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卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思报名条件有哪些沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特估”投资范式(shì)之一：低估值、高分红

　　低估值、高分(fēn)红(hóng)，是包括能(néng)源链、“一带一路(lù)”和运营商(shāng)在(zài)内的“中特估”方向最鲜明的共同特征：1）截至2022年底，能源(yuán)链、“一(yī)带一路”和运营商PB估值(zhí)分(fēn)别处于2016年(nián)以(yǐ)来的16.8％、5.8％和14.9％分位(wèi)。而即便经(jīng)历年初(chū)以来的大幅上涨后，当前这些板(bǎn)块估(gū)值(zhí)仍(réng)处于历史(shǐ)平(píng)均水平(píng)附(fù)近。2）与此(cǐ)同(tóng)时，能源(yuán)链、“一带一路”和运营商股息率显著高(gāo)于市场(chǎng)整体，较高的(de)分(fēn)红也成(chéng)为(wèi)其进可(kě)攻、退可守的重要支撑。

　　二、“中特估”投(tóu)资范式之二：政(zhèng)策的持续支撑和催(cuī)化

　　政策持(chí)续(xù)支撑和催(cuī)化，成为(wèi)“中特估(gū)”中“一带一(yī)路(lù)”和运(yùn)营(yíng)商板块修(xiū)复的重要驱(qū)动。

　　1）“一带一路”：在“一带(dài)一(yī)路”十周年(nián)之(zhī)际，从沙伊和解、中(zhōng)俄深化(huà)合(hé)作联(lián)合声明、中巴联合(hé)声明等(děng)，以及后续5月(yuè)召(zhào)开在即的第三(sān)届“一带(dài)一路”国(guó)际合(hé)作高峰论(lùn)坛，“一带一路(lù)”相关利(lì)好不(bù)断，板块行情得到催化。

　　2）运营(yíng)商：去年10月以来，数字经济上升为国(guó)家战(zhàn)略，相关政策密集出台。今(jīn)年国(guó)务(wù)院(yuàn)改组又(yòu)新设国家(jiā)数据局。运(yùn)营商作为“数(shù)字经济”的基础设施(shī)，持续得到催(cuī)化。

　　三、“中特估”投(tóu)资范式(shì)之(zhī)三：景(jǐng)气修复预期

　　2023年中国复苏+人民币升值的全年宏观主线驱动盈利能力(lì)修复，带动能源链整体性(xìng)上(shàng)涨(zhǎng)。1）能(néng)源产业链作为(wèi)原材料高(gāo)度依赖(lài)海外供应(yīng)、同时下游需求(qiú)基(jī)本(běn)集中在国内市场(chǎng)的方向之一，将(jiāng)充分(fēn)受益于人民币升(shēng)值的宏观趋势。2）中(zhōng)国经济复苏，下游领域需(xū)求预期回暖，能源产(chǎn)业链尤(yóu)其是行业龙(lóng)头盈(yíng)利(lì)已在修复。

　　四、沿着三条投资范(fàn)式(shì)，“中特估(gū)”重点关注哪些(xiē)方向？

　　除了能(néng)源链、“一带一(yī)路(lù)”和运营商等之(zhī)外(wài)，当前我们建(jiàn)议关注(zhù)机械（造(zào)船）、交(jiāo)运(yùn)（公路、铁路(lù)、港口）、大型银行等细分方向(xiàng)。

　　1）机械（造船）：船(chuán)舶制造(zào)业作(zuò)为国家重点支持的(de)战略性卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思报名条件有哪些产业(yè)之(zhī)一，近(jìn)年来经历了行业(yè)调整和产能(néng)过剩(shèng)的困境，但近期板块景(jǐng)气(qì)已(yǐ)在改善：一方面(miàn)，随着全球(qiú)航(háng)运(yùn)市场(chǎng)需求正在增长，带来包括(kuò)化学(xué)品船与成(chéng)品油轮船的订单大幅(fú)提(tí)升。另一方面，国企(qǐ)改革(gé)推动造船企(qǐ)业重(zhòng)组(zǔ)整合和产能(néng)优化之下，国(guó)内船舶制(zhì)造(zào)业已在逐步(bù)实(shí)现结构调整和(hé)产能优化。

　　2）交运(yùn)（公路(lù)、铁路、港口）：五一(yī)期间(jiān)各项数据恢复良(liáng)好(hǎo)。业绩确定(dìng)性(xìng)强，承诺(nuò)高分红，类(lèi)债属性突出。经济增速下行(xíng)，高速公路、铁路、港口资产稳健(jiàn)性凸显，业绩成长及确定(dìng)性较(jiào)高。同时近几年，高速公路及铁路板块上市公司更加注重投资(zī)人回报，多(duō)家公司(sī)发布股(gǔ)东回(huí)报计划(huà)，大幅提高分(fēn)红比(bǐ)例以及承诺未来几年高分红水平，给(gěi)投资(zī)人(rén)带来确定性的(de)高股(gǔ)息(xī)回(huí)报。

　　3）大型银行：经济复苏大背(bèi)景下融资需(xū)求(qiú)回暖，基本面有支撑(chēng)，板块(kuài)估值也具(jù)备(bèi)修(xiū)复空间。2023年以(yǐ)来(卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思报名条件有哪些lái)，信贷(dài)需求连续三个月超(chāo)预期回暖，在稳(wěn)增长和扩(kuò)投(tóu)资(zī)的政策(cè)基调下，后续(xù)信贷、社融仍有(yǒu)望平(píng)稳增长。此(cǐ)外(wài)，作(zuò)为业绩稳(wěn)定且高分红的(de)板块，当前银行PB估(gū)值处于2016年以来11.6％的较低(dī)位(wèi)置，修复空(kōng)间较(jiào)大。