芦(lú)哲(zhé) 首席宏(hóng)观经济(jì)学(xué)家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资要(yào)点(diǎn)

　　·核(hé)心观点:我们(men)将影响(xiǎng)青年(nián)失业率的因素拆解为(wèi)三(sān)方面：①青年失业人口(kǒu)，②青(qīng)年总人口(kǒu)，③劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)，失业率(lǜ)=失业人口/（总人(rén)口×劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率）。通过三因素框架，我们(men)发现16-24岁失(shī)业人口的(de)增加不能完(wán)全解释(shì)青(qīng)年失业(yè)率的上(shàng)升，更重要却被忽视的因素是(shì)青年人口(kǒu)和劳动参(cān)与率下降(jiàng)，带(dài)来16-24岁劳(láo)动力减少，从分(fēn)母(mǔ)端大幅推(tuī)高青年(nián)失业率。假(jiǎ)如今(jīn)年3月分母端(duān)的青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力与(yǔ)2020年(nián)持平(píng)，新增约(yuē)132万青(qīng)年(nián)失业(yè)人口只(zhǐ)能将失业率拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失业率却(què)高达19.6％。我们(men)认为，失(shī)业(yè)人口会随着(zhe)经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力的下(xià)降可能成为就(jiù)业“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”的长(zhǎng)期(qī)来(lái)源，抬高青年失业率中枢(shū)。

　　·青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的三(sān)因素框架：（1）失业率=失(shī)业(yè)人口(kǒu)/劳动力(lì)=失业人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据(jù)此(cǐ)可将青年失业率拆(chāi)解(jiě)为青(qīng)年失业人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自失业增加，不要(yào)忽略(lüè)分母，劳动(dòng)力的下降(jiàng)，也(yě)是抬高(gāo)失(shī)业率(lǜ)的重要(yào)原(yuán)因。2010-2020年，青年失(shī)业人口(kǒu)只增加4万(wàn)，青(qīng)年(nián)劳动力却(què)减少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人口失(shī)业率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青(qīng)年失业人口：（1）从总量(liàng)来(lái)看，当(dāng)前城(chéng)镇青(qīng)年就(jiù)业人(rén)数(shù)约为2587万(wàn)人(rén)，失业人数632万人，比(bǐ)去(qù)年4月增加约70万，较(jiào)七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近(jìn)7成青(qīng)年(nián)失业(yè)者(zhě)是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上(shàng)群体(tǐ)。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来看，三分之二的(de)青年失业(yè)人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化(huà)较(jiào)大，呈现出从制造到服务、知识(shí)密集程度由(yóu)低(dī)到高(gāo)两个特点(diǎn)。2010年农业和工(gōng)业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流(liú)出(chū)的青年就业主要转向服务业。以受教育(yù)年限作为维度，青年(nián)就业从(cóng)知识密集程度较(jiào)低的行业(yè)流(liú)向(xiàng)较(jiào)高行(xíng)业，但是知(zhī)识密集型行业的(de)青(qīng)年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业(yè)复苏分化(huà)或是一季度青年失(shī)业人口仍增(zēng)加的原因(yīn)。经济复苏的主力是知识密(mì)集程(chéng)度较低的餐饮、零售等服务业，而知识密集程度较高的生产性服(fú)务(wù)业复苏较慢，服务业就业复苏(sū)结(jié)构的分(fēn)化(huà)，带来青(qīng)年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端(duān)的青年劳(láo)动力：（1）青年(nián)人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对(duì)应(yīng)的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外(wài)，我国农(nóng)村向城镇的(de)人口转移也在(zài)减速，新增城镇人(rén)口从(cóng)十(shí)三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万(wàn)人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以来仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年青(qīng)年劳动参与率(lǜ)的下降主(zhǔ)要有三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体因就业形势恶(è)化而(ér)退出劳(láo)动市场；三(sān)是(shì)就业(yè)观念(niàn)的变化导致初次(cì)进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参(cān)与率。

　　·结(jié)论(lùn)：（1）失业人口(kǒu)的增(zēng)加不能完全(quán)解释(shì)青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业(yè)人口增(zēng)加(jiā)132万至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能(néng)解释(shì)当前青年失业率的一部分，另一部分(fēn)则来自分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年(nián)失(shī)业率的变动可能(néng)出现以下三种情况：①青(qīng)年失(shī)业(yè)人口增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；②青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力(lì)均在减少，但失业(yè)人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升(shēng)；③青(qīng)年(nián)失业(yè)人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减少，失(shī)业人口降幅(fú)大于劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人(rén)口会随着疫(yì)情后经(jīng)济(jì)复苏而减少(shǎo)，但(dàn)青年劳(láo)动力的下降可(kě)能成为就(jiù)业(yè)“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应”的(de)长期(qī)来(lái)源，抬高青(qīng)年失业(yè)率的长期中枢(shū)。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服(fú)务(wù)业分(fēn)化未收窄；青(qīng)年劳动参(cān)与率出(chū)现明(míng)显(xiǎn)下(xià)降；外需、房地产等不(bù)及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的(de)三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居多(duō)；三(sān)分之二(èr)接受过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏(sū)分化或是一季(jì)度(dù)青年(nián)失业人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人(rén)口和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳(láo)动力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失(shī)业率的分(fēn)母端可(kě)能(néng)会越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份16-24岁青(qīng)年(nián)失业率攀升(shēng)至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高值。在疫情影响(xiǎng)退散(sàn)、经济逐步(bù)复苏的情况下，城镇调查失业率(lǜ)较(jiào)去年同期大幅(fú)下降0.9个(gè)点，但青年失业率却较去年4月(yuè)逆(nì)势攀(pān)升2.2个点。本篇(piān)报告将重点研究疫情后留下(xià)的“疤痕效应”如(rú)何(hé)推高青年失业(yè)率。

　　1.青年(nián)失业率的三因素框架

　　失业(yè)率=失(shī)业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失业率的主(zhǔ)要是三个(gè)因(yīn)素：①青(qīng)年失业人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与(yǔ)率，其(qí)中(zhōng)②③决定着青年劳动力的(de)变(biàn)化。这三个因素均为(wèi)城(chéng)镇口(kǒu)径。

　　三个因(yīn)素的变化都不能忽视。当我(wǒ)们讨(tǎo)论失业(yè)率时，经(jīng)常认(rèn)为失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升一定(dìng)是(shì)失业增(zēng)加的结果，这个判(pàn)断(duàn)对于全年龄段失业(yè)率来说并没有(yǒu)问题，因为我国的劳(láo)动力(lì)总量（也称经济活(huó)动人口）在(zài)2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽(hū)视分母的变动，因为(wèi)青年劳动(dòng)力波动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人(rén)口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口普查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从496万增(zēng)加到500万，仅增(zēng)加了(le)4万左右，约为2020年青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力的0.1％，但青年失(shī)业率却从(cóng)六(liù)普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。主要原(yuán)因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄(líng)段劳(láo)动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率(lǜ)变动的是(shì)失业人(rén)口(kǒu)数量（分(fēn)子），但决定青年失(shī)业率变(biàn)动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人口：主动辞(cí)职居(jū)多；三分之(zhī)二接受(shòu)过大学教育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇青年就业(yè)人数约为2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增(zēng)加约(yuē)70万(wàn)，较七普增(zēng)加约132万。国(guó)家统计局在3月就业(yè)数据解读(dú)时，披露了当前青年就业和失业人数的基本(běn)情况：“初步测算3月份城(chéng)镇青(qīng)年9637万人(rén)，没有参与劳动力市场的青(qīng)年(nián)6418万人，主体(tǐ)为在(zài)校学(xué)生；参与劳动力(lì)市场的(de)青年3219万人，其中就业(yè)人数(shù)2587万人、失(shī)业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与(yǔ)去年(nián)基本持平，今(jīn)年(nián)4月青年失(shī)业率比去年(nián)同期高(gāo)2.2个点(diǎn)，青年失业人员比(bǐ)去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形(xíng)势好于去年同(tóng)期。假设2022年以来(lái)青年劳(láo)动(dòng)力总(zǒng)量维持在(zài)3219万，青年失(shī)业率每提高1个点，带来32万左右的新增失业人口。尽(jǐn)管(guǎn)今年4月青年失业率比去年同期(qī)高2.2个点，但从新增青年(nián)失业人口(kǒu)来看，今年1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增量来(lái)看，今年前四个(gè)月青年失业形势要(yào)好于去年(nián)，这与当前经(jīng)济逐渐(jiàn)恢复也(yě)有关(guān)系(xì)。

　　从(cóng)节(jié)奏来看，受(shòu)夏季毕业影响，我(wǒ)国青(qīng)年失业率(lǜ)一般在(zài)上半年逐渐提(tí)高，7月达到峰值，8月开始逐步(bù)回落，预计5-7月青年(nián)失业率或将继(jì)续(xù)小幅攀升。

　　失(shī)业(yè)原因方(fāng)面，近(jìn)7成青(qīng)年(nián)失业者(zhě)是主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认为，青年群体由于工作经验和技能(néng)相(xiāng)对不熟练，往往在企业裁员时首(shǒu)当(dāng)其冲。但根据月度劳动力(lì)调查(chá)数据，青年失业(yè)主(zhǔ)要原因(yīn)是(shì)主动(dòng)辞职，被裁员的比例明显低(dī)于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》，有(yǒu)工作(zuò)意(yì)愿(yuàn)但(dàn)从未工作过的失(shī)业群体在16-24岁失业人口(kǒu)中占比59％，其他年龄群体(tǐ)中这一比例(lì)最高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们剔除这部(bù)分失业人(rén)群后，剩(shèng)下的青年失(shī)业人口中，第一大(dà)失业(yè)原因是主(zhǔ)动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横向对(duì)比(bǐ)，裁员比例从高到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度(dù)来看(kàn)，三(sān)分之二的青年失(shī)业人员(yuán)接(jiē)受过大学教育。各年(nián)龄段失业人群中，年龄(líng)越(yuè)低，平均受教(jiào)育程(chéng)度越高。16-24岁(suì)失业人(rén)员中66.2％是接受过(guò)大学教育的，这(zhè)一比例在(zài)其他三个(gè)年龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育程度也大(dà)致(zhì)类似，青年人由于年龄限制，接受(shòu)大学教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看(kàn)35岁以下就业人员的受(shòu)教育(yù)程度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教(jiào)育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知(zhī)识(shí)密度从(cóng)低到高

　　青年(nián)失业(yè)人(rén)口的行业与青年就业(yè)分布基(jī)本一致。青年失(shī)业(yè)人口呈现出行业聚(jù)集(jí)的特(tè)点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个(gè)行(xíng)业(yè)占全部青年失业人(rén)口的(de)65％左右。同(tóng)时，这(zhè)5个(gè)行业(yè)也是青(qīng)年(nián)就业(yè)集(jí)中的行(xíng)业(yè)，吸纳了60.7％的青年(nián)就业。从行业来(lái)看，青年失业人口(kǒu)的行业分布是由就业(yè)分布决定的，吸纳(nà)就业占比较(jiào)大的行业(yè)，往往也(yě)贡献了较大规模(mó)的失业。因此，在挖(wā)掘青年失(shī)业人(rén)口来自何处之(zhī)前，需(xū)要研究青(qīng)年(nián)就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结(jié)构变化较大，呈现出从制造到(dào)服(fú)务、知识(shí)密集(jí)程度由(yóu)低到高两个特(tè)点。

　　青(qīng)年就(jiù)业从工农业大量流入服(fú)务业。农林(lín)牧渔(yú)、采矿业、制造业和电热燃水的生产供应业(yè)，这四个行业是国民经(jīng)济分类(lèi)的农业(yè)和工业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了(le)50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年(nián)该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业(yè)比例(lì)增加超2个(gè)点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地产等其他6个(gè)服务行业(yè)吸纳青年就业的(de)比(bǐ)例均增超1个(gè)百分(fēn)点。

　　以受教(jiào)育年限作为维度，青年就(jiù)业从知(zhī)识密(mì)集程度较低的(de)行业流(liú)向较高行业。我们(men)以《2021年劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各行业就业(yè)人员的(de)受教育年限，来计算各行业的知识密(mì)集程度。有5个行业(yè)的(de)平均受(shòu)教育年限在14年以上，依次是：科(kē)学研究与技(jì)术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过(guò)去十年青年就业流入的主要行业，吸(xī)纳青年就业比例的增幅均居前列。如(rú)图10，各行(xíng)业所吸纳(nà)的青年就业比(bǐ)例变动与行业平均受教育年(nián)限(xiàn)基本一致，即青年(nián)就业从知识密集程度(dù)较低的行业流向较高行(xíng)业(yè)。

　　但(dàn)是知(zhī)识密集型行业的青年(nián)失(shī)业(yè)情况(kuàng)比整体失业(yè)更严峻(jùn)。我(wǒ)们用《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》中各行业的青年失业比例(lì)（该(gāi)行业的青(qīng)年失业(yè)人数/青年失业总(zǒng)人数），除以(yǐ)各行(xíng)业的青年就(jiù)业比(bǐ)例（该行业(yè)的青年(nián)就业人(rén)数(shù)/青年就业总人数），来作为各行业失业率的近似替代指标。以这(zhè)个指标来看，知识(shí)密集型行业的青年失业率大多高于(yú)全年龄(líng)段失业(yè)率，如(rú)信(xìn)息技术(shù)、教育、科研服(fú)务(wù)、公(gōng)共管(guǎn)理等(děng)行业，体现(xiàn)在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏(sū)分化或是一季度(dù)青(qīng)年失(shī)业人口仍增加的原(yuán)因

　　一(yī)季(jì)度服务业(yè)复苏(sū)出现分(fēn)化。今年一季度GDP同比增长4冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思.5％，较疫情前(qián)三年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺口。分行业来看，批发(fā)零售业缺(quē)口为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐(cān)饮业增(zēng)速(sù)均高于疫情前三年均值，这三个行业一季度(dù)复苏情况较好；知识密(mì)集程(chéng)度更高的房(fáng)地产(chǎn)业、租赁和商(shāng)务服务业(yè)、信息技(jì)术服(fú)务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季(jì)度复苏相对较慢。

　　因此从失业率(lǜ)的分(fēn)子(zi)端来看，当前青(qīng)年失业(yè)人员增长的症结(jié)在于(yú)服务业(yè)就业复(fù)苏的(de)结构不(bù)均衡。一方面，随着受(shòu)教育水平的整体(tǐ)提(tí)高，青年就业大量流(liú)向知识密集型服(fú)务业，如(rú)教(jiào)育、信息技术等(děng)行业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济复苏的(de)主力是知(zhī)识密集程度较低(dī)的生活(huó)性(xìng)服务业，而知识密集程度较高(gāo)的生产性服务业复苏(sū)较慢(màn)。所以服(fú)务业就业复苏结构分化，带来的青年失业人口和(hé)25-59岁失(shī)业人口的分化。房(fáng)地产、互联(lián)网(wǎng)、教育[1]等行(xíng)业(yè)的一季度就业尚未出现(xiàn)明显(xiǎn)改善，应(yīng)届生就(jiù)业压(yā)力大；而住宿餐(cān)饮等行业就(jiù)业(yè)已经出现回暖，但对于三分之二接受过大学(xué)教育的青(qīng)年(nián)失业(yè)人口而(ér)言，这些行(xíng)业的就业(yè)吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下降，带来劳(láo)动力减少(shǎo)

　　青年失业率的分母(mǔ)端是城镇青(qīng)年劳动力，主(zhǔ)要由青年人口和劳动参与(yǔ)率决定。2022年我国开(kāi)始步入人口(kǒu)负增长时(shí)代，城镇青年劳动力可能将步入长期下(xià)降通道，这将从分母端(duān)推升青年失(shī)业率(lǜ)，或成为疫(yì)情后(hòu)就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动(dòng)力首先(xiān)取决(jué)于城镇(zhèn)青年人口(kǒu)数量，而(ér)后者来自于两部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇的迁移人(rén)口，这两部分增量(liàng)未来都趋于下(xià)降(jiàng)。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)力对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好(hǎo)是(shì)建国以来(lái)的(de)一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年(nián)出生人口最高超过2500万，到90年代开始明(míng)显步入下降通道。1986-1994年合(hé)计出(chū)生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方(fāng)面，我国(guó)农村向城镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也(yě)在减速。新增(zēng)城(chéng)镇(zhèn)人口(kǒu)从2016年(nián)开始逐年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人(rén)，但2022年(nián)只有(yǒu)650万人。预计今年(nián)随着(zhe)疫情影(yǐng)响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量会较去(qù)年有明显增长，但可(kě)能仍然较(jiào)难回到(dào)十三五期间超(chāo)2000万(wàn)的规模。当前我国城镇(zhèn)化率已经达到65％以上，继续高速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量整(zhěng)体(tǐ)将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期(qī)下降

　　青年劳动(dòng)参与率有两(liǎng)个特点，一是低于其他(tā)年龄段群体，大部(bù)分青年在校，并未进入劳动市场(chǎng)。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率(lǜ)出现超预期下降。根据今年(nián)3月统计局披露(lù)的青年(nián)就业和(hé)失业人(rén)数，当前16-24岁(suì)青年的(de)劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年(nián)人(rén)口中，有3219万(wàn)进入或有意愿进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率分(fēn)别(bié)为(wèi)47.2％、40.5％。此前(qián)十年(nián)，青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情(qíng)以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年，该指(zhǐ)标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参(cān)与(yǔ)率的下降主(zhǔ)要(yào)有三(sān)方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校(xiào)生增加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年(nián)末到(dào)2021年末，仅仅(jǐn)两年的时(shí)间里(lǐ)，该年龄(líng)段的在(zài)校生增(zēng)加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此(cǐ)前十(shí)年增速(sù)。

　　二(èr)是(shì)部(bù)分群体因(yīn)就业(yè)形势恶化(huà)而退出劳动市场，在(zài)未(wèi)来经(jīng)济和(hé)就业好转(zhuǎn)后会回到劳动(dòng)市场(chǎng)。2020年(nián)3月，国家统计局(jú)曾在(zài)发(fā)布会(huì)指出当月“就业人员(yuán)规模(mó)比1月份下降6％以上”，说明就业形势(shì)恶化时(shí)，也会影响劳动参与率。

　　三是就业(yè)观念的变化导致初次进(jìn)入劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风气来(lái)看，对学历的推崇导致本(běn)科毕业(yè)即进(jìn)入就业市(shì)场的(de)年轻人减(jiǎn)少，加上考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上(shàng)会将部分青(qīng)年人初次(cì)就业时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁(suì)劳动参(cān)与(yǔ)率出现下(xià)降(jiàng)。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要

　　失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业(yè)率(lǜ)的上升(shēng)。假如(rú)当前(qián)青年劳动力与2020年(nián)相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人的(de)情(qíng)况下，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增(zēng)加只能解释(shì)当(dāng)前青年失(shī)业率的一部分(fēn)，另一部分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已经开始负增长，未来青(qīng)年失业率的(de)变动可能(néng)出(chū)现以下(xià)三种(zhǒng)情(qíng)况：

　　①青(qīng)年失业(yè)人口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失业(yè)率上(shàng)升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)失(shī)业人口降(jiàng)幅(fú)不及劳动力(lì)降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人口降幅(fú)大于(yú)劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率(lǜ)下(xià)降。

　　我们(men)认为，未来失业人口会随(suí)着经济复苏而减少，但经(jīng)济复(fù)苏难以改变失业(yè)率的(de)分母(mǔ)下降趋(qū)势。青年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的(de)分母端可能会越来越重(zhòng)要(yào)，这(zhè)也是人口长周期(qī)变化(huà)的(de)影响之一。

　　5.附(fù)录：概念(niàn)和数(shù)据说明(míng)

　　青年失业率(lǜ)的两(liǎng)个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调(diào)查失业率时，有必要明(míng)晰(xī)这一概念(niàn)的(de)两个要点(diǎn)：一(yī)是(shì)调查失业率是城镇就业范围，并非针对全(quán)部就(jiù)业人口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年(nián)底我国城乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未(wèi)包含(hán)在内。因(yīn)此，许多针对青年失业率的(de)讨(tǎo)论以全国青年人口数(shù)量为出(chū)发点，未区分人口总(zǒng)量与城(chéng)乡(xiāng)结构的(de)问题(tí)，有(yǒu)失偏颇。本篇报告(gào)如无(wú)特(tè)别说明，各概念均(jūn)是指城(chéng)镇就业口(kǒu)径。

　　二是失业率的分母不含没(méi)有(yǒu)劳动意愿的劳动年(nián)龄人(rén)口。按照(zhào)统计局的定义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或(huò)要(yào)求参加社(shè)会(huì)经济活动的人员。包括(kuò)就业(yè)人(rén)员和失业(yè)人员(yuán)”，因(yīn)此(cǐ)没(méi)有(yǒu)就业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据(jù)《2022年中国劳动(dòng)统(tǒng)计(jì)年鉴》，2021年(nián)底我(wǒ)国16岁(suì)以上的人口约为11.5亿，其(qí)中只(zhǐ)有68％属于(yú)劳(láo)动力，约为(wèi)7.8亿(yì)，而就业人口(kǒu)为约(yuē)7.46亿，据此推(tuī)算城乡失业人口(kǒu)可能为3372万人左右。冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思

　　从数据来看，失业率来自全(quán)国(guó)月(yuè)度劳动(dòng)力调查。该项调查(chá)制度于2005年正式实施，每年进行两次全国劳动力抽样(yàng)调(diào)查，调查范(fàn)围(wéi)为中国(guó)大陆的城镇和乡(xiāng)村，调查对象为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及(jí)时准确反映劳动力(lì)市场变化(huà)情况，建立了31个大城市(shì)月(yuè)度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思劳(láo)动力调(diào)查范围扩(kuò)大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力(lì)调查正(zhèng)式在全国(guó)范围内开展(zhǎn)，调查(chá)范(fàn)围覆盖全国(guó)所有地级(jí)市。

　　月度(dù)劳动力(lì)调查(chá)样本(běn)比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调查的(de)五分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年度人口调查样本比例(lì)为1‰，五(wǔ)年一(yī)次的(de)人口抽样调查样本比例(lì)为1％。而每10年一次的人口普(pǔ)查(chá)则(zé)在长表部分(fēn)纳入就业调查，长表抽样比例(lì)是10％左(zuǒ)右，因而人(rén)口普(pǔ)查的就(jiù)业(yè)数据质量更(gèng)高。

　　就业人员(yuán)总数会根据(jù)普查数据进(jìn)行修正，但结构数据仍会(huì)存在差异。比如2020年(nián)的《劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就(jiù)业人员约为7.75亿人；而(ér)七普后次(cì)年的年鉴将这一数据(jù)修正为7.54亿(yì)人(rén)左右，误差约2100万(wàn)人(rén)。但结构数据的差异(yì)仍然存在(zài)。比如《2021年劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城镇制造(zào)业就(jiù)业(yè)人员(yuán)占比为18.0％，而七普(pǔ)数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动(dòng)参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及预期，经济和(hé)就业恢(huī)复偏慢。

　　报告信(xìn)息(xī)

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占(zhàn)烁(shuò)】青年就业(yè)：从三因素框架看“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰写(xiě)人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布机构：德邦证(zhèng)券股份有限(xiàn)公司

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