总市值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增添风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理新工(gōng)具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会官网(wǎng)消息，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所(suǒ)也发布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国(guó)证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动(dòng)，将为科创(chuàng)板(bǎn)市场的科(kē)技创(chuàng)新投资带(dài)来风险管理(lǐ)工具，进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足(zú)投资者多(duō)元化的交易和风险管理需求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响，同时为(wèi)科创板市场投(tóu)资(zī)带(dài)来中长期资金，增强市(shì)场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显示，为(wèi)健全(quán)多层(céng)次资本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权品种，科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实(shí)党中央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海国际金(jīn)融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决(jué)策部署(shǔ)的(de)重要(yào)安排(pái)。

　　证监会表示(shì)，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资(zī)金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足(zú)多元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上交(jiāo)所将在中国(guó)证监(jiān)会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，是上交(jiāo)所贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划(huà)《纲要》提(tí)出(chū)的“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革开放(fàng)、支持创(chuàng)新驱(qū)动发展(zhǎn)战略的重要(yào)举措，对促进(jìn)科创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的(de)集聚示(shì)范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需(xū)求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系(xì)、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做(zuò)市商制(zhì)度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示(shì)范引(yǐn)领作(zuò)用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期(qī)权(quán)，可(kě)有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要(yào)，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革(gé)试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票期权(quán)市场长期持(chí)续(xù)健(jiàn)康发展意(yì)义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权市场的稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工作，多(duō)举措确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，证监(jiān)会一(yī)直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，持(chí)续完善制(zhì)度规则(zé)体系，加强运(yùn)行(xíng)管理(lǐ)和风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上(shàng)交所也(yě)表示(shì)，上交所高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市(shì)场(chǎng)风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管理制度、保证金(jīn)制(zhì)度、持仓(cāng)限(xiàn)额制度等一(yī)系列风(fēng)控安排，保障了期权市(shì)场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释'color: #ff0000; line-height: 24px;'>推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会(huì)的指导(dǎo)下，会同(tóng)市场各方(fāng)扎实做好各(gè)项业(yè)务和(hé)技术准备工(gōng)作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流(liú)动性受(shòu)益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风险管理、完(wán)善(shàn)市(shì)场(chǎng)多空(kōng)平(píng)衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发挥(huī)了引入增量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为(wèi)股票市场的基(jī)础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上(shàng)交(jiāo)所就上(shàng)市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)上市中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深交(jiāo)所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启(qǐ)动上(shàng)市(shì)，国内ETF期权产品将增(zēng)至(zhì)8只，投(tóu)资者(zhě)的风(fēng)险管理工具将更(gèng)加丰(fēng)富和多元化。

　　一位(wèi)公募投资人士对(duì)此表示，目前我(wǒ)国已(yǐ)经推出了不(bù)同类型(xíng)的期权品种(zhǒng)，不同品种对应市场(chǎng)不同的市(shì)值的公(gōng)司和(hé)投资风格，科(kē)创50ETF期权的(de)推出，将对科(kē)创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)的宽(kuān)基(jī)指数形成覆盖(gài)，科(kē)技创新风格投(tóu)资有了风险管理工具，这(zhè)将有(yǒu)利于投资(zī)者(zhě)做好风险管理，满足不同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目(mù)前包括华夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合(hé)约标(biāo)的。

　　而(ér)从(cóng)目前全市场(chǎng)跟踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管(guǎn)理规模仅(jǐn)次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理(lǐ)规模第二(èr)名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟(gēn)踪(zōng)产品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可(kě)能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性(xìng)都(dōu)具备突出优势。”上述公募(mù)投(tóu)资人士(shì)称。

　　而根据业内人(rén)士(shì)分析，相(xiāng)关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的(de)规模、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具(jù)进行方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在投资层面的配(pèi)套策略也会(huì推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释)丰富起(qǐ)来。充分发挥上(shàng)述作(zuò)用，可(kě)以提升ETF期权产品(pǐn)交易(yì)需求，流动性进一(yī)步提(tí)高，进(jìn)而促进(jìn)规模的(de)提升(shēng)。

　　“长期来看，有了(le)风险管(guǎn)理工具，有利于吸引(yǐn)中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关注度，这(zhè)也(yě)会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规(guī)模和流动性进(jìn)一步(bù)巩固，市场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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