近(jìn)期《2023年五一(yī)假期旅游预测(cè)报告》显(xiǎn)示，该平台假期国内酒店(diàn)、景区门票、机票订单(dān)量均(jūn)反超2019年(nián)水平。同时民航局披露(lù)，从机票预订数据看，五一(yī)假期订票已超600万人次，或成为史上旅游(yóu)出(chū)行(xíng)热度最高的五一(yī)假期(qī)。此外近(jìn)20部影片定(dìng)档五一，节假日院线有望迎来(lái)强复苏。在消费需求(qiú)火爆下，可以(yǐ)关注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一(yī)订单火爆

　　旅游出行(xíng)旺季来临

　　自去年疫情防控(kòng)优化(huà)调(diào)整以(yǐ)来(lái)，国内(nèi)疫(yì)后复苏趋势(shì)较强。近日某酒(jiǔ)店龙头企业发(fā)布一季度经营(yíng)数(shù)据，公司一(yī)季度整(zhěng)体入住率同(tóng)比(bǐ)增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间可供租出(chū)客(kè)房产生的平均实(shí)际营(yíng)业收入）分别同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢(huī)复(fù)至2019年同期(qī)的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季度民(mín)航运输共完成(chéng)运输(shū)总(zǒng)周(zhōu)转量239.9亿吨公里，同比(bǐ)增长(zhǎng)39.7％，行业总体运输规模(mó)相当于2019年同期的(de)77.6％，较2022年四季度(dù)大幅提升(shēng)38.5个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)；一季度共(gòng)完成旅客运(yùn)输量1.29亿(yì)人次，同(tóng)比(bǐ)增长68.9％，旅客运输规模相(xiāng)当(dāng)于2019年(nián)同(tóng)期的80.0％，较2022年四季度大幅提升(shēng)51％。

　　五一假期(qī)出行需求更是火爆。4月20日的(de)《2023年(nián)五一假期旅游预测报告(gào)》显示，距离假期不到10天(tiān)，特别是住宿火爆程度(dù)远超预期，五一境内酒店(diàn)市场搜索热度已达(dá)2022年同期9倍(bèi)以(yǐ)上，相较2019年五一同期也增(zēng)长近(jìn)200％。今(jīn)年五(wǔ)一(yī)也(yě)是出境(jìng)团队游试点恢(huī)复后的首个长假。数(shù)据(jù)显示，出境机票搜索热度同比(bǐ)2019年(nián)同期恢复至(zhì)大约120％，出境游(yóu)酒店搜索热度同比2019年恢复至(zhì)大约70％。

　　同(tóng)时，4月25日，外交部(bù)宣(xuān)布自4月(yuè)29日起(qǐ)，所有来华人员可以(yǐ)登(dēng)机前48小时(shí)内抗(kàng)原检测代替核酸检测，航空公司不(bù)再查验(yàn)登机前检测证明。针对(duì)来(lái)华人员的防疫政策放宽后，入境客流(liú)量有(yǒu)望进一步提升(shēng)，继续刺激国际(jì)客流复苏。

　　与(yǔ)此同时，民航(háng)局预计，五一假(jiǎ)期(qī)民航(háng)将运输(shū)旅客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客量(liàng)分(fēn)别为(wèi)691万、316万、866万，去年(nián)相(xiāng)关数(shù)据(jù)未公布，不过(guò)民航局(jú)当时预(yù)计(jì)旅客量为(wèi)200万人次。因此今年有(yǒu)望(wàng)将超过疫情(q室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过íng)前水平，成(chéng)为(wèi)史上旅游出行(xíng)热度最高的五一假期。

　　五一假期预售数据仍然乐(lè)观(guān)，叠加出入境政策进一步放开(kāi)，旅(lǚ)游出行市(shì)场(chǎng)均呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏(sū)有望接棒成(chéng)主线

　　年报、一季(jì)报披露节前(qián)结束，截(jié)至(zhì)4月28日，已(yǐ)经披露一季报的上市公司接近4000家(jiā)。从(cóng)目(mù)前财(cái)报披露(lù)情(qíng)况(kuàng)看，旅游(yóu)出行相关(guān)板块景气度显(xiǎn)著恢复，用整体法(fǎ)测算，申万社会服务行业一季度归母(mǔ)净利(lì)润(rùn)增速(sù)达到144.40％，交通(tōng)运输行(xíng)业一季度归母净利(lì)润(rùn)增速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节是疫情放开后第一个(gè)长假，积压(yā)的旅游出行需求集中(zhōng)释放，且春节后旅游行(xíng)情转(zhuǎn)入淡季，市场普遍预期旅(lǚ)游业复苏趋缓。但从五一的数据(jù)来看，伴随着景气复苏的持续(xù)兑(duì)现，行业(yè)有望重(zhòng)获市场关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复有望贯穿全(quán)年。同时供给端(duān)，疫情(qíng)期间我(wǒ)国机(jī)队引进收(shōu)紧(jǐn)，飞行员结(jié)构性短缺问(wèn)题凸显，后续(xù)或(huò)将逐步好转。叠加(jiā)票(piào)价改革(gé)仍(réng)在推进，看好后续票价(j室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过ià)及客座(zuò)率表现。

　　此外(wài)，作为(wèi)国(guó)内重要(yào)节假日，“五(wǔ)一档”电影票房市场也有较高占比。从历史数(shù)据(jù)看，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的(de)16.74亿元，五一档期票房占全年票(piào)房比例从1.40％也(yě)逐步(bù)攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院大(dà)范围关停(tíng)，五一档期电影(yǐng)纷(fēn)纷撤档(dàng)，票房远不及预(yù)期，而2023年(nián)影院全面恢复运营，撤档(dàng)重点(diǎn)影片加码五(wǔ)一档期(qī)，叠加观众报复性消费(fèi)热(rè)情，预计今(jīn)年(nián)五一(yī)档期将回升(shēng)至2021年(nián)水平，延续此前连涨态势(shì)。

　　从影片(piàn)供给来看，已有近20部影片宣布进(jìn)入今年“五(wǔ)一(yī)”档，数量上已超过历年(nián)同档(dàng)期(qī)，重点(diǎn)电影包括(kuò)《惊天(tiān)救援》、《长空(kōng)之王》、《检察风(fēng)云》等。此外(wài)，已上(shàng)映的电影《灌(guàn)篮高手》累(lèi)计票房破(pò)4亿元（猫(māo)眼数(shù)据，截至4月(yuè)28日），热度也(yě)有望延续。

　　而对(duì)于影视行(xíng)业来(lái)说(shuō)，AIGC的变革(gé)也会带(dài)来内容生(shēng)产效率的提升。前期策(cè)划，AI可辅助剧本生成，并把剧本中角(jiǎo)色、场景(jǐng)、道具、特效等(děng)元素转换成拍摄日(rì)程和预(yù)算(suàn)。中期拍摄(shè)，AI可生成布景(jǐng)，换(huàn)脸换(huàn)声，或(huò)直接使用虚(xū)拟人替代(dài)真人演员。后期制作(zuò)，AI可辅助生成(chéng)音(yīn)频、特效、编辑视频。宣发(fā)环节，AI可辅助生成海(hǎi)报、预告片等宣传素材。种种因素(sù)叠加(jiā)，该(gāi)赛道催化(huà)密(mì)集，当(dāng)前投资机(jī)会凸显。

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