投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了(le)国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司在中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社(shè)会带(dài)来(lái)深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念(niàn)的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信息显示(shì)，相(xiāng)关(guān)概念(niàn)股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上(shàng)的(de)合作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票的公募(mù)基金主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高(gāo)的是(shì)广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模(mó)最高的是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大重仓(cāng)股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等(děng)美股科技(jì)股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规模最(zuì)大的(de)一笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式解决方案(àn)的(de)提供商(shāng)，英(yīng)伟达(dá)公司是(shì)今(jīn)年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今年一季(jì)度(dù)的业绩远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务的(de)营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的(de)投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋(qū)势(shì)来(lái)看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的公司将会成为未来(lái)最有潜力(lì)的(de)大赢(yíng)家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他们的中长期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但实际投(tóu)资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金关(guān)注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一(yī)直(zhí)涨至4月(yuè)上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业一季度(dù)整体营收(shōu)同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来半(bàn)导体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也(yě)很难(nán)说行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉(sù)记(jì)者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的(de)算力芯片业务(wù)快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从(cóng)未来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等(děng)利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在(zài)着较大差异(yì)。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入(rù)，而是需要(yào)在(zài)相(xiāng)对低位(wèi)或调整一定(dìng)程度后(hòu)再(zài)买入。”幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了(le)关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正具(jù)有核心竞(jìng)争力的投资标的(de)，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来(lái)的(de)业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支(zhī)持(chí)的跟(gēn)风炒幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适(shì)的价格(gé)买入，否则很(hěn)可能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好(hǎo)分(fēn)散配置(zhì)，不要将资(zī)金全押一个幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班(gè)赛道。

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