用友网络（600588）的3.0-II转型，即(jí)云服(fú)务转型(xíng)第二阶段进展明显不佳。

　　2023年一季度，用友(yǒu)网络(luò)净亏损3.97亿元，创公(gōng)司2001年(nián)5月上市以来单季最(zuì)大亏损；2022年(nián)净(jìng)利润(rùn)2.19亿元，同比下(xià)降69％，是(shì)2020年(nián)以(yǐ)来连(lián)续(xù)第三年净利下滑(huá)。与此(cǐ)对应的是(shì)，2020年(nián)以(yǐ)来公司股价持续大跌(diē)。

　　这与用友网络3.0-I转(zhuǎn)型阶(jiē)段营收、净(jìng)利(lì)同步大增、股价大涨的同向共振，大相迥异。

　　目前，用(yòng)友网络股价为21.61元，市值(zhí)741.9亿元。

　　上(shàng)市23年来单季最大亏损

　　净利连续(xù)三年下(xià)滑(huá)

　　用友网(wǎng)络4月(yuè)28日晚间(jiān)发布2023年(nián)第一(yī)季度报告，一季度实现营业(yè)收入14.75亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长15.3％；归(guī)属于(yú)上市公(gōng)司股东的(de)净亏损3.97亿元，创该公司2001年5月上市(shì)以来单季(jì)最大亏损。

　　此(cǐ)前，用友网络发布的年(nián)报(bào)显示，2022年公司(sī)营收92.62亿(yì)元(yuán)，仅(jǐn)微增(zēng)3.69％；归母净(jìng)利润2.19亿(yì)元，同比下降69％。这是在2019年创下净利11.8亿元的历史(shǐ)最高点(diǎn)之(zhī)后，用(yòng)友网络连续第(dì)三年净利下(xià)滑。

　　2000克是多少斤啊src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230430074511185.png">

　　从股(gǔ)价来看(kàn)，在2020年7月创下历史新高之(zhī)后(hòu)，用友(yǒu)网络(luò)股价(jià)就总体上呈下降趋势。

　　2022年定增(zēng)53亿

　　葛卫东等投(tóu)资者被套

　　在(zài)2022年股价大跌前，用友网(wǎng)络在股价(jià)相(xiāng)对高点(diǎn)进行了定(dìng)增融资。此次定增吸(xī)引了不少(shǎo)机构参与，包括高毅、葛卫东(dōng)等知名机构和(hé)投资者(zhě)。

　　2022年1月，用友网络(luò)披露(lù)定增结果，增发数量(liàng)约1.7亿股，每股价格为31.95元，定增募资约(yuē)53亿元。当时，在定增市(shì)场颇为活跃的(de)私募大佬葛(gé)卫东，也参与了定增(zēng)，投入(rù)资金(jīn)约2亿元。

　　但(dàn)在定增(zēng)结束之后，用友网络发布的2021年业绩明显不及(jí)市场(chǎng)预(yù)期(qī)，2021年净利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后(hòu)，用友(yǒu)网络(luò)的2022年各季度业绩(jì)更是(shì)连续(xù)爆雷：一(yī)季报(bào)净利润-3.932亿元，同比下(xià)降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)218.93％；三季报净利润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背景下，用(yòng)友网络的股价从(cóng)2022年(nián)2月37元的高点，最(zuì)低跌至202000克是多少斤啊22年9月(yuè)的16.28元(yuán)，跌幅近(jìn)六成。而葛卫(wèi)东的总持(chí)股数(shù)，也(yě)从(cóng)2022年一季度的7626万股(gǔ)，到2022年三季度末退(tuì)出(chū)前十大股东(dōng)，在此期间(jiān)，其减(jiǎn)持数量至少有4100万(wàn)股。其定(dìng)增投资(zī)也惨(cǎn)遭被套。

　　2022年以来，用友网络(luò)股(gǔ)价大跌。

　　云服务转(zhuǎn)型第(dì)二阶段道阻且长

　　在用(yòng)友网络的发展历史(shǐ)上，其1.0阶(jiē)段是(shì)通(tōng)过财务软件(jiàn)服务(wù)企业(yè)的会计电(diàn)算化，2.0阶段是通过(guò)ERP软(ruǎn)件服(fú)务企(qǐ)业的信(xìn)息化，现在的3.0阶段是(shì)服(fú)务企(qǐ)业的(de)数(shù)智化。

　　具体来说(shuō)，从(cóng)2016年(nián)起，用友的(de)3.0-I战略是转型云(yún)服务业(yè)务，引(yǐn)领中(zhōng)国企业级(jí)服(fú)务市场。在此基础上，公司2020年进(jìn)入新(xīn)的战略发展阶(jiē)段（3.0-II），战略目标(biāo)是构建和运营全球领(lǐng)先的企业(yè)云服务(wù)平台。

　　2015年，用友网络正式发布了(le)完(wán)全基(jī)于互联网(wǎng)架(jià)构的企业互联网开发平台。2017年以来，其云平(píng)台(tái)、财务云、人力云等云产品得到(dào)逐步发展(zhǎn)，各(gè)领域云上线运(yùn)营、逐步(bù)融合。

　　从2017年开始(shǐ)，用友BIP经历(lì)了第一个阶段的”用友云”面世(shì)、云平台及(jí)领(lǐng)域服务(wù)快速(sù)发展，第二个阶段的(de)统(tǒng)一(yī)底座和服务(wù)融合。2022年8月，经(jīng)过6年的规模研发(fā)和持续迭代(dài)，用友的BIP 3正(zhèng)式(shì)发布，用(yòng)友云进入新的发展阶段。

　　从公司业务(wù)占(zhàn)比来(lái)看，用友网络云(yún)服务转型取(qǔ)得了较大成功。

　　2022年，其(qí)云服务业务实现(xiàn)收(shōu)入(rù)63.53亿元，同(tóng)比增长19.4％，占总营收(shōu)的比(bǐ)重(zhòng)为68.6％，较2021年提升9个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，已成为公(gōng)司主(zhǔ)要收入来源并继续(xù)扩大收入占比。

　　但从(cóng)高端(duān)市场(chǎng)份额来看(kàn)，用友却还是(shì)没有多(duō)大突破。《2021年中(zhōng)国工业(yè)软(ruǎn)件发(fā)展白皮书(shū)》显(xiǎn)示，国产ERP软件整(zhěng)体市占率超过70％，其中用友市占率达到(dào)40％。但在高端ERP市场，国产ERP软件占(zhàn)有(yǒu)率仅有25％，国(guó)外(wài)巨头SAP和Oracle占比(bǐ)达到53％。

　　3月20日，在市场曝出(chū)华为将在4月启(qǐ)用自己研发的MetaERP软件之后，用友网络股价(jià)直接跌(diē)停。尽(jǐn)管2000克是多少斤啊华为目前仅为自用，并不一定会面向外部市场提供(gōng)高端ERP软件，但股价(jià)的跌停，反(fǎn)应出市场对(duì)用(yòng)友在高端ERP软件市场竞争力信心的严(yán)重不足，也(yě)反应了其在高端市场的进(jìn)展不佳。

　　具体(tǐ)到(dào)财务和股价上(shàng)，在用友网络3.0转(zhuǎn)型第一(yī)阶段，即(jí)2016年-2019年，在其营收(shōu)逐渐(jiàn)增长(zhǎng)的同时，净利润也在同时逐年增长(zhǎng)，且增幅远高于营收增幅。对(duì)应到(dào)股价上，在此期(qī)间，用友网络(luò)股价大涨约8倍(bèi)。

　　但在(zài)用友网络3.0转型的(de)第二阶段(duàn)，即(jí)2020年至今，其营收仅(jǐn)仅小幅增长，几乎可以说是踏(tà)步(bù)不前，净利润却大幅下跌，股价也因此大(dà)跌，公司(sī)市值严重(zhòng)缩水。

　　用(yòng)友网络董事长王文京在(zài)2022年(nián)曾表(biǎo)示(shì)，3.0阶段，用(yòng)友的市值还(hái)是有很(hěn)大的(de)提升空间。但从目前的情况来看，用(yòng)友3.0的第二(èr)阶段，道(dào)阻(zǔ)且长。

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