近期(qī)交易商协(xié)会的(de)监管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设(shè)银行启动自律(lǜ)调查，这是(shì)两天内第二家被(bèi)要求自(zì)律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，监管力度(dù)在持续加云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗大(dà云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗)。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银(yín)行间市(shì)场交易商协(xié)会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部(bù)门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市场自律处(chù)分规则(zé)》，交易商协会已对(duì)中(zhōng)国建设银行股份有限公司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规(guī)行为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融(róng)企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工(gōng)具，房(fáng)地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管力度在(zài)近(jìn)期(qī)持续(xù)加(jiā)大。就在(zài)5月9日(rì)，交易商协(xié)会官网发(fā)布信息，针(zhēn)对中国(guó)进出(chū)口(云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗kǒu)银(yín)行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及(jí)中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和(hé)粤(yuè)财(cái)信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商(shāng)协会通过(guò)深入调查发现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持交易(yì)等(děng)违规行为。其中，大连银(yín)行通过(guò)做(zuò)市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评(píng)估(gū)交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等方式参与(yǔ)债(zhài)券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承(chéng)销的多(duō)期债务(wù)融资(zī)工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规(guī)则(zé)，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开(kāi)展自(zì)律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机(jī)构和54名直接(jiē)责(zé)任(rèn)人。作出的处分中，警告(gào)及以上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家机(jī)构被暂停一定(dìng)期(qī)限业(yè)务，12位责(zé)任人被认(rèn)定不(bù)适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括低(dī)价包(bāo)销多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常秩序；部(bù)分债务融资工具未按照(zhào)发行文件约定开(kāi)展(zhǎn)余额包销，个别债(zhài)务融资(zī)工具挤占了其他(tā)投资人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响了(le)发行(xíng)利率，对(duì)市场正常(cháng)秩(zhì)序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场参与机(jī)构在从事(shì)相关业务过程中，务必(bì)牢固树(shù)立(lì)市(shì)场责(zé)任(rèn)意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和(hé)自律规则要求(qiú)，合(hé)规展业(yè)，自觉(jué)维护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做市商(shāng)作(zuò)为银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然(rán)债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监管专家周毅钦对(duì)《国(guó)际(jì)金融(róng)报》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自(zì)律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市(shì)场各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市(shì)场良(liáng)好(hǎo)秩(zhì)序。债券(quàn)承(chéng)销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争生态。

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