今年(nián)以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基(jī)金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小型独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在(zài)高质量发(fā)展背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构也(yě)是降本增(zēng)效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代(dài)销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公告(gào)，自(zì)2023年(nián)6月9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意的(de)是(shì)，今年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金(jīn)停止了(le)与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富(fù)基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售(3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米shòu)机(jī)构将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司(sī)、民商基(jī)金销售(shòu)（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金(jīn)买(mǎi)入的相(xiāng)关(guān)业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有客户赎回全部(bù)份额(é)。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司(sī)终止合(hé)计7家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代(dài)销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其(qí)中(zhōng)包(bāo)括独(dú)立基金(jīn)销售机构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机构中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的(de)基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都会和(hé)基金代(dài)销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解约(yuē)的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代(dài)销机(jī)构的(de)选择标(biāo)准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情(qíng)况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基(jī)金(jīn)销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业(yè)发(fā3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米量(liàng)。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合(hé)作，通常(cháng)是基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)是市场化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合作的潜(qián)力(lì)，基(jī)金公(gōng)司会依据自(zì)身的发(fā)展状况有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透露(lù)，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销售公司(sī)，有一套(tào)完(wán)整的基金销售评估(gū)办法，比如基(jī)金销售保有规模(mó)、机(jī)构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需(xū)要对(duì)接系(xì)统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护成(chéng)本(běn)，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也(yě)没有(yǒu)多少(shǎo)，甚(shèn)至都(dōu)覆盖(gài)不(bù)了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销机构的(de)合作是双向选择(zé)，基金公司希(xī)望(wàng)能有销售能(néng)力强(qiáng)的机(jī)构合作(zuò)，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基金(jīn)公司的(de)投研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的(de)机(jī)构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台(tái)流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线(xiàn)下(xià)营业部(bù)为抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应(yīng)显(xiǎn)著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来(lái)，马太(tài)效(xiào)应(yīng)依然是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一(yī)季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联(lián)网流(liú)量(liàng)优势(shì)继续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代销占比(bǐ)已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的(de)独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会提(tí)交了注销公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督(dū)管理委员会(huì)决(jué)定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可(kě)证(zhèng)。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂(guà)出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金(jīn)代(dài)销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家(jiā)机构都选择(zé)主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是由于违(wéi)规等(děng)原因(yīn)被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上(shàng)海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富(fù)财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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