美东(dōng)时间(jiān)周三(sān)，美联(lián)储发布(bù)的最新会议(yì)纪要显(xiǎn)示，美联(lián)储官员在(zài)本月的会议上(shàng)一致同意加息25个基点，但(dàn)在是(shì)否有必要进一步加(jiā)息的问题上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示(shì)他(tā)们准(zhǔn)备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出，如果(guǒ)经济(jì)发展与他们目前的预(yù)期一致，那么(me)在这次会议之后(hòu)可(kě)能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国(guó)经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策的必要性(xìng)。

　　其他部分(fēn)与(yǔ)会者认(rèn)为“在未(wèi)来的会议上可能有必要进一(yī)步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员们一致认为，相对于(yú)美(měi)联储2％的目标，目(mù)前的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者指出，物价(jià)压(yā)力可(kě)能比预(yù)期更(gèng)持久(jiǔ)，因为消费者支出(chū)强(qiáng)于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是如(rú)果银行压力对经济(jì)活(huó)动(dòng)的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支(zhī)持(chí)正在进(jìn)行的产品和劳动力市场供(gōng)需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示(shì)，通胀和经济活动的放缓程度还不足(zú)以证明结束加息是合理的(de)。但包括美联(lián)储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示，他(tā)们可能更倾(qīng)向于不加息，以评(píng)估过去(qù)加息的影(yǐng)响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加(jiā)息后(hòu)，本轮(lún)紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代以(yǐ)来最激进的政策路径(jìng)之一。

　　对于未来的政策(cè)走向(xiàng)，由于全球经济前(qián)景的(de)不确(què)定性和近期银行业的压力，官员们透(tòu)露(lù)未(wèi)来的决策将转向更(gèng)加依赖数据的(de)方(fāng)式。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无(wú)数(shù)变(biàn)量将决(jué)定加息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪要(yào)指出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍(biàn)对未来收紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在这次利率决(jué)议之后，美联储官员最关注(zhù)的还是掌握政策的主动(dòng)权，因此(cǐ)保留加息的选(xuǎn)择是有必(bì)要的(de)，接下来该央行(xíng)大概率不会给(gěi)出一(yī)个(gè)明(míng)晰(xī)的(de)利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至(zhì)关重要的(de)是不要传(chuán)达降息的可能(néng)性，或(huò)者已经(jīng)排除了进一步提高利(lì)率(lǜ)的可能性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联(lián)储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月(yuè)会议上决(jué)定继续调高利率或是维(wéi)持利率不(bù)变都是有可(kě)能的。“即(jí)使6月维持利(lì)率不变，美(měi)联储仍有(yǒu)可(kě)能(néng)需要在(zài)今年晚些时候加息。直到(dào)有明确证据表明(míng)通胀正在降温(wēn)之前，美(měi)联储都不应结束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极有可儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班(kě)能在(zài)年底(dǐ)前降(jiàng)息(xī)25个基点。这(zhè)种预期是基(jī)于这样一种假设，即(jí)经济(jì)增(zēng)长将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退，而(ér)通(tōng)胀率将降至接(jiē)近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师(shī)表(biǎo)示，在(zài)是否(fǒu)进一步加息问题上的分(fēn)歧，以及官员们采(cǎi)取的是依赖数据的做(zuò)法——这并不意(yì)味着他们(men)不会再次(cì)加(jiā)息，但这肯定会支持这样的观(guān)点，即他们现在对进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危(wēi)机(jī)

　　对(duì)于严重(zhòng)冲击(jī)市场(chǎng)的银行业(yè)危机，美联储官员(yuán)们对此专门进行了讨论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已(yǐ)准备好(hǎo)使用他们的工具，以确保金融体系(xì)有(yǒu)足够的流(liú)动性来满足其(qí)需求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的会议(yì)上，美(měi)联储(chǔ)经济学家曾指出，银(yín)行业压力导致的信(xìn)贷收(shōu)缩可能会(huì)使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一(yī)观点，不过，如果信贷(dài)条(tiáo)件缓解，也(yě)将给经济(jì)带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行(xíng)的存款(kuǎn)外流(liú)在3月底和4月基(jī)本停止。尽管地(dì)区(qū)性银行的股价在此期间进一(yī)步下跌，但对绝大多数(shù)银(yín)行来说(shuō)，这些下跌似(shì)乎主要反映了对盈利能力下降的预(yù)期(qī)，而不是(shì)对(duì)偿付能力(lì)的(de)担忧。市(shì)场参与者仍对(duì)银行业(yè)压(yā)力再次加剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中表示(shì)：“5月份美联储会议纪要(yào)中(zhōng)最突出的主题是，围绕地区性银行(xíng)业危机带来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存(cún)在太多(duō)的不(bù)确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度关(guān)注的债务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到，必(bì)须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出现(xiàn)严重混乱的风(fēng)险。

　　一(yī)些与(yǔ)会者指出(chū)了(le)美国国债市(shì)场有序(xù)运作的重要性，或强调了有(yǒu)关当局继续解决与市(shì)场韧(rèn)性相(xiāng)关(guān)问题的重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应(yīng)随时准(zhǔn)备使用(yòng)其流动性工具(jù)，以(yǐ)及(jí)微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和(hé)监(jiān)督工(gōng)具，以减轻未来的(de)金融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫(gōng)和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没(méi)有取得(dé)任(rèn)何进展(zhǎn)。美国财政部(bù)长耶(yé)伦重申她(tā)的部门最早可(kě)能在6月(yuè)1日耗尽用(yòng)来支付联邦(bāng)账单的资(zī)金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国联(lián)邦政府是否会在(zài)未来几周内耗(hào)尽资金的不确定性而言，美(měi)联储会议纪要只是次要(yào)的。很难想象，在这样的背(bèi)景(jǐng)下美联储(chǔ)会倾向(xiàng)于采(cǎi)取(qǔ)鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气(qì)，因(yīn)为他们有空(kōng)间从(cóng)现在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖(tuō)累市场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论上美国违约的(de)“X日”愈(yù)发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续下(xià)跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声(shēng)敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡(kǎ)锡进一步(bù)表(biǎo)示，共和党这边要(yào)求白(bái)宫接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为(wèi)这件事进(jìn)行讨论。在被(bèi)问及是(shì)否儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班有可能(néng)在(zài)未来24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其实可以非常快(kuài)，但民主党(dǎng)需要意识到他们花了(le)太多的(de)钱(qián)。

　　根据(jù)美国财政部周三(sān)发(fā)布(bù)的数据(jù)，截至5月23日的(de)账上现金为(wèi)765亿美元，较之(zhī)前一天(tiān)上升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国(guó)会扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三盘后的英伟达(dá)突然爆发，令市场重新看(kàn)到炒(chǎo)作题材的(de)勃(bó)勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报，英伟(wěi)达在(zài)本(běn)财年第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠(huì)于云计算平(píng)台和大型科技公(gōng)司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的是(shì)，英伟达对二季度(dù)的营收指引为(wèi)110亿美(měi)元，远远超过预(yù)期(qī)的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球(qiú)资本市场的连锁反应(yīng)。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指数(shù)11个(gè)板块依然只有能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其(qí)中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金(jīn)龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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