金融界4月26日消息 国内期货市场早(zǎo)盘(pán)收盘(pán)，商品期货跌多(duō)涨少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜油、短纤、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪(hù)铜(tóng)跌超1％。涨幅(fú)方面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨(zhǎng)超(chāo)1％。

　　南(nán)华期货：纯碱(jiǎn)向(xiàng)下(xià)看胆量 向(xiàng)上无驱(qū)动 玻璃行情波动较大

　　短期(qī)SA属(shǔ)于估值合适做(zuò)多但是(shì)驱动有(yǒu)限(xiàn)的阶段。前期(qī)我们做(zuò)空纯(chún)碱的原因在(zài)于4月(yuè)偏宽松(sōng)的预(yù)期下，存在(zài)累库和(hé)订(dìng)单下(xià诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别)滑导致的现货价格下(xià)降(jiàng)，近几(jǐ)周现(xiàn)货也基本兑现，期(qī)货重(zhòng)心下移。从09可能(néng)的向上驱动来看，检修(xiū)、可流(liú)通现货、投产延迟这(zhè)三点(diǎn)可能会(huì)构成反弹的驱动。而目前来看，投产的变(biàn)数预计不大；中游库存偏低(dī)，但是现货反馈并不存在(zài)缺货迹象，基差表现同样偏弱；因此09反(fǎn)弹(dàn)的驱动(dòng)依(yī)旧(jiù)是等(děng)待检修的兑现造成现货的趋紧(jǐn诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别)反馈(kuì)，短(duǎn)期确难见得。策略上，SA现货存在企稳(wěn)的迹象，但是(shì)驱(qū)动依旧(jiù)是等待(dài)检(jiǎn)修兑现，可选择9-1正套的方式(shì)入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻(bō)璃的表现环比和同(tóng)比上都是相当出类拔(bá)萃，日均水平持平去年8月份和2021年旺季(jì)的水(shuǐ)平(píng)，而这一点和下游反(fǎn)馈和(hé)实际(jì)地产的(de)表现并(bìng)不(bù)匹配。同时(shí)，我(wǒ)们观察到下游原片库存基本(běn)补至2022年年初水平；进入(rù)五月，我们还是得(dé)考虑梅(méi)雨季(jì)的因素，往年下游(yóu)存在压缩原片库存的可能性。但是从近期的现货(huò)反(fǎn)馈来看，各(gè)家(jiā)玻璃厂继(jì)续上调现货价格，产销维持在较高水平，因(yīn)此(cǐ)近月确(què)实难(nán)以(yǐ)出现回(huí)撤，总(zǒng)体(tǐ)还是(shì)正套(tào)思路(lù)。

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