公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的(de)管理规模，再(zài)度成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资(zī)思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的(de)配置(zhì)，降低了金融等行业身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实现了正收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金份(fèn)额(é)净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国(guó)海洋石油大幅加仓(cāng)，使其(qí)进入(rù)了易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的(de)加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资(zī)很(hěn)吸(xī)引人的一(yī)点(diǎn)是，投(tóu)资(zī)者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也不迟(chí)。基本(běn)面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终级目(mù)标，可积累(lèi)性就(jiù)是(shì)这一(yī)目标的最重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内(nèi)所(suǒ)管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度A类和(hé)C类(lèi)份额净值(zhí)增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票，减持(chí)中国中(zhōng)免(miǎn)、药明(míng)康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经济(jì)复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要一个过程，特别是(shì)居(jū)民和中小企业，需要(yào)时间修复资(zī)产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正常化(huà身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的)，居民消费(fèi)信心回(huí)升、超额(é)储(chǔ)蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率超(chāo)预期(qī)回升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融和地产(chǎn)数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全(quán)球经济正在重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继(jì)续关注(zhù)整(zhěng)个经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看(kàn)到很多公司(sī)在过去几年始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变得(dé)更加优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总是关注宏(hóng)观数(shù)据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心(xīn)更(gèng)加平(píng)静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高(gāo)仓(cāng)位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖(wā)掘(jué)人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动(dòng)情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票(piào)进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济(jì)的(de)影响基本消除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国(guó)的(de)稳增长(zhǎng)政策落实与全(quán)球范(fàn)围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了阶段(duàn)性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块(kuài)也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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