近(jìn)期交易商协(xié)会的(de)监(jiān)管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽(suī)然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内第二(èr)家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启动自律调查，监管力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市(shì)场交易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易(yì)商(shāng)协会已对中国建设(shè)银(yín)行股份有限(xiàn)公司债务融资工具(jù)承销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌违规(guī)行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承销(xiāo)非金(jīn)融企(qǐ)业(yè)债(zhài)务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质头部房地产企(qǐ)业债券融(róng)资需(xū)求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监管(guǎn)力度在近(jìn)期持(chí)续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商(shāng)协(xié)会(huì)官网发布信息(xī)，针对中(zhōng)国进(jìn)出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构涉(shè)及(jí)债券业务违(wéi)规(guī)被(bèi)点名(míng)。具体来(lái)说，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深入调查(chá)发(fā)现(xiàn)，大连银(yín)行等多(duō)家机(jī)构存在债券代(dài)持交易等违规行为。其(qí)中，大连银(yín)行通过做市业(yè)务方式，每日(rì)滚动开展买卖(mài)方(fāng)向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同(tóng)的现券交易，代持利(lì)率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控(kòng)执行不严(yán)或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式(shì)参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数(shù)和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行(xíng)定价严(yán)重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自(zì)律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，72小时是几天，72小时是几天几夜交(jiāo)易商协(xié)会网站披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理规(guī)则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调(diào)查的(de)还有光大(dà)证券、富国(guó)资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行人(rén)和(hé)信用(yòng)增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人(rén)。作出的处(chù)分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通报的(de)原因包括低价包(bāo)销多期(qī)债务(wù)融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行(xíng)文件约定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了(le)一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树(shù)立市场责任意识，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规(guī)定(dìng)和自(zì)律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做(zuò)市商作(zuò)为银(yín)行(xíng)间市(shì)场基(jī)石机构，承担着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的(de)重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制(zhì)和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅(yì)钦(qīn)对《国(guó)际金融(róng)报(bào)》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易(yì)商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作(zuò)72小时是几天，72小时是几天几夜为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行特别是国有大(dà)行来(lái)说，也(yě)需要(yào)肩负(fù)起相应的公(gōng)序责任(rèn)，切实维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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