中(zhōng)国金融行(xíng)业(yè)加速(sù)对外开(kāi)放(fàng)，外(wài)资券商(shāng)们的2022年(nián)过得(dé)如何？

　　近日，外资(zī)控股券(quàn)商2022年的“成绩单”陆续公布：9家外资控股券商(shāng)中，仅有4家在2022年取得盈利(lì)，另外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年获批成立的摩(mó)根大通证(zhèng)券(quàn)2022年业绩突(tū)飞猛进，当年净利润达到2.63亿(yì)元(yuán)，领先各家“洋券商”。相比之下，与摩根大通证券(quàn)同期获批的野村东方国际证券2022年(nián)亏损达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另(lìng)外，今年3月瑞信、瑞银“官(guān)宣”合并，两家国际金融巨(jù)头均在(zài)国内拥有外(wài)资控(kòng)股券商牌照。其中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿(yì)元，而瑞银证券则大赚2.24亿(yì)元。后续两家外(wài)资(zī)控股券商面临的“一参一控”问题如何解决，仍是业内关注重点。

　　过(guò)去几年里，“财富(fù)管理转型”成为行业热词。而透视(shì)各家外(wài)资券商在2022年的“打法”来看，依托于各自股东(dōng)资源禀(bǐng)赋(fù)、深入财富(fù)管理成为(wèi)其在中国展业(yè)的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外(wài)资控(kòng)股券商半数亏损

　　对于国内各家证券公司来说，除了面临行业“二八分化”的(de)激烈态势(shì)，来自“洋券(quàn)商”们的(de)市场竞争也同样带(dài)来压力。

　　日(rì)前，中证协公(gōng)布各家(jiā)券(quàn)商2022年(nián)年报/财务数据，9家外资控股(gǔ)券商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的(de)“券商小(xiǎo)年(nián)”，受制于(yú)市场(chǎng)行情(qíng)、成立(lì)时间、牌(pái)照资质等问题，9家共有5家出(chū)现亏损，分(fēn)别为瑞(ruì)信证券（-2.54亿元）、野村东方国际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元(yuán)）和汇丰前海(hǎi)证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实(shí)现营业(yè)收入(rù)2.89亿元(yuán)，同比(bǐ)下降41.91％；实现净亏损2.55亿(yì)元，由盈(yíng)转亏。野村东方国际证券则延续自成立以来的亏损状态：2022年实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)1.1亿元，同(tóng)比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较(jiào)上年同(tóng)期的8491万元(yuán)亏损幅度继续扩大。

　　在2022年(nián)因获(huò)得外资股(gǔ)东增持而成为外资控股(gǔ)券商(shāng)的汇丰(fēng)前(qián)海证(zhèng)券，业绩(jì)较上年出现(xiàn)明显(xiǎn)进步，但仍(réng)然(rán)录得亏损：2022年(nián)实现营业收入5.04亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期(qī)为(wèi)亏损1.59亿元。

　　另外(wài)，大(dà)和证(zhèng)券和星展证(zhèng)券均于2020年获得(dé)证监会批文(wén)，分别(bié)于(yú)2020年底、2021年初完成工商(shāng)登(dēng)记，正式展(zhǎn)业时间不长(zhǎng)。星展证券2022年实现营业收(shōu)入(rù)8633.25万元，同比增长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元(yuán)，较(jiào)上年同期(qī)有所收窄。大和(hé)证券2022年实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入(rù)4773.93万元，同比下降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万元(yuán)，亏幅进(jìn)一步扩大。

　　就(jiù)亏损原(yuán)因而言，2022年受市场影响，证券(quàn)行业营业收入普遍下(xià)降，外(wài)资控股券商也难以幸免。且新公司建设成本、业(yè)务费用、员工(gōng)薪酬等(děng)支出过高，在展业(yè)初期容易导致亏损的产(chǎn)生。

　　与国(guó)内大(dà)型券(quàn)商相比，外资控股券商(shāng)仍(réng)呈现“本小(xiǎo)利薄”的情况，自营业务(wù)影响有限，因此影(yǐng)响2021年业绩(jì)的主要还是经纪、投行等传统业(yè)务。

　　例(lì)如(rú)，瑞信(xìn)证券在2022年年(nián)报中表(biǎo)示，其当(dāng)年(nián)投行业务手(shǒu)续费及佣金净收入为6561.57万(wàn)元，同比(bǐ)下(xià)滑72.7％；经纪业务为1.06亿元(yuán)，同比下降(jiàng)46.44％。而营业支出(chū)则有增无(wú)减，业务(wù)及管理费(fèi)从上年的4.27亿元增长到5.38亿(yì)元。“赚少花多”，导致业绩出现大额亏损。

　　摩(mó)根大通证券大赚2.6亿

　　当(dāng)然，也(yě)有“外来(lái)的和(hé)尚”念好(hǎo)了中国市场(chǎng)这本(běn)经。

　　具(jù)体(tǐ)来看，2022年(nián)共有4家外资控股券(quàn)商(shāng)实现盈(yíng)利，分别(bié)为摩根(gēn)大(dà)通证(zhèng)券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士丹(dān)利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根(gēn)大通证券和瑞(ruì)银证券均实现了(le)营收、净利润的(de)双(shuāng)增长(zhǎng)。

　　摩根(gēn)大通证券2022年实现(xiàn)营业收入8.84亿元，同(tóng)比增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩(jì)水平在2022年的“券业小年”可算是相当亮(liàng)眼。

　　从员工规模来看，截(jié)至2022年底，摩根大通证券(quàn)共有员工210人，数(shù)量在行业内排名下游，但其业绩已跻身行业(yè)中游水平，而这只是摩根(gēn)大通证(zhèng)券展(zhǎn)业的(de)第三(sān)个完整会计年度。

　　公(gōng)开信息显示，摩根大通证券于2019年3月获得证(zhèng)监会(huì)批复，成立合资(zī)证(zhèng)券公司。彼时(shí)由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权(quán)，外高(gāo)桥(qiáo)集团、珠海迈兰德等5家内资(zī)股东持(chí)有另外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家内(nèi)资股东所持(chí)股权，成为(wèi)摩根大通证券唯一股东。

　　财(cái)务报表(biǎo)显(xiǎn)示，摩(mó)根大通证券2022年经纪业务(wù)大爆发，实现手续费净收(shōu)入5.56亿元，同比增长(zhǎng)超300％。

　　摩(mó)根大(dà)通证券表示，其证券经纪业务团队成立已逾三年，2022年业务开相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示展(zhǎn)和(hé)运作取得进一(yī)步(bù)进展，新客户开发稳步推进(jìn)。摩(mó)根大通证券充分利用全球化的平台优势(shì)，整合(hé)集团资源，持(chí)续关注并开拓传统QFII投资者以及新取得QFII牌照的(de)合(hé)格境外机构投资者，目标客群机(jī)构(gòu)投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发(fā)合(hé)并

　　“一参(cān)一(yī)控(kòng)”下或将(jiāng)取(qǔ)舍(shě)

　　除摩根(gēn)大通证(zhèng)券外，瑞(ruì)银证券在2022年也取得了较好的业(yè)绩(jì)表现：当期实(shí)现营业收入11.79亿元，同(tóng)比增长11.81％；净利润2.24亿(yì)元，同比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进入中(zhōng)国时间最早的一批合资券商(shāng)之一，早(zǎo)在2007年就已在(zài)国(guó)内展(zhǎn)业。2022年3月，瑞(ruì)士银行(xíng)受(shòu)让两(liǎng)家内资股东(dōng)分(fēn)别持有(yǒu)的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持股比例(lì)提升至67％。截至2022年年底，瑞银(yín)证券共有正(zhèng)式员工383人。

　　财务(wù)报表显示，瑞银证券2022年投行业务进步(bù)明显，当期(qī)实现手续费净收入(rù)1.95亿元(yuán)，同比(bǐ)增长418％。瑞(ruì)银证券表(biǎo)示(shì)，其在2022年完(wán)成了创业板注册制改革(gé)后的IPO保荐项目，积极筹备并参与了沪深交易所(suǒ)互联互(hù)通全球存托凭(píng)证业务等(děng)。

　　值得关(guān)注的是，今年3月，百(bǎi)年(nián)大行瑞士(shì)信贷被竞争对手(shǒu)瑞(ruì)银(yín)收(shōu)购。瑞(ruì)信集(jí)团和瑞银集团股份(fèn)公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣(xuān)布达成合并协议(yì)，瑞士联邦(bāng)财政部(bù)、瑞(ruì)士国家银(yín)行(xíng)（SNB）和(hé)瑞士金融市场监督管(guǎn)理局（FINMA）介入了(le)此项交(jiāo)易。

　　上(shàng)月瑞银发布一季报时(shí)表示(shì)，对(duì)瑞信的收购交易(yì)预计在6月底(dǐ)前完成(chéng)。不言而喻的是，集团层面的合(hé)并对两家外(wài)资控股券商在中国展业(yè)情(qíng)况，也将造成一定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　基于此，审计所普华(huá)永(yǒng)道(dào)对瑞信证券(quàn)出具(jù)了带强调事项段的无保(bǎo)留(liú)意见(jiàn)审计报告(gào)：2023年3月(yuè)19日，瑞信集团(tuán)与瑞银集团(tuán)股份公司之间(jiān)达成协议和合并计划，截止报告日，上述协(xié)议和合并(bìng)计划的(de)完(wán)成日尚不明确(què)。瑞信(xìn)证券(quàn)作为(wèi)瑞信集团股份有限公司下属控股子(zi)公司，未来(lái)的运营和财务业绩受到上述(shù)合并可能(néng)产生的影响亦不明(míng)确，该事(shì)项(xiàng)表明存在可(kě)能(néng)导致对(duì)公司持续经营能力产(chǎn)生重大(dà)疑(yí)虑(lǜ)的(de)重(zhòng)大(dà)不确定性。

　　瑞信证券前身(shēn)为成立于2008年的瑞信方正证券，系证监会修订《外商参股证券公(gōng)司设立规则》后(hòu)首(shǒu)家(jiā)获批(pī)的合资证券公司(sī)。2020年4月，证监会(huì)核准瑞信向瑞(ruì)信方(fāng)正证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月(yuè)瑞信方正更名(míng)为瑞信(xìn)证券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告称(chēng)，拟(nǐ)以11.4亿元的对价转(zhuǎn)让(ràng)瑞信证券49％股权(quán)。在(zài)该笔交易完(wán)成后(hòu)，瑞(ruì)信将全资持有瑞信证券。但突如其来的(de)瑞信、瑞银合并，使得瑞银(yín)证券和瑞信证券将受(shòu)同一股东(dōng)控制(zhì)。

　　根据《证券公司股权(quán)管理(lǐ)规(guī)定》，证券公(gōng)司股东以及(jí)股东(dōng)的控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人(rén)参(cān)股证券公司的(de)数(shù)量不得超过2家，其中控制证券公司的(de)数(shù)量(liàng)不(bù)得(dé)超过1家。在(zài)面临“一参一控”的限制下，瑞银证券和瑞(ruì)信证券的牌照或将面临“一去一(yī)留”的局面。

　　深入财富管(guǎn)理破(pò)局

　　过去几(jǐ)年(nián)里(lǐ)，“财富管(guǎn)理转(zhuǎn)型(xíng)”成为行业热词。而透视各家外资(zī)券(quàn)商在2022年(nián)的“打法”不难发(fā)现，依托于(yú)各自资源(yuán)禀赋(fù)深入财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)成为其在中国展业的(de)首要方向。

　　例如，野(yě)村东方国际证券表(biǎo)示(shì)，2022年其财(cái)富管理业务(wù)在原有“大宗交易”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单(dān)一(yī)资产管理账户）”等业(yè)务持(chí)续推进的(de)基础上，新增了(le)特色投资咨询(xún)服(fú)务（如ESG行业(yè)咨询(xún)）、上(shàng)市公司大宗减持服务、集团间跨境业务联(lián)动等多(duō)种业(yè)务模(mó)式，通过服务手段的增加及优化，为客(kè)户提供多维度、一站式的(de)综(zōng)合性金融解(jiě)决方(fāng)案。

　　后(hòu)续，野村东方(fāng)国(guó)际证券(quàn)财富管理业务(wù)将定(dìng)位于“中国高端财富人群(qún)”，从产品配置、人(rén)员建(jiàn)设(shè)、中后(hòu)台支持以(yǐ)及集团跨境合作四个(gè)方面入手，打造以产品为中(zhōng)心的(de)业务核(hé)心竞争力(lì)，持(chí)续为中(zhōng)国(guó)投资者提供具有(yǒu)野村集团特(tè)色(sè)的高质量财(cái)富管理(lǐ)服(fú)务。

　　在完成(chéng)高盛集团(tuán)全资持股备案(àn)后，高(gāo)盛(shèng)高华(huá)在2021年底与北(běi)京高(gāo)华签订《业(yè)务转让协(xié)议》，受让北京(jīng)高华的所有业务。2022年(nián)5月，高盛高华获证(zhèng)监会核发新增证(zhèng)券经纪、证券投资咨询、证券(quàn)自营及代销金融产品业务(wù)的业(yè)务许可。2023年2月，高(gāo)盛高华与北京高华完成业务(wù)迁移工作(zuò)。

　　高(gāo)盛高华表示，其将持续以资产配置为核心进(jìn)行新产品和(hé)服务的研发(fā)工作，进一(yī)步赋能部门(mén)为在岸客户提供(gōng)财富管理综合解(jiě)决方案，丰富(fù)客(kè)户产(chǎn)品种类选(xuǎn)择，开展境内私人财富管理平(píng)台(tái)未来(lái)战(zhàn)略规划，并(bìng)进一(yī)步(bù)拓展境内(nèi)产(chǎn)品平台(tái)。

　　与此同时，高盛高(gāo)华将持续推进私募股权基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的设立工作(zuò)，持(chí)续代销第三(sān)方金融(róng)产品并推进跨境投资新产品的研发，为客户提供直(zhí)接对接(jiē)境外(wài)资本市场的机会(huì)。

　　另(lìng)外(wài)，依托于外资股东(dōng)打造私人财富管理业务，这在具(jù)备外资(zī)银行(xíng)股东背景的(de)券(quàn)商(shāng)中较为多(duō)见。例如，汇丰前(qián)海(hǎi)证券表示(shì)，其于2022年4月正式成(chéng)立私人财富管理部，负责公(gōng)司高净值个人客(kè)户(hù)综合财(cái)富管(guǎn)理业务的运作(zuò)。私人财富管(guǎn)理部以(yǐ)汇丰前海证券(quàn)为平台，依托汇丰环球私(sī)人(rén)银行，致力为(wèi)高净值和超(chāo)高(gāo)净值(zhí)客户及其家(jiā)族提供专业、多元及定制化的资产(chǎn)配置服务，为客户实现其(qí)投资(zī)目标。

　　瑞银(yín)证券则另辟蹊径(jìng)，推出家族信托资讯业务，与4家国内头部信托(tuō)公司达成战略(lüè)合作。同(tóng)时，瑞银证券在2022年(nián)重启深圳分公司财(cái)富管理业务，依托国家对粤(yuè)港澳大湾区(qū)的新政举(jǔ)措，致力于(yú)发展财富管理(lǐ)大湾(wān)区业务(wù)。

　　瑞银证券表示，其财富(fù)管理(lǐ)部(bù)秉持着为(wèi)客户进行全方位(wèi)资产配置(zhì)和满足客户全生命(mìng)周期(qī)财富(fù)管理的理念，进一步完善投(tóu)资(zī)解决方案和财富规划方面(miàn)的业务，一方(fāng)面积极扩充现有架(jià)上策(cè)略，精选上架多支产(chǎn)品为客户在同(tóng)一策(cè)略下提供差异化选择及多元化(huà)的投资(zī)方案。

　　外资券商队伍不断扩(kuò)大(dà)

　　随着(zhe)中国(guó)资本市场对外开放的(de)力度不断加大，各外资金融机构加速了在(zài)境内设立控股券商的进程。

　　今年1月，渣打证券获(huò)批准设立，公司注(zhù)册地为北京市(shì)，注(zhù)册资本为人(rén)民币10.5亿元，业务范(fàn)围包括(kuò)证券经纪、证券自营、证券承销(xiāo)、证(zhèng)券资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)（限(xiàn)于从(cóng)事资产证(zhèng)券化业务）。

　　值得(dé)关(guān)注(zhù)的是，渣打证券(quàn)是(shì)首家新设的外商(shāng)独资证券公司。就监管(guǎn)批复信(xìn)息来看，渣打证券由渣打银(yín)行(xíng)（香港）有(yǒu)限公司全资设(shè)立，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证券在内，目前国(guó)内的外资控股券商数量已达到10家(jiā)。其中，摩根大通证券(quàn)（中国）、高盛高华证券(quàn)、渣(zhā)打证券(quàn)均为外商独资券(quàn)商。从数量(liàng)上(shàn相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示g)来看，外资控股券商已(yǐ)成为市场上不(bù)容忽视的(de)“新势力(lì)”。

　　此外，目前还有(yǒu)数家(jiā)外资(zī)券商(shāng)的设立申请静待审批。截至5月5日，花旗证券、法巴(bā)证(zhèng)券、日(rì)兴证券、青岛意(yì)才证券(quàn)等(děng)多家外资券商的设立申请仍处于证(zhèng)监会审批阶段。其中，法巴(bā)证券和青岛(dǎo)意才证券已获第一次意见反馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会主席易(yì)会满等先后在京会见美国桥水基金、法国东方汇(huì)理、日本大和证券、英国汇丰、加拿大(dà)宏利金融(róng)、新加坡淡(dàn)马锡、德国安联保(bǎo)险(xiǎn)、意大利联合圣保罗银(yín)行、美(měi)国景(jǐng)顺(shùn)和高盛等国相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示际金(jīn)融机构负(fù)责人。

　　来(lái)访的国际金融机(jī)构负责人普遍表(biǎo)示，此次来华亲身感受(shòu)到中国(guó)经济(jì)的强大韧性、潜(qián)力和活力，坚定看好中国经济和中国资(zī)本市(shì)场(chǎng)发展前景。近(jìn)年来(lái)中国资本市场对外(wài)开放稳步(bù)推进(jìn)，为(wèi)国际(jì)金融(róng)机构和全(quán)球投资者带来(lái)了(le)实实(shí)在在的机遇(yù)。各金(jīn)融机构高度重视(shì)中(zhōng)国(guó)市场，将继(jì)续与中国深化合作，积(jī)极拓展在(zài)华业务和投资，期待实现互利共赢。

　　面对来自外资券商的市场竞争(zhēng)，国内(nèi)券商(shāng)也纷纷感受(shòu)到了挑战和机遇。例如(rú)，华西证券即在2022年年(nián)报中(zhōng)表示，外资机构来华展(zhǎn)业便利度不断提升，经营(yíng)范围和(hé)监管(guǎn)要求实(shí)现(xiàn)国民待遇，外资券(quàn)商、资产(chǎn)管理(lǐ)机(jī)构等加速(sù)布局，全力抢(qiǎng)滩(tān)中国证券市场(chǎng)，对本土证券公司既带(dài)来了国际金(jīn)融(róng)机(jī)构全面参与中国资(zī)本市场竞争所(suǒ)形成的冲击，也(yě)带来(lái)了通过与国际(jì)金融机构(gòu)直接合(hé)作促进业(yè)务发展、提(tí)升管理水平的(de)机遇。

　　西部证券也表示，当前证券行业集中度稳中有升，头部(bù)券(quàn)商竞争优势更趋(qū)明显，业(yè)务多元(yuán)化(huà)发展(zhǎn)趋势初步形成，金(jīn)融(róng)科技(jì)对行业发展理念的变(biàn)革和重塑不(bù)断深化，外资券商市场冲击(jī)将(jiāng)逐渐显现，证券(quàn)行业竞争新(xīn)格局正(zhèng)加速演变(biàn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示