民生宏观 · 周君(jūn)芝(zhī)团队

　　导读

　　广(guǎng)交会是中国“第(dì)一展"，疫(yì)后线下广交终于(yú)在(zài)4月中旬(xún)重启(qǐ)。我(wǒ)们赶赴(fù)133届广交会(huì)，把握人流交织(zhī)背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出(chū)口商品交(jiāo)易会(huì)（即广交会）疫后(hòu)重启线下开展，我(wǒ)们随(suí)即(jí)赶赴广交会开展专项调(diào)研，用另一个视角观(guān)察中国出口企业现状，并捕捉(zhuō)一些(xiē)能够反映中国出口(kǒu)长期(qī)趋势的(de)线索。

　　通过广交会观(guān)察中国企(qǐ)业出口状况(kuàng)，有两大(dà)天然优势。

　　广交(jiāo)会规模最大、商品种(zhǒng)类(lèi)最全、参会采购商数(shù)量(liàng)多(duō)且国别广(guǎng)，被誉为“中国第一(yī)展(zhǎn)”。

　　以本届广(guǎng)交(jiāo)会为例，展会面(miàn)积达到150万平(píng)方(fāng)米，时间跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举(jǔ)办，涉及(jí)16个大类品(pǐn)种，基本覆盖(gài)主要商品。

　　广交会参展企业所(suǒ)涉及(jí)的(de)规模大小和所(suǒ)属地域非常广泛，包括大量中(zhōng)小外贸(mào)企(qǐ)业(yè)，也包括行(xíng)业龙头企(qǐ)业(yè)。广交会(huì)能够提供充足样(yàng)本，便于我们观(guān)察中国外贸(mào)出(chū)口(kǒu)企业群像，这是广交(jiāo)会反馈中国出口信息(xī)的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是(shì)重(zhòng)要的拓客渠道。新(xīn)增客源(yuán)的数量和质量，影响外贸企业长(zhǎng)期新增订单。广交会参会客户及参展(zhǎn)氛(fēn)围(wéi)，能够为我们(men)把握更(gèng)长趋(qū)势的外贸大(dà)环境和出口大趋势(shì)提供线索。这是广交会反馈中国出口(kǒu)信息的第二大(dà)优势。

　　本(běn)次广交会调研，我们(men)得到(dào)当(dāng)下中(zhōng)国出口企业(yè)群像五点特(tè)征，或预示(shì)中国出(chū)口趋(qū)势。

　　趋势(shì)一(yī)，客流总(zǒng)体(tǐ)旺盛，然更多来自境内采(cǎi)购商，欧美采(cǎi)购商流量明显低(dī)于往年。

　　本次广交会客流量相对旺盛(shèng)，相较以往，今年境内采购商明(míng)显增多。境内和境外客流(liú)比重达(dá)到3:1。往年国内外客户充分交流时，境内和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次参展外商以东(dōng)盟、日韩、非洲为主，还包含部分中东和俄罗斯客户群(qún)体。欧(ōu)美(měi)客(kè)户数量(liàng)明(míng)显下降(jiàng)，意味(wèi)着(zhe)高效(xiào)益客户不足(zú)，毕竟欧(ōu)美(měi)客(kè)户属于高效益客(kè)户。

　　趋(qū)势二，“一(yī)带(dài)一路”沿线国家（东(dōng)南亚、俄罗斯和(hé)中东(dōng)）构(gòu)成中国出口新动能(néng)。

　　与我们之前长三(sān)角出(chū)口调研信息一致，本次(cì)广交会调研反馈，一带(dài)一(yī)路国家订单增(zēng)幅较大。其中(zhōng)东南亚订单(dān)饱满，俄罗斯(sī)和中(zhōng)东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家订单(dān)，中国不同类(lèi)型(xíng)出口(kǒu)企业感(gǎn)受存异。部分(fēn)企业(yè)表示今年对俄快(kuài)速增长，增速甚(shèn)至超过30％；部分企业则表示今(jīn)年对俄出口并未(wèi)发(fā)生(shēng)太大变化。

　　趋(qū)势三，相较大型(xíng)和自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代工企业出(chū)口(kǒu)压力明显更大。

　　企业普遍反馈今(jīn)年海外需求较过(guò)去两(liǎng)年明显(xiǎn)走弱，不同(tóng)规模(mó)和类(lèi)型(xíng)企业反馈(kuì)，它们(men)具体面临的出(chū)口压力存(cún)在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈(kuì)今年订(dìng)单明(míng)显下滑，中大型企业(yè)反馈今年订单(dān)虽有下(xià)滑，下滑(huá)程度较轻，甚至部分大中型企业(yè)订(dìng)单略(lüè)有(yǒu)增长。

　　相较(jiào)单纯的代加工企业，具(jù)备自主(zhǔ)品(pǐn)牌的出(chū)口企(qǐ)业订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中国(guó)出(chū)口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本(běn)次调研反(fǎn)馈，中国外贸企业面临(lín)较(jiào)为普遍的(de)贸易摩擦。不仅(jǐn)传统的欧美发达国家对(duì)中国(guó)外贸企业保有持续的贸易摩擦，甚(shèn)至发展中经济体与中(zhōng)国之间的贸易摩擦也在(zài)加(jiā)剧。

　　例(lì)如中(zhōng)国对(duì)非洲地区出口的贸易(yì)摩擦正在(zài)加剧，主(zhǔ)要方式(shì)为加征关(guān)税(shuì)，目(mù)的在于保护(hù)本地制造业发展；

　　又例如，东非(fēi)共同体对外(wài)关(guān)税税率分(fēn)三(sān)档(dàng)，终端消(xiāo)费品(pǐn)25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资(zī)本(běn)货物(wù)0％。设置关税(shuì)的初衷(zhōng)是为保护本地(dì)制造业免受廉(lián)价进口(kǒu)竞(jìng)争(zhēng)。

　　趋(qū)势(shì)五，中(zhōng)国出口企业产业转移范围正在扩大(dà)，转(zhuǎn)移(yí)进(jìn)程正在加(jiā)速。

　　调(diào)研企(qǐ)业普(pǔ)遍(biàn)反(fǎn)馈(kuì)，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前中国企业已(yǐ)经(jīng)开(kāi)始产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)。疫(yì)情之后(hòu)产业转移浪潮加(jiā)速(sù)，头部(bù)大型企业是(shì)这一轮产业转移(yí)浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目(mù)录

　　正(zhèng)文

　　引言(yán)

　　3月中旬(xún)，我们开展杭州外(wài)贸(mào)专项调(diào)研，随后发布(bù)《中国出(chū)口的优(yōu)势与忧(yōu)虑》和(hé)《中国产业转移(yí)的三点现实》两(liǎng)篇专(zhuān)题(tí)报告，提示中国(guó)出口两点超预(yù)期表现(xiàn)：

　　一是今年一季度中国(guó)出口订单和金额或将大(dà)增，主因去年底(dǐ)订单转移至年(nián)初；

　　二(èr)是疫(yì)情之(zhī)后中国出口企业迎来产业转移浪潮，并(bìng)影(yǐng)响中(zhōng)国出口产品结(jié)构。

　　4月中(zhōng)国(guó)进出口商品交易会（即广交会）疫后重启线下开(kāi)展，我们(men)前(qián)往广州进行专项(xiàng)调研，从(cóng)另一(yī)个角度观(guān)察中国(guó)当下出口(kǒu)现状以及中国出口企业面临的长期趋势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大(dà)环境和(hé)大(dà)趋势(shì)

　　对外贸(mào)企业而(ér)言，外贸展会是一个重要的拓客渠道，能(néng)够集(jí)中高效拓展新客户群(qún)体。新增(zēng)客源的(de)数量和质量，影响外贸企业长期新(xīn)增订(dìng)单规(guī)模(mó)。

　　值得注意的是(shì)，外贸(mào)展会(huì)新拓客户并(bìng)不意味(wèi)着当期订单暴增。短期之内海(hǎi)关总署统(tǒng)计的出口订单主要与(yǔ)之前客户签订的(de)老订(dìng)单(dān)相(xiāng)关(guān)。外贸展会(huì)反映的是更(gèng)长(zhǎng)期的(de)外贸大(dà)环境和出口大趋势。

　　二(èr)、广交会为中国最大外贸展会，可观(guān)察样本充足(zú)

　　广交会作为(wèi)中国最大的进出口商品展会，已(yǐ)经举办(bàn)133届，为中国历史最长的(de)外贸展会，被誉为“中(zhōng)国第(dì)一(yī)展”。

　　广交(jiāo)会的会展规(guī)模(mó)最大、商品(pǐn)种类(lèi)最全、企业类(lèi)型(xíng)最多、参(cān)会(huì)采购商(shāng)数量最多、国别最(zuì)广，能够为(wèi)我们观察中国外贸出口现状和趋势提(tí)供(gōng)充足样本(běn)。

　　133届广交(jiāo)会的展会面积达到150万平方米，时(shí)间跨度(dù)从4月15日至5月(yuè)5日(rì)，按(àn)照3期分(fēn)别举办(bàn)，每期涉及商(shāng)品种类包括：

　　第(dì)一(yī)期：电(diàn)子及家电、照明、车(chē)辆及配件、机(jī)械(xiè)、五金工(gōng)具(jù)、建材、化工(gōng)产品、能源(yuán)；

　　第二期(qī)：日(rì)用消费品、礼品、家居装(zhuāng)饰(shì)品；

　　第三期：纺织服装(zhuāng)、鞋、办(bàn)公箱包及休闲用品、医药及医疗保健、食(shí)品。

　　133届(jiè)广交会第(dì)1、2期(qī)累计参展(zhǎn)企业数量达到2.5万家，参展数量(liàng)较(jiào)多。

　　三、今年广交会反映当前外贸(mào)环境五点特(tè)征

　　第一(yī)，客流(liú)旺盛(shèng)，更多来自境内(nèi)采(cǎi)购商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于往(wǎng)年(nián)。

　　结合现(xiàn)场调研企业反(fǎn)馈，本次广交会(huì)客流量相当旺(wàng)盛，但相较(jiào)往期展会，本次广交(jiāo)会开放境内采购商名(míng)额，客(kè)流结构上境(jìng)内采(cǎi)购商与境外(wài)采购(gòu)商占比(bǐ)为(wèi)3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自(zì)于(yú)境内采购商，往年内外(wài)交流(liú)比较充分时，境(jìng)内(nèi)和境外采(cǎi)购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次外商结构(gòu)中，欧美(měi)客(kè)户(hù)数量(liàng)明显不足，本次境外采购商主要为东盟、日韩、中东、俄(é)罗斯和非洲等客户群体(tǐ)。

　　对中国外(wài)贸企业而言，欧(ōu)美客户属于高效(xiào)益客户(hù)，欧美(měi)采购商数(shù)量下降，意味着本次广交会反馈出来的信息是当下高(gāo)效益(yì)客户占比(bǐ)有所下(xià)降。

　　根(gēn)据部(bù)分企业反馈(kuì)，本次欧美客户(hù)数量偏少，可能和过去3年欧美跨境电商发展迅速有关，部分采购商已经不直接(jiē)前往线下展会。

　　第二，“一带(dài)一路”沿线国家构(gòu)成(chéng)出口(kǒu)新动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业(yè)反馈“一(yī)带(dài)一路”国家的订单增幅较为明显。除东南亚外(wài)，俄(é)罗斯和中(zhōng)东整(zhěng)体的(de)采购规模相对(duì)偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订单，不同(tóng)企业之间感(gǎn)受存在明(míng)显差异。部分企业表示今(jīn)年对俄增长超过30％，部分企业(yè)则表(biǎo)示对(duì)俄出口并未增(zēng)长。

　　和前次调(diào)研结果相近，企(qǐ)业普遍反馈(kuì)欧美出口动(dòng)能(néng)最为疲弱(ruò)，日韩需求相(xiāng)对平稳(wěn)。

　　第三(sān)，相较大型和自主品(pǐn)牌外贸企业，小(xiǎo)企业和(hé)代工企业出(chū)口压力明显更(gèng)大。

　　企业(yè)普遍反馈目前海外需求较过去(qù)2年(nián)有(yǒu)明显走弱，不同规模和(hé)类型的企业所面临的出口压力(lì)存在明显差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普(pǔ)遍反馈今年(nián)订单(dān)下滑(huá)明显，而中大型企业则反(fǎn)馈今年订单虽有下滑，但程度(dù)相对(duì)较轻，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此(cǐ)外，相较于(yú)单纯(chún)的(de)代(dài)加工企(qǐ)业，具备自主品(pǐn)牌的外(wài)贸企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈今年(nián)订(dìng)单情(qíng)况相对较好(hǎo)，出(chū)口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企(qǐ)业仍面临(lín)一定(dìng)贸易(yì)摩擦压力。

　　本次广交会参展企(qǐ)业反馈(kuì)，中国(guó)外贸企业正面临(lín)较为广泛的(de)贸易摩(mó)擦(cā)。中国和欧美发达国家之间存在贸易摩擦，除此之外，中国(guó)企(qǐ)业同样面临(lín)其他地区贸易摩擦增大(dà)，例如中国对非洲地区出口的(de)贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式为加征关(guān)税，目的在于(yú)保(bǎo)护本地制造业发展。

　　2022年7月东非(fēi)共同体正式(shì)实行第四档35％的共同对外(wài)关税的决定，计(jì)划纳入的商品包括：乳制(zhì)品(pǐn)、肉产(chǎn)品(pǐn)、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调(diào)味品、家具、皮(pí)革品、棉纺织品(pǐn)、服(fú)装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先(xiān)东非共(gòng)体共同对外关(guān)税税率分三档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。初衷是保护本地(dì)制(zhì)造业(yè)免受廉价进口竞(jìng)争(zhēng)。

　　第五(wǔ)，中国出口企(qǐ)业(yè)产业转移(yí)范围(wéi)正在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研(yán)企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前中国企(qǐ)业(yè)存在产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业(yè)转移浪潮加(jiā)速，头部大型企业是产业转移(yí)的(de)主要主体(tǐ)。

　　企业反馈(kuì)产业转移主要流向东南亚，目前也开始流向非洲(zhōu)等地。产业转移(yí)至(zhì)当(dāng)地，生(shēng)产得到的产成品也主要是为销售于当地。

　　此外，产业(yè)转移对中国出(chū)口份额(é)影响上，企业反馈(kuì)和宏观数据表现有所差异。其中，出(chū)口份额数据显(xiǎn)示，中(zhōng)国(guó)出口劳动(dòng)密集型产(chǎn)品的订单近年来呈现(xiàn)持续下降；但(dàn)大(dà)部分调研(yán)企业(yè)认为转移产能尚不构成竞争(zhēng)威(wēi)胁，向(xiàng)东南(nán)亚转(zhuǎn50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润)移(yí)的订单规模较小。

　　风险提(tí)示(50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润shì)

　　调研样本企(qǐ)业数量与范围有限(xiàn)；海外经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)超(chāo)预期。

　　本文来自(zì)民(mín)生证券(quàn)研(yán)究(jiū)院于2023年5月8日发布的报告《民(mín)生宏观调研(yán)系列之三：广交(jiāo)会下的出口群(qún)像》

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