(de)银行，同时也(yě)是(shì)美(měi)国历史上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美(měi)国银(yín)行业危机(jī)远未结(jié)束，只(zhǐ)是暂时止血(xuè)而已(yǐ)。现(xiàn)在来(lái)看，第一共和银行又(yòu)倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的资产将持续减值，高息(xī)又会(huì)令其成本抬升，银行的经营将持续恶化(huà)，新(xīn)一轮银(yín)行业(yè)危机将再度爆(bào)发。

　　美国债务(wù)上限问(wèn)题(tí)再度成为焦点，美国政府(fǔ)债务(wù)规模(mó)将(jiāng)于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动(dòng)，再次提高债务上(shàng)限，避免政府部门停摆及可能出现(xiàn)的债务(wù)违约。当(dāng)地时间(jiān)4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过(guò)债务(wù)上限法案。这项法案(àn)提议提高美国(guó)31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大(dà)幅(fú)削减政府支出。该(gāi)法(fǎ)案规(guī)定，联邦政府债务(wù)上限将提(tí)高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预(yù)算年均增长需控制在1％。不(bù)过拜登将否决众议(yì)院议(yì)长、共(gòng)和党领袖麦卡锡(xī)提出的(de)债务上限方案。白宫称众(zhòng)议(yì)院共和(hé)党人必须在(zài)没有任何(hé)要求(qiú)和条件的情(qíng)况下(xià)打消违约的(de)可能性，并(bìn假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字g)解决(jué)债务(wù)上限问(wèn)题。两(liǎng)党在提高债务上限问题上分歧(qí)很(hěn)大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了(le)美(měi)债(zhài)违(wéi)约(yuē)的风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时(shí)间(jiān)5月1日致函众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡和其(qí)他高级议员，她(tā)在信中表示(shì)，美国政府可能“最早在(zài)6月1日”发生债务违约，这将(jiāng)是美国历史上(shàng)的首(shǒu)次债务(wù)违(wéi)约(yuē)。高盛认为(wèi)，政(zhèng)府这回付不起“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来(lái)最高的一次。美国政府债务(wù)已(yǐ)逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年国(guó)内生产总值约23万亿美元，这意(yì)味着(zhe)负债率约达130％。美(měi)国一直在玩儿这(zhè)种借新还旧的(de)把戏(xì)，债务(wù)雪球(qiú)越滚越大(dà)。如(rú)果(guǒ)美(měi)元霸权仍在，美(měi)国(guó)可以(yǐ)一(yī)直这(zhè)样玩儿下去。但当前(qián)美元出现(xiàn)信(xìn)用危机(jī)，全球(qiú)掀起(qǐ)去美元化(huà)浪潮，游戏(xì)很可能即将结束了(le)。想借新来还旧，但新债没人(rén)买了，也(yě)就玩儿不转了，最终债(zhài)务(wù)违(wéi)约就只是时(shí)间问题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆(nì)差不仅创(chuàng)下(xià)472亿(yì)美(měi)元的历史新高，而且是(shì)自2008年全(quán)球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出(chū)口同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主要由于芯片出(chū)口疲软。3月份(fèn)韩国(guó)出口(kǒu)较去(qù)年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅(fú)较(jiào)2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为(wèi)连续第(dì)六个(gè)月下降。其中，占韩(hán)国出口五分之一的半导体项(xiàng)目暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲(pí)乏(fá)。此外，3月份(fèn)韩国(guó)对中(zhōng)国的出(chū)口骤(zhòu)降33％。马斯克(kè)称自己(jǐ)在特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特(tè)之间，一个(gè)人掌(zhǎng)握的实时全球经(jīng)济(jì)数据可能比任何人都多(duō)，他称(chēng)温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危(wēi)机的(de)本质是(shì)债务危机，因为信贷(dài)会产(chǎn)生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱的时候(hòu)扩(kuò)大支(zhī)出刺(cì)激经济增长，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出又使(shǐ)得经济下滑。在高息(xī)背景下(xià)，偿债成(chéng)本上升(shēng)，资产价格下跌，违(wéi)约率就将激增，债务危机就(jiù)将(jiāng)引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为(wèi)83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿(yì)美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到300万亿(yì)美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大约(yuē)是全(quán)球(qiú)GDP的3倍(bèi)。也就是(shì)说，当前全球债(zhài)务规模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期(qī)货虽然在5月1日(rì)再(zài)创新高(gāo)，但(dàn)次日(rì)即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结(jié)束(shù)了。从(cóng)月线来(lái)看，标普指数是大(dà)级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪(làng)，即新一轮(lún)C下(xià)跌将展开。这将(jiāng)是月线级别的下跌(diē)，幅(fú)度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局(jú)部(bù)出现(xiàn)破(pò)位反抽，5月2日(rì)再度(dù)中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能(néng)性已(yǐ)经(jīng)非常大。欧股(gǔ)目前仍(réng)处于高位，这一次见(jiàn)顶很可能是(shì)历史性的大(dà)顶，未(wèi)来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议有权(quán)限(xiàn)的投资者(zhě)做空(kōng)欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧(ōu)佩克减产后出现(xiàn)大幅(fú)反(fǎn)弹，但(dàn)目前(qián)已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原(yuán)油主力(lì)合约已经(jīng)触及70美元，预计3月低点必将不保，年(nián)内恐将(jiāng)跌破60美元，而(ér)最终则(zé)很(hěn)可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华(huá)商品指数来(lái)看，去(qù)年11月低点已经被(bèi)跌(diē)破。该指数(shù)自去年7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀(shā)伤力(lì)巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低(dī)点，或许年内到(dào)不了，但也不会距离太远，最终极目(mù)标(biāo)则(zé)是(shì)将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对(duì)于全球(qiú)空头而言，等这个机会已经(jīng)很(hěn)久了，金(jīn)融危机本轮早(zǎo)就该(gāi)爆发的，但由于(yú)美(měi)联储(chǔ)的无限量QE，危机被一再推后。但该来的(de)总会来(lái)，大放(fàng)水(shuǐ)是一剂(jì)毒(dú)药，迟到(dào)的危机将更(gèng)加猛(měng)烈！本轮危机将是对(duì)全(quán)球的一次暴力(lì)去杠杆，将重建(jiàn)世(shì)界(jiè)经济新(xīn)秩序。百年大变(biàn)局不是(shì)说着(zhe)玩(wán)儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危(wēi)机(jī)？空头一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没有出现(xiàn)，每当你认为它要出现的(de)时候(hòu)，最终却发现它还是没有来，总是在(zài)希望(wàng)与失望中不断轮回。但(dàn)无论(lùn)如何，我一直都(dōu)相信超越(yuè)08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋(liàn)一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风，在(zài)放手(shǒu)时刻眼泪(lèi)会(huì)掉落。你睡了，可时间(jiān)它(tā)依然(rán)走着；你(nǐ)怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握(wò)着星火等(děng)在(zài)至暗时刻；你被(bèi)击破，当(dāng)熟悉呢喃又(yòu)穿(chuān)透耳(ěr)朵。一个(gè)一个走过(guò)，一个一个错过，一遍(biàn)一遍(biàn)来过(guò)，一次一次放过(guò)，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕(mù)一(yī)幕闪着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享受着它(tā)的(de)灿烂(làn)，因为忍受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊(a)，又(yòu)依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛开？想(xiǎng)不(bù)想(xiǎng)看燕子归来(lái)？如(rú)果都回不来，那么我该为了(le)谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对真理执着(zhe)追求(qiú)的(de)人。雪崩将至，这一次，大空头必(bì)将(jiāng)一(yī)战封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们(men)都会回(huí)来，你誓死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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