北交所开(kāi)市至今一年半，公募基(jī)金投资北(běi)交所步伐不断(duàn)推进，除了推出北(běi)证50指数基金、北交(jiāo)所主题(tí)基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量产品也加大北交(jiāo)所布(bù)局力度，今年更有(yǒu)新(xīn)基金密集公告可投(tóu)北交所股票(piào)。

　　多家公募机构(gòu)及(jí)人士表示，随着北证50指数(shù)推(tuī)出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等(děng)专业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意(yì)愿也(yě)在增加。从长(zhǎng)期(qī)投资(zī)的(de)角度(dù)看，北交所(suǒ)股票处于投资相对早期阶(jiē)段，更具(jù)成长空间，符合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐形冠军和科技、制(zhì)造(zào)等行业，长期投(tóu)资价值受到公募(mù)资金的青睐。

　　新基(jī)金公告可投北(běi)交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记者(zhě)统计，截(jié)至(zhì)5月13日，今(jīn)年以来累计有申(shēn)万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合(hé)、中庚港股通价值18个月等十多只次(cì)新基金公(gōng)告可(kě)投资于北京证券交易(yì)所上市股票，并揭示了(le)相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀(què)基(jī)金等多家基(jī)金公司也发(fā)布公告(gào)称(chēng)，北交所上(shàng)市股(gǔ)票是国内依法(fǎ)发行上市(shì)的股票，属于基金(jīn)法规(guī)定(dìng)的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金合同所规(guī)定(dìng)的(de)投资目标、投资策(cè)略、投资(zī)范(fàn)围、资产配置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风险(xiǎn)控制指标等前(qián)提下(xià)，公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)可参与北交所股票的(de)投资(zī)。旗下新增基(jī)金(jīn)如(rú)果符合基(jī)金合广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良同的有关规(guī)定，亦可投资北交(jiāo)所(suǒ)上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基金相关投研(yán)人(rén)士表示，公募新(xīn)基(jī)金之所以密集公告(gào)可投北(běi)交所，一(yī)方面表明专业投(tóu)资机构敏锐(ruì)地发现(xiàn)了北交所相关股票(piào)潜在的投资机(jī)会(huì)，开始加(jiā)大布局力(lì)度(dù)；另一(yī)方(fāng)面，北交所上市公司是除沪深(shēn)两(liǎng)市以外国内最优质公司(sī)的代表，许多标的当前估值(zhí)水平偏低(dī)，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方面从持仓数量和持股总量(liàng)的角(jiǎo)度来看，公募参(cān)与(yǔ)北(běi)交所意(yì)愿在持续增加(jiā)。另一(yī)方面，相(xiāng)较(jiào)于(yú)上证、深证，北交所上市公司数量、总(zǒng)体(tǐ)规模较(jiào)小，流动(dòng)性较弱，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推出(chū)北证(zhèng)50指数(shù)以来，被动资金的加入使得整个板块的成交(jiāo)变(biàn)得(dé)更加活跃，同时，部分(fēn)公司的良好表现也使得(dé)越来越多投资者关注到(dào)北交所(suǒ)，自(zì)然也引(yǐn)来更多资(zī)金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金的(de)配(pèi)置意(yì)愿，主要(yào)取(qǔ)决于北交所市场的赚钱效应、可(kě)投标的(de)稀(xī)缺性以及专(zhuān)精特新(xīn)领域的景气度。而近期北交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年(nián)年报中，多(duō)只(zhǐ)公(gōng)募基金(jīn)产品出现在北(běi)交所公司前十大股东名单中；北交所较(jiào)大规模公司去年业绩涨势(shì)良好，今年(nián)一季度盈利表现继续(xù)向好；次新基金(jīn)在北交(jiāo)所的持股(gǔ)集中度高。“预(yù)计(jì)随(suí)着后续市(shì)场(chǎng)流动(dòng)性的(de)改(gǎi)善和创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业的高速成长(zhǎng)，北(běi)交所投资有望实现戴(dài)维(wéi)斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动性(xìng)等(děng)制约，初步“试(shì)水”北(běi)交所市场的(de)公(gōng)募基金，在(zài)投资比(bǐ)例、策略上也存在(zài)差异，但(dàn)未来会加大对北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，结合北交(jiāo)所(suǒ)的战略定位(wèi)和上(shàng)市公司“小而美”的(de)特(tè)征(zhēng)，预计次(cì)新(xīn)基金投(tóu)资将深入(rù)细分产业链的研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确定性强的(de)个(gè)股机会。同时，也(yě)可根(gēn)据(jù)主板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进行映射，选择(zé)估(gū)值水平显著偏低的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分(fēn)散(sàn)，降低(dī)中(zhōng)小企(qǐ)业经营波动大(dà)的(de)风险(xiǎn)。此外(wài)，北交所相(xiāng)关基金(jīn)也会积极参与转板、新股(gǔ)发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人士也称(chēng)，我们高度重视北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资机会(huì)，目前(qián)有一只北交所主题(tí)基金，未来一方面会根据市场(chǎng)情况(kuàng)，择(zé)机发行(xíng)更多(duō)以北交(jiāo)所股票为(wèi)主(zhǔ)要投资范围(wéi)的基金产品，另一方(fāng)面，不排除将存(cún)量(liàng)基(jī)金产品的投资范围扩大至北交所股票(piào)，同时会增加研究团(tuán)队拓展对北交所股票的研(yán)究深度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公(gōng)募持仓(cāng)北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金持有北(běi)交所(suǒ)个股数量82只(zhǐ)，达(dá)到历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开(kāi)市以来，公募投资北交所(suǒ)总市值总体(tǐ)呈(chéng)现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期(qī)上市公司中(zhōng)，与新能源行(xíng)业(yè)相关的个股市值(zhí)占比(bǐ)较高，而去年下半年新(xīn)能源(yuán)行业整体回调幅(fú)度较大，带(dài)动投资北交所市(shì)值(zhí)有所回落。”景顺(shùn)长城(chéng)基金相关负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指数(shù)一度出现(xiàn)快速上涨势(shì)头，2月份(fèn)以来震荡(dàng)下行，目前年内收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所的投(tóu)资价值仍然受(shòu)到(dào)公募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交所当(dāng)下呈现的特征类似于一级半(bàn)的市场，即(jí)投资阶段相比一级市(shì)场（股权投资）更(gèng)加成熟，但(dàn)对比上证(zhèng)、深证的(de)大多数公司而言又(yòu)相对早期，可投资标的(de)规模(mó)也相对更小；但从长期投(tóu)资(zī)的角度来说(shuō)，这也意味(wèi)着(zhe)更大(dà)的(de)成长空间和收益(yì)率(lǜ)预期，故我(wǒ)们认为北交(jiāo)所具(jù)备良好的长期投资价(jià)值(zhí)。

　　具(jù)体落实在投(tóu)资层面，景顺长城基金表示(shì)，我们对于具体行业(yè)没有明确的偏好，但是整体还是比较(jiào)看好细(xì)分行(xíng)业的(de)、符合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形(xíng)冠军：这(zhè)些公司虽然普遍(biàn)规模较小、受(shòu)到(dào)的关(guān)注度(dù)可(kě)能不(bù)高，但(dàn)在其所属行业中拥(yōng)有较(jiào)强的竞争力，在研发(fā)投入的强度上、成长性指标上，也不弱(ruò)于(yú)创业板、科创板(bǎn)的上市公司，而且(qiě)由于(yú)市值较(jiào)小(xiǎo)，可能反而拥有(yǒu)更大的(de)成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北交所交易制度(dù)的不(bù)断完(wán)善、已上市企业的(de)投(tóu)资价值(zhí)不断(duàn)明确(què)，以及(jí)场内流(liú)动性不(bù)断提(tí)升(shēng)，势必会吸(xī)引更多优秀的企业、活跃的资(zī)金流入。北证50指(zhǐ)数(shù)估值有向上修复的空间，当前配(pèi)置的性价比较高，胜(shèng)率和赔率都非(fēi)常具备(bèi)吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所(suǒ)整(zhěng)体估值水平，叠加2023年(nián)下(xià)半年打开的降(jiàng)息(xī)窗口，鑫元(yuán)基金将重(zhòng)点关注(zhù)成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特新特性的成(chéng)长股。在(zài)行业的稀缺性方面(miàn)，投资者可重(zhòng)点关注具有高成长性、国产化逻(luó)辑(jí)强的优质产业链。更(gèng)多的阿尔(ěr)法(fǎ)收益可(kě)能聚焦在科技(jì)和制造(zào)两(liǎng)大赛(sài)道(dào)，包括汽(qì)车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人士也称，北交所有一大批优秀(xiù)的(de)创(chuàng)新型中(zhōng)小企业，借国家政策支持的东风和(hé)企业自身(shēn)的努力，我(wǒ)们相信会有相当体量的企业成长(zhǎng)成为(wèi)大型(xíng)企业，这个成(chéng)长的过程会给投资者(zhě)带来丰厚回报，因此(cǐ)我们(men)认为北(běi)交所具备(bèi)长期投资价(jià)值。“具体细(xì)分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良