看看周(zhōu)末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五(wǔ)公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分(fēn)别创半(bàn)年和一(yī)年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其(qí)中的分(fēn)项指数(shù)释放(fàng)价格压(yā)力再度升(shēng)温的(de)警报信号(hào)：4月购(gòu)进价(jià)格创去年11月以来(lái)新高，出(chū)厂(chǎng)价(jià)格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力(lì)的通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股承压下(xià)行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债收益率一(yī)度较日(rì)内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来(lái)低(dī)谷的美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落(luò)，本(běn)月(yuè)内首次收盘(pán)失(shī)守2000美元/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连(lián)续第二周因周(zhōu)五回落(luò)而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡(xī)虽(suī)然(rán)继(jì)续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经济前景的(de)担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部(bù)公布上周(zhōu)库存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市(shì)场预期的(de)200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第二(èr)次大(dà)幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个(gè)基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历(lì)了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加(jiā)剧，央(yāng)行(xíng)未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策(cè)做出进一步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告发布当天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包(bāo)括(kuò)国(guó)际大(dà)宗商(shāng)品价格(gé)受俄乌冲(chōng)突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩(mó)根大通(tōng)认为这一数(shù)字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯(sī)州在内的多个地区(qū)持(chí)续(xù)遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风(fēng)等(děng)天气状况，得州沿(yán)海地区到密(mì)西西比河谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上(shàng)因(yīn)天(tiān)气状况而(ér)临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州(zhōu)部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日(rì)，美(měi)国保守派电台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目在保守派中拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油(yóu)主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析(xī)师聂(niè)波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原(yuán)油需求逻辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差，市(shì)场预期经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再度加息。另一(yī)方面，国内(nèi)经济处(chù)于弱复(fù)苏状态，油脂实(shí)际(jì)消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同(tóng)样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄在200美元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨(dūn)，食用(yòng)和化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下(xià)滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月(yuè)到(dào)港预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库(kù)存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆油套(tào)利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区(qū)降雨略偏多(duō)，总体利于产量(liàng)恢复(fù)，近期(qī)棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼(ní)诺的(de)出(chū)现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度(dù)也(yě)取消了棕(zōng)榈油(yóu)订(dìng)单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能(néng)性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货(huò)日报(bào)记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应(yīng)压(yā)力的抑制(zhì)，远端的产区(qū)产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预(yù)计(jì)4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维(wéi)持逢高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存(cún)较低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修(xiū)复，国(guó)内(nèi)也(yě)将会不(bù)断(duàn)买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场(chǎng)人气一(yī)般，成交不(bù)多，但是到船迟(chí)滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口库存(cún)继(jì)续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续关(guān)注实(shí)际消费以(yǐ)及买船(chuán)情(qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地(dì)区三级菜油(yóu)和一级(jí)大豆油现货价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析(xī)师傅博(bó)表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌(diē)至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前(qián)菜油的累(lèi)库程度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜油的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月(yuè)开(kāi)始收(shōu)割(gē)，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可能(néng)再(zài)度对价格(gé)产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来(lái)整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库存(cún)上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月(yuè)维持(chí)在24万吨以上的(de)水平(píng)，而(ér)且(qiě)菜油进口量预计会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍(réng)然(rán)是(shì)个(gè)未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没(méi)有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格(gé)需(xū)要保(bǎo)持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力的影响，现(xiàn)货(huò)价格维(wéi)持(chí)弱(ruò)势(shì)，进口端带动国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明(míng)确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要关(guān)注国(guó)际(jì)市(shì)场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供(gōng)应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国(guó)内豆油(yóu)的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市(shì)场还在(zài)担忧(yōu)进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机(jī)，20日后其他地(dì)方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明(míng)显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同(tóng)期最高的进口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆(dòu)油供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过(guò)关(guān)，部分工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周提(tí)升(shēng)较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计短期开机继(jì)续(xù)位于低位，下周开(kāi)机预计将会(huì)继续恢(huī)复提升。上周库存小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计(jì)下周将会继续(xù)累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的(de)需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)和菜油价(jià)格贵(guì)，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费(fèi)替代增加，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆油的(de)替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也(yě)会(huì)因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积(jī)极(jí)，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供(gōng)应将(jiāng)会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要(yào)重点关注南国内大(dà)豆到港通(tōng)关(guān)以(yǐ)及整体(tǐ)的(de)开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情(qíng)况将(jiāng)决定豆油盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存、高基(jī)差，转变为(wèi)累库(kù)加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期已经(jīng)对自身的供应(yīng)压力进行了一(yī)波交易，目前走(zǒu)势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的(de)边际变化和(hé)需求预期都预(yù)示豆油可能是(shì)未来一段(duàn)时间三大(dà)油脂中最弱的。

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