5月9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的一则(zé)公告，在(zài)期(qī)货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上(shàng)海文华财经资(zī)讯股份(fèn)有限公司（下称文(wén)华财经）什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法90.97％股权事项，同(tóng)时募(mù)集配(pèi)套(tào)资(zī)金(jīn)。公司(sī)股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌，预(yù)计停牌(pái)时间不(bù)超过(guò)10个交易日(rì)。

　　文华(huá)财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)系头部期货(huò)软件商。公(gōng)开资料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期(qī)货公(gōng)司合(hé)作，占国内期货公(gōng)司总(zǒng)数的(de)92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易(yì)软件的月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移(yí)动端随身(shēn)行软(ruǎn)件的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开(kāi)资本市(shì)场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月(yuè)，文华财(cái)经(jīng)首(shǒu)次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次(cì)递交招股书，拟冲(chōng)刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市申(shēn)请文件，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开发(fā)行股票并在创业板上市的审核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的(de)公(gōng)告(gào)显(xiǎn)示，本次(cì)交易事(shì)项尚处(chù)于筹划(huà)阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的(de)交易对(duì)方包(bāo)括尚(shàng)守哲(zhé)、大连经(jīng)一卓(zhuó)远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新(xīn)兴(xīng)产(chǎn)业(yè)投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海(hǎi)经一投(tóu)资管(guǎn)理合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称上海经(jīng)一(yī)）、上海兴富创业(yè)投资管理(lǐ)中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标的公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市(shì)公(gōng)司重大资产重组管理(lǐ)办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上(shàng)海(hǎi)证券交易所股(gǔ)票上(shàng)市(shì)规则(zé)（2023年2月(yuè)修(xiū)订(dìng)）》等(děng)相关规定，本次交易前(qián)，交易对方(fāng)与(yǔ)公(gōng)司不存在(zài)关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本(běn)次(cì)交易预计将构成关(guān)联交易。本(běn)次交(jiāo)易前，公(gōng)司无(wú)控股股东、实际(jì)控制人；本(běn)次交易完成(chéng)后，公(gōng)司第一大股(gǔ)东(dōng)不会发生变化(huà)，且(qiě)不存在实际(jì)支配公司股(gǔ)份(fèn)表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元，实(shí)际(jì)控制人为该公(gōng)司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据(jù)文华财经此前披露的招股书，截(jié)至(zhì)2021年年底，尚守哲对文(wén)华财(cái)经的直接(jiē)持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海经一分(fēn)别(bié)控制(zhì)文华(huá)财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对(duì)文(wén)华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服(fú)务商，金证股份为证(zhèng)券(quàn)、基金(jīn)、银行(xíng)、期货、信托、交(jiāo)易所、监管(guǎn)机(jī)构等行(xíng)业(yè)客户(hù)提供全(quán)技术(shù)栈、全产品线解决(jué)方案，同时与政府(fǔ)机(jī)关(guān)、互联(lián)网公司合(hé)作(zuò)开展包括智(zhì)慧城(chéng)市在(zài)内的(de)数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报(bào)告期内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证(zhèng)券经纪业务软件收入较上年同期略(lüè)有增长(zhǎng)，资(zī)管机构软(ruǎn)件收入基(jī)本持平(píng)。报告期内，数字经济业务(wù)因验收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导致(zhì)业务毛利率及(jí)利润(rùn)下降。报告(gào)期内公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期(qī)减少2035万元，主要是联营(yíng)企业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司(sī)实现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归(guī)属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业(yè)的增长(zhǎng)主要(yào)得益于两方面的因素：一是公司在(zài)证券市场(chǎng)行业占有(yǒu)率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚性，公司(sī)加(jiā)快产品新(xīn)一(yī)代产品布局(jú)、积极推进项目上(shàng)线验收。二(èr)是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发(fā)展力(lì)度，在多个核心产品和技术上形成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业(yè)务、IT设备分销业务(wù)及科技园(yuán)租(zū)赁(lìn)业(yè)务。金(jīn)证(zhèng)股份解释(shì)称，非金融行(xíng)业的收入下降，主要由于公司在数字经济业务(wù)上，不同程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工程实(shí)施、验收结(jié)算审(shěn)计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业(yè)务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下(xià)降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标(biāo)的业绩表(biǎo)现上(shàng)，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股(gǔ)东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经(jīng)总资(zī)产为(wèi)31708.21万元，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模(mó)和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于文(wén)华财经(jīng)，但文华财(cái)经的(de)毛(máo)利(lì)率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一(yī)块优质(zhì)资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交易得以顺利(lì)实施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入后(hòu)，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于文华财(cái)经而言，多年谋求上市(shì)无果(guǒ)后，可(kě)以(yǐ)实现“曲线上市(shì)”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份并(bìng)未披露具(jù)体的交易细节(jié)，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交(jiāo)易对方(fāng)就本次(cì)交(jiāo)易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付现金的方式购买其持有的文(wén)华财经90.97％的(de)股权。上述《意向(xiàng)协议(yì)书》仅为(wèi)交易各方(fāng)关于本次交易的初步(bù)合作意向，交易(yì)各方在本次交易中(zhōng)的具体(tǐ)权利义务以及(jí)各项安(ān)排以交易各方(fāng)最终签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份(fèn)还进行(xíng)了风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示：截至目(mù)前，本(běn)次(cì)交易仍(réng)处于筹划阶段，交易什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法双方尚未签署正式的交(jiāo)易(yì)协议，本次交易尚需履行必(bì)要(yà什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法o)的(de)内部决策程序，并经有(yǒu)权(quán)监管机构批准后方(fāng)可正式实(shí)施(shī)，本次交易最终能否实(shí)施尚存在(zài)较大(dà)不确定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上，经(jīng)历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下跌之(zhī)后，今年以来(lái)，金(jīn)证股(gǔ)份股价步入上升通(tōng)道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份(fèn)股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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