为了让自己的限售股解禁后能获得好的回(huí)报，上市公(gōng)司董事长雇人拉(lā)抬自家的股票价格(gé)，然后(hòu)高位出货(huò)。

　　最近(jìn)，中国证(zhèng)监会网站披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新(xīn)美星董事(shì)长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进(jìn)行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高公司(sī)股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋，控制35个证(zhèng)券账(zhàng)户，利用资金(jīn)优势、持股优势(shì)，连续(xù)集中交(jiāo)易新美(měi)星，影响(xiǎng)公司(sī)股(gǔ)价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违法违规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎(zěn)么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股(gǔ)票

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚(fá)决(jué)定(dìng)书披(pī)露的信息(xī)，新美星董事长、法定代表人(rén)、实际控制人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化(huà)传播有(yǒu)限公司董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部(bù)分来自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控(kòng)的上海海得(dé)泽广投(tóu)资管理中心(xīn)（普通合(hé)伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持(chí)“新(xīn)美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委(wěi)托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”，维(wéi)持、抬(tái)高“新(xīn)美星”股价，以便何德(dé)平(píng)所持(chí)“新(xīn)美星(xīng)”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解禁后能够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金后，即(jí)开始利用控(kòng)制的证券账户并联(lián)合(hé)其他市场资(zī)金(jīn)在二级市场买入并交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”，且在后续(xù)操作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维(wéi)还(hái)找了两(liǎng)个帮(bāng)手共同合(hé)谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武控制各自(zì)筹得的(de)证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛(máo)明(míng)土联系，传递(dì)、沟通各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监(jiān)管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此(cǐ)期间(jiān)，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股(gǔ)价、集(jí)中出货

　　违法获利(lì)近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出(chū)货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日(rì)，账户组连续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场(chǎng)申买量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本(běn)的比例8.13％。账户(hù)组具备资(zī)金(jīn)优势和(hé)持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日开(kāi)始，账户组(zǔ)持续大量买(mǎi)入“新(xīn)美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价(jià)买入成交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月28日(rì)期末(mò)持(chí)股量(liàng)为期初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬“新(xīn)美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型(xíng)的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期(qī)申(shēn)买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以不低于(yú)卖一(yī)价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖(mài)出“新(xīn)美星”。在(zài)此期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵期(qī)间，涉案账(zhàng)户组还多(duō)次实施盘中(zhōng)拉(lā)抬(tái)和对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而(ér)非操纵(zòng)股价

　　证监会(huì)不予(yǔ)采纳(nà)，罚没近(jìn)亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其(qí)代理人提(tí)出(chū)多点申诉意见(jiàn)，请求(qiú)不予处(chù)罚：

　　第一，没有(yǒu)操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证(zhèng)明(míng)蒋(jiǎng)维受何德(dé)平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人(rén)操纵股价(jià)，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系(xì)，而非操纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)将其与毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)等(děng)人讨(tǎo)论交易新美星的情况(kuàng)告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册(cè)并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东(dōng)名册；四是(shì)蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自账户交易新(xīn)美星的盈(yíng)亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户(hù)组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄秀芳(fāng)资金后(hòu)部(bù)分用(yòng)于偿还债务(wù)，部分用(yòng)于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传武账户(hù)组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询(xún)问笔录(lù)的(de)合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平(píng)对(duì)黄(huáng)秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供(gōng)款项不知(zhī)情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻或一(yī)致行动人中一方存在不当(dāng)行为，不应推(tuī)定(dìng)或认定另一(yī)方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是否(fǒu)合谋(móu)、部分账户的控制关(guān)系、委托(tuō)理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当事人(rén)及其代理人的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为(wèi)多个主体参(cān)与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔(xián)接(jiē)、合(hé)作，共同(tóng)完成(chéng)的操纵行(xíng)为。在案证(zhèng)据可以证明，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供资金作(zuò)为保证金(jīn)，委托其通过二级市场(chǎng)交易影响(xiǎng)新美(měi)星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述(shù)行为的实(shí)质是操(cāo)纵股价，并非(fēi)合法理财(cái)。在案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美(měi)星”股价的意(yì)图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉(lā)抬股(gǔ)价(jià)，并且采取了联合影响(xiǎng)股价的(de)行动(dòng)，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于(yú)违(wéi)法期间(jiān)和责(zé)任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新(xīn)美(měi)星”客(kè)观上为后(hòu)续的(de)合谋(móu)操纵(zòng)起到一定程度锁仓的作用(yòng)，并(bìng)且根据蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一定底仓(cāng)，才愿意买(mǎi)入(rù)“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传武的(de)违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基(jī)础上，在认定及处罚时将合(hé)谋各方视为一个整体，不(bù)区别对待(dài)各(gè)方账户组。

　　证监(jiān)会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上(shàng)述行为(wèi)违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第七十七条(tiáo)第(dì)一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零(líng)三条所述的操纵(zòng)证券市场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予(yǔ)以(yǐ)警告(gào)并罚款城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字ht: 24px;'>城南旧事主要内容概括50字，城南旧事主要内容概括100字strong>

　　另(lìng)外(wài)，关于何(hé)德平信息披露违法的相(xiāng)关(guān)情况，行政处罚决定书披(pī)露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市前，海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股(gǔ)份，占新美(měi)星上(shàng)市时总股(gǔ)本的(de)1％。上(shàng)市(shì)后(hòu)，该部(bù)分股票继续由海(hǎi)得泽(zé)广代持，海(hǎi)得泽(zé)广自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持“新美(měi)星”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减持(chí)完毕。

　　关于(yú)何德平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提(tí)出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在(zài)代(dài)持，涉(shè)案股(gǔ)份系海得泽(zé)广为兰某代(dài)持，股(gǔ)份减(jiǎn)持决策(cè)由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将减(jiǎn)持所得(dé)汇(huì)入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账户的原因(yīn)系兰(lán)某(mǒu)向黄秀(xiù)芳(fāng)归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代(dài)持成立，何德平对借款、还(hái)款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观(guān)过错，不应受(shòu)到处(chù)罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对(duì)此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问(wèn)笔录、海得(dé)泽广交(jiāo)易流水、资金流(liú)水及相关(guān)银行账户流水(shuǐ)，结合(hé)何德(dé)平、黄秀芳(fāng)的(de)配偶关系，代持(chí)资(zī)金和减(jiǎn)持所得系家(jiā)庭(tíng)共同财产，可(kě)以(yǐ)认(rèn)定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人所提相关(guān)理(lǐ)由(yóu)不具(jù)有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平(píng)作为(wèi)上市(shì)公司实际控制人，未如实告知上市公司(sī)上述持(chí)股情况，导致新美星在(zài)相关公告中均未披露相(xiāng)关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十(shí)三条规定，何德平(píng)的行为构成(chéng)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披露违法(fǎ)行为(wèi)，对何德(dé)平(píng)给予警(jǐng)告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。