财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一(yī)季(jì)报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高(gāo)，而市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额(é)较(jiào)前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三(sān)国(guó)对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期(qī)引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及(jí)货币(bì)政策的推出(chū)，且国(guó)内经(jīng)济(jì)温和复苏背景下(xià)，权(quán)益(yì)市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资产(chǎn)仍(réng)将是持(chí)续(xù)关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼(yǎn)科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股(gǔ)息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热(rè)门(mén)个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非常差(chà)，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，别人做(zuò)量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏(kuī)钱也(yě)要(yào)亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dò新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久ng)漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全(quán)市(shì)场(chǎng)单周跌(diē)幅超(chāo)过(guò)8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基(jī)金观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间(jiān)都(dōu)已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流(liú)的(de)纪(jì)要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的(de)说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于(yú)相(xiāng)对(duì)真(zhēn)空(kōng)期，市场很难(nán)有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局(jú)的(de)好阶(jiē)段，而未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场(chǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会(huì)，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复(fù)相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一(yī)路”政策的概新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会(huì)在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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