在锂(lǐ)价初现企稳态势的微妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂电厂商(shāng)如何看(kàn)待(dài)？行(xíng)业去库(kù)存进展又如何？

　　披露年报和一(yī)季报后，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨头国(guó)轩高科4月(yuè)28日举办媒体开(kāi)放日上(shàng)作出一系列判断(duàn)。在交流中(zhōng)，公(gōng)司管理(lǐ)层对(duì)中国基(jī)金报记(jì)者表示，近期“跌(diē)跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力(lì)已(yǐ)并不明显。这也在(zài)一定程度上反映了电池厂(chǎng)商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方(fāng)面看来(lái)，储能行业今年上升空间(jiān)预计(jì)将高(gāo)于动力电(diàn)池。换(huàn)言(yán)之，从增速方面看(kàn)，储能(néng)有望(wàng)接棒(bàng)动(dòng)力电(diàn)池，带动电池(chí)厂商出货(huò)持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂(lǐ)电(diàn)池核心原(yuán)材料，碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)大起大(dà)落在市场上(shàng)引(yǐn)起巨大争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂(lǐ)，我们(men)曾经开车(chē)16个小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高科高(gāo)级副总裁(cái)、中国业务(wù)板(bǎn)块总裁王(wáng)启岁笑(xiào)称。这(zhè)也在(zài)一(yī)定程度上(shàng)反(fǎn)映了(le)锂价迅速上涨给(gěi)下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂(lǐ)价(jià)又迅速击(jī)穿20万元关口，在(zài)近期才有明显企稳(wěn)趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸(suān)锂价格已(yǐ)经(jīng)连跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价格共(gòng)计跌去(qù)19.25万元/吨。

金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名　　而据上(shàng)海钢(gāng)联数据最新显示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳酸锂价(jià)格已(yǐ)经连续两日上涨，两(liǎng)日内分(fēn)别上(shàng)涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价在什么(me)区(qū)间较(jiào)为合(hé)理，国轩高科方面也给出自己研判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能形成(chéng)振(zhèn)荡(dàng)期。“我们通过一季度观察来看(kàn)，新能源行(xíng)业(yè)处于稳定(dìng)增长阶(jiē)段，储能(néng)行业在一季度是处于投(tóu)标、招标的阶段，第三季度(dù)将(jiāng)迎来大规(guī)模交付，而储能(néng)大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)下降，对于电池厂(chǎng)商(shāng)的毛利率提升已经(jīng)有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全(quán)年(nián)的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同样(yàng)的情况(kuàng)也发生在宁(níng)德时代(dài)与亿纬锂能身上(shàng)，其中(zhōng)宁(níng)德时代(dài)一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则(zé)不如前两(liǎng)者明(míng)显(xiǎn)，但也提升了(le)0.4％个百分点(diǎn)。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸锂回(huí)归理性价(jià)格之(zhī)后，新能源汽车(chē)市场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之(zhī)后，我们依然判断今年新能源汽(qì)车(chē)应该在900-950万辆(liàng)区(qū)间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在(zài)加速产能扩(kuò)张。其(qí)南京基地智能制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地(dì)年产(chǎn)20万吨高端正(zhèng)极材料项(xiàng)目、桐(tóng)城基地年产40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州基地年产10GWh电池(chí)项目(mù)等多个项目相继投(tóu)产。据规(guī)划，国轩高(gāo)科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国(guó)轩高科的一季报显示，其截至报(bào)告期(qī)末(mò)其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末，存(cún)货占(zhàn)总(zǒng)金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状(zhuàng)况看，国轩高科存货(huò)水(shuǐ)平保持了较低位置。国轩(xuān)高科高(gāo)级(jí)副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸锂原(yuán)材料有自产能力，因此其外购仅补(bǔ)充自产(chǎn)不足，“外(wài)购只(zhǐ)是缺(quē)多少，补多少(shǎo)，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货(huò)水位下降，也反(fǎn)映(yìng)了(le)行业整体(tǐ)状况，不少电池厂商存货(huò)余(yú)额均在(zài)下降(jiàng)。其(qí)中宁德(dé)时代一季度(dù)报告显(xiǎn)示，其(qí)库存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下(xià)降(jiàng)到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报(bào)也显(xiǎn)示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下(xià)滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经(jīng)有库存较低的电池(chí)厂商提到，库存已恢(huī)复(fù)至健康水平，后续(xù)将根据规划，逐(zhú)步(bù)进行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证券近期在一份研(yán)报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始(shǐ)去库存，生产材料均维持极低库存，电池本(běn)身库存不(bù)足(zú)1个(gè)月；另外(wài)在中游材料方面(miàn)，正(zhèng)极和电解(jiě)液(yè)库存周期大幅下降至7天左(zuǒ)右，负(fù)极(jí)因(yīn)石墨化需要一个月时间，库存周期较(jiào)长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存(cún)多集中于上(shàng)游锂盐厂，中游材料库存极低(dī)，基(jī)本(běn)保持7天的(de)最低(dī)安(ān)全(quán)库存。若下游(yóu)需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意的是(shì)，在去(qù)库(kù)存(cún)的过程(chéng)中，国轩高(gāo)科也在积(jī)极(jí)尝试“出海”。该公司在2022年(nián)加(jiā)速全球化步伐，收购(gòu)博世集团的德国哥廷根(gēn)工(gōng)厂，于2022年6月开始改造并已(yǐ)顺(shùn)利投产，开始欧洲本(běn)地化运营。其年报显示，2022年该公(gōng)司(sī)海外销售收(shōu)入(rù)达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关(guān)产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储(chǔ)能(néng)有(yǒu)望(wàng)接棒动力电池(chí)，带(dài)动电池厂商出货增长。近(jìn)日，宁德(dé)时代(dài)也作出判(pàn)断认(rèn)为，储能方面(miàn)今年预计增速将(jiāng)会比动力(lì)电池更(gèng)高(gāo)。

　　王启岁在交(jiāo)流(liú)中(zhōng)也认同这一观点。他预计(jì)，储(chǔ)能行业今年上升空(kōng)间预计会高于动力电池，其中国外家储市场需求预计会在下半年放量，而国(guó)内大储市(shì)场方面，今年一(yī)季度处于(yú)招标(biāo)阶(jiē)段，自二季(jì)度开始(shǐ)将(jiāng)进入交付阶(jiē)段，目前相(xiāng)关产品供不应(yīng)求。

　　从国轩高科披(pī)露的(de)年报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收(shōu)，同比增长幅(fú)度达到186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于其动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务(wù)已经占(zhàn)到其(qí)总营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直(zhí)言，储能行(xíng)业的(de)空间(jiān)比动力(lì)电(diàn)池上升(shēng)空(kōng)间更大，“这(zhè)是一个需求(qiú)量大于供应量的领域，不(bù)存在需求(qiú)疲软或者是产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在家储环(huán)节，因为涉及到(dào)用电需求，每年(nián)到了第(dì)二季度开(kāi)始后(hòu)才爆发。而在大储环(huán)节(jié)，国内下(xià)游(yóu)招标、立项(xiàng)都在一季度，真正金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名(zhèng)出货(huò)是在(zài)二季度(dù)以后，目前订单状况(kuàng)看来(lái)是供不应求。此外，海外的(de)客户也正逐渐接受中国的(de)标(biāo)准化集(jí)装(zhuāng)箱产品。

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