近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要(yào)求自律调查(chá)的大(dà)行。今年(nián)以来(lái)，交易商协(xié)会已对多家金融(róng)机构启(qǐ)动自律调查(chá)，监管力度在(zài)持续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机(jī)构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股份有(yǒu)限公(gōng)司债务(wù)融资工具(jù)承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业(yè)债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业(yè)承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优质(zhì)头(tóu)部(bù)房地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监(jiān)管力度(dù)在近(jìn)期持续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协会(huì)官网发布信息，针对(duì)中国(guó)进出口银行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交易商协会通过(guò)深入调(diào)查发现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执行不(bù)严或(huò)流于形式，未(wèi)有效(xiào)评(píng)估(gū)交(jiāo)易(yì)合(hé)理性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市(shì)等方式参(cān)与债券代(dài)持(chí)交易链(liàn)条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商协会(huì)夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音在日常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务融资工具(jù)发(fā)行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干(gàn)扰了市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站披(pī)露，近期在查处四(sì)平市城市发展(zhǎn)投资控股有限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿联(lián)银行(xíng)因违规收取发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查的(de)还有光大证(zhèng)券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商(shāng)协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调(diào)查(chá)，开展自(zì)律调(diào)查(chá)和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人(rén)和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警(jǐng)告(gào)及以(yǐ)上占比超过五(wǔ)夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音成，15家机构(gòu)被暂停(tíng)一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通(tōng)报的原(yuán)因包括低价(jià)包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融(róng)资工具未按照发(fā)行文件约定开展余(yú)额(é)包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投(tóu)资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市(shì)场正常秩序造(zào)成了一定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债券(quàn)市场参(cān)与机构(gòu)在从(cóng)事相关业务过程夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市(shì)场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银(yín)行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提(tí)升(shēng)做市交易(yì)能(néng)力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确保合(hé)规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易(yì)商(shāng)协会的(de)监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金(jīn)融(róng)政策(cè)监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间(jiān)交易(yì)商协(xié)会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽(jǐn)责，维护(hù)市(shì)场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承销机构作为(wèi)债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银(yín)行特别(bié)是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序(xù)责任，切实维护(hù)好行(xíng)业的良性竞(jìng)争生态。

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