财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了(le)。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报(bào)的披露(lù)，炒(chǎo)作(zuò)没(méi)有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概(gài)念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特(tè)估方面(miàn)，中(zhōng)字(zì)头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期(qī)引(yǐn)领市(shì)场(chǎng)的两大(dà)主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内(nèi)需政策及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均有阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化(huà)的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年(nián)内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名战法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者(zhě)打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回(huí)撤(chè)近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基(jī)金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延(yán)续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是(shì)从基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的(de)暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年(nián)7月开始长达(dá)11个(gè)月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺(quē)乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股同样如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能(néng)继续对一(yī)季报定(dìng)价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的(de)投资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争(zhēng)的(de)事(shì金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名)实(shí)，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策(cè)略(lüè)的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复(fù)相(xiāng)对较快，我国经济运行(xíng)总体延续(xù)修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的(de)概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎ金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名n)，算是正常的(de)行为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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