大家好，简单(dān)看一个(gè)基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都(dōu)在讨论一(yī)个基金(jīn)经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票(piào)混(hùn)合来看，截至去(qù)年年(nián)底，持仓基(jī)本为新能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度(dù)末，已(yǐ)经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混(hùn)合外，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)也基本重仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一(yī)季度(dù)的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场(chǎng)的节(jié)奏变(biàn)化和(hé)结构(gòu)转换(huàn)，降低(dī)了新能 源板块的配置权(quán)重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会(huì)，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特色(sè)估值体系所代表的传统实体行业(yè)正(zhèng)在被市(shì)场一部分“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续(xù)可(kě)能成为市场(chǎng)最有持(chí)续性(xìng)的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今年以来(lái)均(jūn)取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块(kuài)在(zài)短期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段(duàn)性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全市(shì)场比(bǐ)重超40％的天数已累计达(dá)到(dào)22天，上一次(cì)出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持续约(yuē)28个(gè)交易日(rì)，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似(shì)特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过(guò)去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性单日(rì)涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计(jì)成交了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了(le)结”四波(bō)行情，春季躁动后(hòu)往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对(duì)这(zhè)种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策(cè)略，因(yīn)为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新(xīn)高。如果今(jīn)年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大(dà)产业趋势以政府支持力度进一(yī)步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和(hé)产品销量业(yè)绩(jì)的改善逐(zhú)渐被市(shì)场所确定，则(zé)TMT将会重回上(shàng)行趋势(shì)，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成(chéng)本轮调整标志着AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)。本(běn)次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上述基本(běn)面风险因素(sù)逐步(bù)发酵(jiào)，市场内(nèi)生调整需(xū)求出(chū)现集中(zhōng)释(shì)放。就资本(běn)市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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