昨夜，据路透社最新报道(dào)，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜登和众(zhòng)议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡接近就美国(guó)债(zhài)务上限达成协(xié)议，双(shuāng)方在可(kě)自由(yóu)支配(pèi)开支方面(miàn)的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人(rén)士和另(lìng)一名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能达成的(de)不会是一份长达(dá)数百页、可能需要立法者花几天时(shí)间撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而是一份(fèn)包(bāo)含几个(gè)关键数字的精(jīng)简协议。另一位(wèi)消息(xī)人士称(chēng)，预计(jì)谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配开(kāi)支的最(zuì)高限额，包括军费开支(zhī)，但让议员们在未来几个月通过正常(cháng)的拨(bō)款程序敲定住房和教育等类别(bié)的(de)细(xì)节。根据美国联(lián)邦(bāng)数据，2022年(nián)，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其(qí)中大约一半用(yòng)于国防，一些议员表示不应该削(xuē)减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月来(lái)首次面(miàn)对面会议不太可能采取新的(de)措(cuò)施。当前的任务是监控(kòng)市场形势并及(jí)时作出反应(yīng)。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申(shēn)OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预计布伦(lún)特原(yuán)油价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前的价格反映(yìng)了(le)市(shì)场对全(quán)球宏观经(jīng)济形势(shì)的评估。美国加(jiā)息阻碍了(le)油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四(sì)的(de)最(zuì)新数据显示(shì)，交易员们完(wán)全押注美联储会在(zài)6月或(huò)7月的某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期合(hé)约升(shēng)至5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联邦(bāng)基金利率(lǜ)5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表市场认为接下来两次会议中美联(lián)储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合约显示消化了约14个(gè)基点的加息预期，由于美联储(chǔ)加(jiā)息规模通常都(dōu)是25个(gè)基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截(jié)至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原(yuán)油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原(yuán)油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油(yóu)均(jūn)止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之(zhī)遥(yáo)，有(yǒu)望成为全球(qiú)第九(jiǔ)家市值(zhí)突破(pò)1万亿美元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿(yì)美(měi)元，几(jǐ)乎相当于两(liǎng)个英特尔(ěr)的市值。英伟达创美股史上(shàng)最(zuì)大单日市(shì)值增长(zhǎng)规模，一日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成份股各自的市(shì)值都高。

　　最(zuì)新的财报数据显示(shì)，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿(yì)美(měi)元，同比下降13％，但好于(yú)市场预期的65亿美元(yuán)；调(diào)整后每股(gǔ)收益(yì)为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数据(jù)中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元(yuán)，好于市场预期的(de)39亿美(měi)元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数据在(zài)于——展望未来，英伟达(dá)预计第二财(cái)季营收将达(dá)到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极(jí)的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得(dé)的利益远超人们预期。英(yīng)伟达生产极度(dù)复(fù)杂(zá)的人工(gōng)智能(néng)计算任务所(suǒ)需(xū)的GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需(xū)的(de)最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的(de)芯片领域占据主导地(dì)位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度适(shì)合AI训练(liàn)和运行机器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底(dǐ)层硬(yìng)件。

　　黑(hēi)色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以来(lái)新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明(míng)显下滑并创下近半年或半年多以来新低。截(jié)至(zhì)5月25日下午收盘(pán)，铁矿(kuàng)石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨(dūn)，盘中(zhōng)最低下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹钢主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑(hēi)色商品在经(jīng)历短暂反弹后于近期(qī)再次走弱。对此(cǐ)，大(dà)有期(qī)货投研中心黑色高级(jí)研究(jiū)员黄科在接(jiē)受期货日报记者采访(fǎng)时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带(dài)来的(de)结果。

　　“其中(zhōng)宏观(guān)层面，目前美国两(liǎng)党对于政府(fǔ)债务上(shàng)限问题仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方的(de)避险(xiǎn)观望情(qíng)小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月会议(yì)纪要(yào)来看，不能排除接(jiē)下(xià)来继(jì)续(xù)加息的可能性，当前美联储6月加息(xī)概率上升(shēng)到40％附近，近期美(měi)元(yuán)指数走强对于(yú)大宗商(shāng)品价格普遍形成(chéng)一定(dìng)压力。国内(nèi)方(fāng)面，5月份公布的(de)社融(róng)和固(gù)定资产(chǎn)投资等经济(jì)数据略低于市场(chǎng)，市场担心(xīn)经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状况关联性较强的黑(hēi)色系(xì)品(pǐn)种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目(mù)前黑(hēi)色产业层面(miàn)也并无利(lì)多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现来看，虽然目前铁(tiě)水产量已经(jīng)见顶(dǐng)，但随着(zhe)成本端(duān)原料价(jià)格的(de)大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有(yǒu)很(hěn)强的减产(chǎn)动(dòng)力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不(bù)及(jí)预期(qī)以及(jí)原(yuán)料成本持(chí)续(xù)下移导(dǎo)致钢价(jià)下方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材需求也已(yǐ)临近淡(dàn)季，在需求乏力(lì)的(de)情(qíng)况下，钢(gāng)材价(jià)格不断下(xià)探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管翟贺攀对(duì)记(jì)者(zhě)表示(shì)，自今年3月中旬(xún)以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循环，期现货价(jià)格呈“螺(luó)旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个(gè)月(yuè)来钢(gāng)材(cái)下游需求恢复距(jù)离此前预期有较大差(chà)距，叠加今年(nián)年初以来市场对下游需求的乐(lè)观(guān)预期(qī)，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而(ér)在市(shì)场供需阶段性(xìng)错配的(de)情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又出(chū)现明(míng)显增长，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量(liàng)平(píng)控政策(cè)也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以(yǐ)来(lái)，钢材五大品种(zhǒng)周度表(biǎo)观(guān)消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数(shù)据(jù)，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱(ruò)势(shì)，中期(qī)有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面(miàn)临的问题(tí)来看，方正中期期(qī)货研究院(yuàn)黑(hēi)色(sè)组(zǔ)长汤冰(bīng)华告诉记者，主要有以(yǐ)下三个方面的(de)问题：一是高炉减产不充(chōng)分；二是(shì)外需可能会大幅下(xià)滑；三是国内(nèi)政策刺激(jī)还比较有限，当前内需虽(suī)然(rán)未(wèi)见(jiàn)好转，但今年以来(lái)表现一直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格(gé)底部是(shì)否已现(xiàn)，汤(tāng)冰华表示，由(yóu)于(yú)二(èr)季度以来(lái)国内(nèi)政策利多(duō)有限，导致“买预(yù)期”交易(yì)未能如期(qī)出现，但国内市场利空在价格(gé)中已有(yǒu)体现，从后期市场(chǎng)表(biǎo)现来看，钢(gāng)材需求端利(lì)空可能来自海外，6月出口(kǒu)一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板材供应压力会明显增加，产量(liàng)也面临继续(xù)压(yā)减。因此，在(zài)经历4-5月份的(de)政策不(bù)及预期后，国内(nèi)下一个(gè)相对重要的政策时(shí)点可能在(zài)7月的半年度经济数据公(gōng)布(bù)后，在此(cǐ)之前，钢矿品(pǐn)种价格底部(bù)的确立需要黑(hēi)色商(shāng)品整体供应回落，即(jí)铁水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供(gōng)应及铁(tiě)矿石非主流矿发货(huò)均出现下降(jiàng)。不过目(mù)前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石(shí)非(fēi)澳巴(bā)发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显，负反馈(kuì)还(hái)在持(chí)续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄(huáng)科看来(lái)，后(hòu)续钢(gāng)矿(kuàng)品种止跌需要具备两个条件：一(yī)是煤炭(tàn)价格止(zhǐ)跌(diē)，从成本端对钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面有实质性的减产行动，从而改善(shàn)市场对于后(hòu)期供需平衡(héng)的预期。不过，从目前情况(kuàng)来(lái)看，在进口(kǒu)煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场(chǎng)情(qíng)绪较为悲观，动(dòng)力(lì)煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂(chǎng)主动(dòng)减(jiǎn)产(chǎn)意愿不强。因此，预计短期内黑色(sè)系品种或延续(xù)弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难(nán小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式)返的市场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠(dié)加造(zào)成的负(fù)向(xiàng)循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商品价格(gé)惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期货(huò)价格大幅下探(tàn)之际，螺(luó)纹钢现货价格已跌回(huí)至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现(xiàn)货(huò)目(mù)前回归2020年疫情初期的(de)价(jià)格区间(jiān)有(yǒu)利(lì)于(yú)行(xíng)业供(gōng)需加(jiā)快调(diào)整，且目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社会库存(cún)较近年同(tóng)期偏低(dī)、6月份(fèn)之后来(lái)自政策面和市场力量的(de)供应压减速度加快、稳经济政策(cè)效(xiào)果或将(jiāng)在(zài)下半年显现、国际局势缓和(hé)以(yǐ)及国内外价差有利于钢材(cái)出口再上台(tái)阶等因素(sù)，未(wèi)来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年(nián)4月(yuè)中旬之(zhī)前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期(qī)间后，钢材(cái)价格(gé)下(xià)跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价可(kě)能会刺激补库，并(bìng)带(dài)动行情(qíng)出现(xiàn)阶段反弹。

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