金融(róng)界4月26日消息 国(guó)内期货市场早盘收(shōu)盘，商品期货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤(méi)跌(diē)超(chāo)2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油、燃油(yóu)跌近(jìn)2％，焦炭(tàn)、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短纤、低硫燃料(liào)油、纸浆、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方面(miàn)，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下看(kàn)胆量 向上无驱动 玻璃行情波动(dòng)较大

　　短(duǎn)期SA属于(yú)估值合适做(zuò)多但是驱动(dòng)有(yǒu)限的阶段。前期(qī)我们做(zuò)空纯碱的原因在于4月偏宽松的(de)预期下，存在累库和订(dìng)单下滑导致的现货价格下(xià)降，近几周(zhōu)现货也基(jī)本兑(duì)现，期货重心下移。从09可能的向上驱动来看，检修(xiū)、可流(liú)通现(xiàn)货、投产延迟(chí)这三点可能会构成反弹的(de)驱动。而目前来看，投(tóu)产的(de)变(biàn)数预计不(bù)大(dà)；中游库存偏低，但(dàn)是现货反馈并不存在(zài)缺(quē)货迹象，基差表(biǎo)现同样偏弱(ruò)；因此09反弹的驱动依旧是等待检修的(de)兑现造(zào)成现货的趋紧反馈，短期确难(nán)见得。策略上，SA现货存在企(qǐ)稳的迹象(xiàng)，但是驱动依(yī)旧是等待检修生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字兑现，可选择9-生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字1正套(tào)的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表(biǎo)现环比和同比(bǐ)上都是相当出类拔萃，日(rì)均(jūn)水平持(chí)平去年8月(yuè)份和2021年旺季的水平(píng)，而(ér)这一点和下(xià)游反馈(kuì)和实际地产的表现并不匹配。同时，我们观察(chá)到下游原片库(kù)存基本补至(zhì)2022年年初水平；进入五月，我们还是得(dé)考(kǎo)虑梅雨季的因(yīn)素，往年下游存在压缩(suō)原片(piàn)库存的可(kě)能(néng)性(xìng)。但是从近期的现货(huò)反馈来看，各家玻璃厂继续上调现货价格(gé)，产销(xiāo)维持在较高(gāo)水平，因此近(jìn)月确实难以出现回撤，总体还是正套(tào)思路。

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