尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系　5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关(guān)键时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆(nì)势投资的工具特征，市场资金借道(dào)股票(piào)ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值(zhí)得注(zhù)意是，随(suí)着近段时间(jiān)沪深(shēn)300、上证50等各大主(zhǔ)流指数回(huí)调，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以(yǐ)来，股(gǔ)票ETF市场已(yǐ)经连(lián)续(xù)18个交易日出(chū)现(xiàn)资金(jīn)净流入，合计“吸金”高达969亿(yì)元(yuán)。

　　前期(qī)跌(diē)幅较大的(de)科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业(yè)板ETF受到资金(jīn)青(qīng)睐。其中，全市场30只跟(gēn)踪科(kē)创板及其关联(lián)指数的ETF合计资(zī)金净流入超过(guò)226亿元；全市(shì)场12只跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计(jì)资金净流入也超过百亿(yì)。

　　在(zài)资金(jīn)流出方面，证(zhèng)券类ETF成为失血主力阵营，部分投资者短(duǎn)期获利止盈效应明(míng)显。除(chú)此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹反转，早盘上(shàng)证指数一(yī)度跌超1％，午后在中(zhōng)字头、大金融板块集体发力(lì)下，沪指重返3300点上方。

　　作为(wèi)逆势(shì)抄底工具，投(tóu)资者再次借(jiè)道股票ETF“买买买”，据银河证券(quàn)基金研究(jiū)中心数据(jù)统计，5月15日当天(tiān)，全市(shì)场726只(zhǐ)股(gǔ)票ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日(rì)资金净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得关(guān)注的是，4月(yuè)17日至(zhì)5月15日(rì)期间，全市场股票ETF已经连续18个交易日(rì)资金净流入，合计(jì)资金净(jìng)流入(rù)高达969亿元，其中，4月24日(rì)及5月10日的单日资金净流入更是超过百亿(yì)元。

　　部分前期跌幅(fú)较大的ETF品(pǐn)种成为市(shì)场资金抄(chāo)底的主要选(xuǎn)择(zé)标的(de)。Wind数(shù)据显(xiǎn)示，自4月17日以来，华(huá)夏科(kē)创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月(yuè)左右时间，全市场仅有的两只(zhǐ)“吸金(jīn)”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中证(zhèng)1000ETF也有(yǒu)超60亿元的(de)资金(jīn)净流(liú)入(rù)，华夏芯片ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)均在40亿元之(zhī)上。

　　而从大的(de)指数类别上看(kàn)，全市场30只跟踪科(kē)创板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金净(jìng)流(liú)入也超(chāo)过(guò)百亿(yì)，全市场40只(zhǐ)跟踪(zōng)创(chuàng)业板(bǎn)及其关联(lián)指(zhǐ)数的(de)ETF合计资(zī)金净流入也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人士表示，包括科创板、半导体(tǐ)在内的几大(dà)宽基及行业指数(shù)前期跌幅较大，估(gū)值回(huí)落不少，加上未来看好(hǎo)其成长(zhǎng)性，是市场资金抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南方(fāng)科技创新基金(jīn)经理王博就表(biǎo)示，我(wǒ)国经(jīng)济正在(zài)由“投(tóu)资拉动”转为(wèi)“创新拉动(dòng)”，科技行业也(yě)将迎来更(gèng)广阔的投资机遇。具体(tǐ)板块上，他(tā)继(jì)续(xù)看好(hǎo)新能源、光伏和半(bàn)导体等新兴产业的发(fā)展(zhǎn)。“随着我国双碳体(tǐ)系持(chí)续(xù)建(jiàn)立完善，国内能源革(gé)命正在(zài)深度推进，海外储能市场也逐步打开(kāi)，未来(lái)十年新能源产业有望迸发(fā)出更强的活力，通(tōng)过技(jì)术革(gé)新带(dài)来的新领域开拓出更大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回归(guī)，很多公司的估值与成长匹配，买入(rù)并持有可以享受行(xíng)业和公司的长期(qī)成长。”华南一(yī)位基金经(jīng)理更是直言。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理姜(jiāng)英也看好今年(nián)以来(lái)科创板(bǎn)走势。“从板块整(zhěng)体估(gū)值性价比以(yǐ)及(jí)对未来产(chǎn)业的反(fǎn)应程(chéng)度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的基(jī)金经理(lǐ)吴(wú)振华认为，从2021年三季度开始，半导体板块已经历了将近两年的去库存(cún)，目前已(yǐ)经处于低位区间，且有(yǒu)望在触底后开(kāi)启新一轮上行(xíng)周期。

　　证(zhèng)券类、新能源(yuán)类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从(cóng)资金净(jìng)流出情况看，5月初(chū)，在“中特股”概念带动(dòng)下，有过一波表现的(de)证券类ETF成为失(shī)血主阵(zhèn)营，投资者获利了解心态(tài)明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券(quàn)类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出(chū)前(qián)三名。国(guó)泰(tài)证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出资(zī)金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外(wài)，天弘(hóng)证券(quàn)ETF、鹏华龙头(tóu)券(quàn)商(shāng)ETF也(yě)分(fēn)别有(yǒu)4.56亿元(yuán)、1.59亿元的(de)资金净流出。

　　除了证券类(lèi)ETF、新(xīn)能源类ETF也遭(zāo)到资金(jīn)“用脚(jiǎo)投票”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分(fēn)别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净(jìng)流出，富国(guó)绿电(diàn)50ETF、平安新(xīn)能车ETF资金(jīn)净流出也超(chāo)过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基金经理对新能源后市也(yě)持(chí)不一样的(de)看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几(jǐ)年催(cuī)生新(xīn)能源牛(niú)市(shì)的(de)最大逻辑，但从(cóng)今(jīn)年开始，光伏行业(yè)随着产能(néng)的释放，硅料逐(zhú)渐(jiàn)不(bù)再稀(xī)缺，行(xíng尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系)业(yè)供需格局有所恶化。加上(shàng)今年资本市(shì)场(chǎng)呈(chéng)现出存量博弈(yì)的特征，新能源行业只有(yǒu)在基(jī)本面比此前更好的(de)情况下，才能吸引吸引(yǐn)足够多的增(zēng)量资金(jīn)，否则就会导致整体板块从高位回调(diào)。”上(shàng)海(hǎi)一(yī)位基金经理如此解释今年(nián)新能源(yuán)板块(kuài)表(biǎo)现欠佳的原(yuán)因。

　　但他认为，新能源目前面临的问题只是阶段性问题(tí)。在他看来(lái)，光伏行业当下只是(shì)阶段(duàn)性(xìng)过剩，目前光伏的(de)渗透率只(zhǐ)有个位数，未(wèi)来还是会有(yǒu)很好的增长空间。此外，新能源车板块从2021年的10月开始调整，距今也(yě)差不多一年半时(shí)间，很(hěn)多龙头股估值(zhí)已(yǐ)经(jīng)回落不(bù)少，尽管未来(lái)新能(néng)源车(chē)板块增速不会像过去(qù)几年那样快(kuài)，尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系但仍然会好于(yú)其他(tā)很多行业。

　　“未来新(xīn)能源板块反(fǎn)转需(xū)要等待市场出现如下几个特(tè)征(zhēng)：一是筹(chóu)码结构出清，估(gū)值(zhí)足够便宜；二(èr)是增量资金进场(chǎng)；三是爆款产品出炉。”上(shàng)述基金经理表示，他也同(tóng)时提醒，新能源板(bǎn)块(kuài)或许(xǔ)很难再有过去那几(jǐ)年的大级(jí)别的系统性机会，更多将是优选个股(gǔ)的(de)结(jié)构(gòu)性(xìng)行情。

　　银华基金经(jīng)理王浩则(zé)乐观认为，新(xīn)能源板块投资价值正在凸显。“在(zài)股价下跌(diē)的过程(chéng)中，整个新(xīn)能源(yuán)行业的发(fā)展(zhǎn)趋势、竞争(zhēng)格局和技术(shù)进步都在以一种非(fēi)常(cháng)理想甚至超预期的(de)速(sù)度发(fā)展，因此该板块至今为止的估值水平具有较为突出的(de)吸引力。”王浩说。

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