看看(kàn)周末(mò)有哪(nǎ)些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以来新高(gāo)。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力(lì)再度升温的警(jǐng)报(bào)信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创去(qù)年11月(yuè)以来新高(gāo)，出厂价(jià)格创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学(xué)家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃价格(gé)压力的(de)通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水、收益(yì)率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所(suǒ)创(chuàng)一(yī)年来低(dī)谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司(sī)心理关口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始(shǐ)担(dān)心中国的(de)进口铜需(xū)求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续(xù)回落(luò)，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国(guó)能源(yuán)部公布上周库存(cún)不(bù)降(jiàng)反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基(jī)点，高(gāo)于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也(yě)同样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行也已经经历(lì)了(le)多次加息(xī)，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监(jiān)测物价水平、外(wài)汇(huì)市场(chǎng)和货币(bì)总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服(fú)务(wù)中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等(děng)方面价(jià)格(gé)波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场预期调(diào)查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通认(rèn)为这(zhè)一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击(jī)，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地(dì)区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示(shì)，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区到(dào)密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄(é)河上(shàng)游到(dào)五大湖(hú)地(dì)区(qū)将受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙(lón卅是什么意思，卅是什么意思,读音g)卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该(gāi)州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂(niè)波表示，一(yī)方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度(dù)加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最(zuì)终数(shù)量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食(shí)用和化(huà)工(gōng)消费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的需(xū)求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部(bù)分(fēn)地区降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近期棕(卅是什么意思，卅是什么意思,读音zōng)榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价差(chà)跌入负(fù)值，印(yìn)度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额(é)度，斋月(yuè)后(hòu)通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也(yě)取消了棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)订单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂油料分析(xī)师(shī)陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马(mǎ)来(lái)的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近(jìn)月(yuè)价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产(chǎn)区(qū)产量恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集(jí)中出(chū)口，使得国(guó)际豆油的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前国内(nèi)库(kù)存(cún)较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明显大(dà)于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持(chí)在(zài)-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会(huì)逐步(bù)去库，但未来(lái)产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预(yù)计(jì)进(jìn)口利润将会逐(zhú)步(bù)修复(fù)，国(guó)内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货(huò)市场人气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去(qù)库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港较(jiào)少，上周港口库存继续(xù)小幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后(hòu)续需继续关注(zhù)实际(jì)消(xiāo)费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价(jià)格再度开启反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜(cài)油和(hé)一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由(yóu)负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货价格(gé)跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对(duì)于(yú)植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维持高位运(yùn)行。因(yīn)为进口菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应(yīng)仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港口库存(cún)上周继续(xù)大幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大幅收缩(suō)的预期。同时(shí)，菜油的(de)需求还受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持(chí)竞(jìng)争力(lì)，要维持(chí)和豆油(yóu)的低价差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油(yóu)的进口盘面利(lì)润打开(kāi)，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压(yā)力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国(guó)内(nèi)盘(pán)面偏弱(ruò)。全(quán)球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后(hòu)期国内(nèi)的供(gōng)应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应(yīng)情(qíng)况，关注是否会有新增供(gōng)应(yīng)或(huò)者(zhě)上游(yóu)成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注(zhù)国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预(yù)计(jì)接(jiē)下(xià)来一段时(shí)间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢(huī)复(fù)开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度(dù)压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最(zuì)高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量(liàng)将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关(guān)，部分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上(shàng)周提(tí)升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低(dī)位，下(xià)周开机预计将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会继(jì)续(xù)累(lèi)库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可(kě)陈(chén)，预计本周全(quán)国大(dà)豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆(dòu)油的需(xū)求(qiú)并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价(jià)格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜(cài)油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也(yě)会(huì)因为豆油价(jià)格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购(gòu)心态(tài)谨慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重点关注南(nán)国(guó)内大(dà)豆到港(gǎng)通关(guān)以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的(de)播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高(gāo)基差(chà)，转变为累库加基(jī)差(chà)下行的(de)预期(qī)，即(jí)豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应(yīng)压力进行了一(yī)波(bō)交易(yì)，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供(gōng)应的边际变化和(hé)需(xū)求预期都预示豆(dòu)油可能是(shì)未来(lái)一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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