财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确(què)主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者开(kāi)玩(wán)笑(xiào)建议(yì)“5月16日为(wèi)人(rén)工(gōng)智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形(xíng)成全面的行(xíng)情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局(jú)，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于(yú)市场风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可能将更(gèng)加(jiā)趋(qū)向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的(de)相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数(shù)除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出(chū)了连续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过(guò)随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是啥(shá)？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出(chū)通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，即(jí)使亏钱(qián)也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从(cóng)基本(běn)面(miàn)、还是(shì)估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调(diào)整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司(sī)去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场很难有好的(de)表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事实(shí)，提(tí)醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢(huī)复(fù)相对(duì)较(jiào)快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续前(qián)期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合(hé)理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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