随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有所(suǒ)缓和。从(cóng)表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市(shì)场(chǎng)供需两旺、出(chū)口向好的(de)态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出(chū)口下降，进(jìn)口增加，从实际数据来(lái)看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投安(ān)信(xìn)期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提(tí)升(shēng)3.85万(wàn)吨(dūn)。”光(guāng)大(dà)期货分析(xī)师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进口数量超预期增(zēng)长。据她介绍(shào)，2022年全年除了(le)1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口(kǒu)数量超(chāo)过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动(dòng)。在(zài)她看来(lái)，进口的大(dà)量增(zēng)长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国(guó)内供需(xū)紧平衡的情况下，下游通过进(jìn)口来补充使用量。这部分(fēn)进口增量(liàng)到(dào)港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一(yī)定(dìng)程度上可能会导致下游厂家减少(shǎo)从国内厂家采(cǎi)购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月(yuè)提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提升12.92％。元电荷e等于多少？p>

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年(nián)初全(quán)球市场(chǎng)面临暴风(fēng)雪等极(jí)端天气、国际地(dì)缘政治冲突(tū)导(dǎo)致美国(guó)和(hé)土耳其运输阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减(jiǎn)产(chǎn)、我国(guó)出口市场新增南美和非洲的份额，都是带(dài)动去(qù)年(nián)全年纯(chún)碱出口大幅(fú)提升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源(yuán)价格的回落、黑(hēi)天鹅(é)事件(jiàn)消退、国(guó)内多个大宗商品价(jià)格处于(yú)全球高(gāo)位之(zhī)时(shí)，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能保(bǎo)持(chí)增(zēng)长(zhǎng)态势，也确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在(zài)去年高基数(shù)的基础上进(jìn)一(yī)步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供(gōng)需(xū)两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在方(fāng)正中期期货(huò)分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量能在去年高基数的(de)基础(chǔ)上进一步上扬，显示国际市场(chǎng)对纯(chún)碱需求(qiú)具有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)韧性，国际(jì)需求显著走弱的预期(qī)有(yǒu)待(dài)修正。

　　期货日(rì)报记者了解到(dào)，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退预期(qī)或导致全球实体企(qǐ)业承压(yā)，海外纯碱需求可能(néng)会受(shòu)到一定影响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这(zhè)在长期也可能(néng)影响我国纯碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南(nán)华期货(huò)分析(xī)师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于(yú)去(qù)年(nián)，今年(nián)纯碱出(chū)口的预期走弱。主要在于国外能(néng)源的回落背景下供(gōng)应的回归，国内(nèi)外碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时伴随(suí)海运费的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前(qián)期(qī)市(shì)场的(de)反馈略有偏差(chà)，一部分原因可(kě)能(néng)是前期待发(fā)订单，一(yī)部分是外围(wéi)需求(qiú)从去年的出口角度存在(zài)重心上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴(xīng)大产能(néng)落地以前(qián)，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡(héng)的格局很(hěn)难彻底扭转，从该(gāi)角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能(néng)还是优(yōu)先(xiān)国内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现(xiàn)去(qù)年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来(lái)看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分(fēn)长协价(jià)格可能(néng)更低，对比(bǐ)国内价格偏低(dī)。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不(bù)高(元电荷e等于多少？gāo)，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也需要(yào)关(guān)注纯碱出口(kǒu)目(mù)的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用量能够长期稳定，那么这部分(fēn)用量(liàng)仍能让出口维(wéi)持高位。但如果是供给海(hǎi)外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求(qiú)回落导致出口(kǒu)下(xià)降。”张(zhāng)凌璐(lù)表(biǎo)示，同时也要留意出口周期(qī)的变化。通常，我国(guó)纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能(néng)够(gòu)说明3月全球的纯碱需求(qiú)量大(dà)。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出口(kǒu)下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量占全国(guó)产能(néng)、需求的比(bǐ)例相对有限，因此(cǐ)对于年度供需(xū)影响(xiǎng)也(yě)相(xiāng)对有限。但(dàn)集中(zhōng)在某个月或数月，进出(chū)口超预(yù)期变化可能(néng)会(huì)对阶(jiē)段性的行情(qíng)产生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随(suí)着(zhe)能源价格下调，内外价差(chà)呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年出(chū)口(kǒu)相对去(qù)年(nián)下(xià)降。“后续海外(wài)碱到(dào)港(gǎng)量增加，进口有继续增加预(yù)期，出(chū)口(kǒu)有下滑压力，进出(chū)口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格(gé)形(xíng)成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯(chún)碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯(chún)碱市场(chǎng)健康运行的旁(páng)证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观预(yù)期或有所消退，纯(chún)碱期现货(huò)价格(gé)短期(qī)或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近期的(de)市(shì)场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口(kǒu)的量(liàng)相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看(kàn)，进口约(yuē)有十几万吨的到港量(liàng)，导致(zhì)市(shì)场4月的平衡相对(duì)宽松。在他看来，未来出口的(de)走弱则更加影(yǐng)响轻(qīng)碱的(de)供(gōng)需，在内需恢复(fù)有限的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，轻(qīng)碱价格重心下移会相对(duì)明(míng)显。

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