金融(róng)界5月22日(rì)消息(xī) 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚(shèn)至(zhì)还(hái)在不断(duàn)挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新高(gāo)，同时(shí)也是自(zì)日本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的最(zuì)高收盘(pán)价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不一(yī)样的(de)味道，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔(ěr)街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股(gǔ)市变(biàn)得微妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺(quē)的力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日(rì)本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量(liàng)。不过(guò)，日本企业部(bù)门仍然是日(rì)本(běn)股票的(de)最大净买家，年(nián)初(chū)至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大(dà)贸易公司每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商(shāng)事(shì)、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大(dà)商社(shè)的(de)股(gǔ)份(fèn)持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前在日(rì)本持(chí)有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示(shì)将(jiāng)进一步(bù)投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁(suì)高龄(líng)的他还在(zài)上个月罕(hǎn)见(jiàn)地亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断(duàn)增(zēng)持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴(bā)菲(fēi)特(tè)就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决(jué)定其(qí)实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司(sī)都有过业务来往。从(cóng)整体来(lái)看，这些公司能够支付不错的(de)分红(hóng)，在某些情(qíng)况(kuàng)下也(yě)会回(huí)购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资(zī)解(jiě)决汇率风(fēng)险(xiǎn)问(wè吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西n)题。所以我吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特(tè)日(rì)本之(zhī)行的部分原因是为了向这(zhè)些(xiē)公司(sī)介(jiè)绍(shào)阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下来(lái)双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年(nián)布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行(xíng)动告(gào)诉大家(jiā)姜还是老的(de)辣(là)。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外(wài)界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　同一时期，黑(hēi)石集(jí)团最主要的(de)竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维斯也在(zài)日(rì)本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访(fǎng)日(rì)本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候决定重新在东(dōng)京开设办(bàn)事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日(rì)本(běn)受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生(shēng)了(le)变化(huà)。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在股东大会上解释了抄底日(rì)本股市(shì)，但是“狡猾(huá)”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有所保(bǎo)留。站(zhàn)在(zài)事后马后(hòu)炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独(dú)特(tè)理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘政治格(gé)局下(xià)，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加(jiā)重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等(děng)产业发展(zhǎn)中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们(men)也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加(jiā)速期(qī)，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的大(dà)背(bèi)景下反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感变(biàn)化的巴(bā)菲(fēi)特，一(yī)直在(zài)等(děng)待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到(dào)了(le)被低估的(de)日本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报(bào)于5月9日(rì)全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基(jī)本面(miàn)发生的(de)变化(huà)，日本监(jiān)管层的助推(tuī)也是一股不容忽视的力(lì)量。日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的(de)改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购(gòu)成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在(zài)今年(nián)3月(yuè)底，东京证(zhèng)券吃完布洛芬不能吃什么，吃完布洛芬不可以吃的东西交易(yì)所为了改变(biàn)大(dà)量个股股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况，发布(bù)《关于实现关(guān)注资(zī)金成本和股价经(jīng)营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高企(qǐ)业(yè)价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接近(jìn)十年(nián)一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来(lái)将走向何方，一(yī)切(qiè)将(jiāng)由时(shí)间给出答案吧(ba)。

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