金融界5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发(fā)布一则重磅消息，再次点燃了(le)“中特(tè)估”概念股的(de)情绪。

　　据上证(zhèng)报表(biǎo)示，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本周三召(zhào)开。此次会议讨论(lùn)的(de)重要内容为“在服务中国式现代化中(zhōng)促正负数加减法则顺口溜有哪些题目，正负数加减法则顺口溜有哪些呢进金(jīn)融(róng)业估值提升和高(gāo)质量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金(jīn)和券(quàn)商人士(shì)。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场纷纷认为(wèi)这是(shì)“中(zhōng)特(tè)估(gū)”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银(yín)行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度(dù)及(jí)涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超过8%，华(huá)林(lín)证券、哈(hā)投(tóu)股份(fèn)等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮(yóu)储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威下，上(shàng)证综指(zhǐ)午后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对(duì)于中特(tè)估的后(hòu)续走势，机构之间的(de)看法(fǎ)并不相同，

　　对此(cǐ)中金策(cè)略指出，部分高分红国企标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘整是(shì)对短期交易扩散过快过多(duō)，股息支付(fù)能(néng)力相(xiāng)对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正常(cháng)反应，而并非(fēi)意(yì)味(wèi)着整体高分红国企投资(zī)主题的结束。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价(jià)比仍相对(duì)较高，未来(lái)随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题(tí)行情或(huò)仍具有较(jiào)强(qiáng)的持续性。从估值和交易(yì)拥挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和(hé)性(xìng)价比仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但是中信证(zhèng)券(quàn)则(zé)看法相(xiāng)对偏(piān)空。中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很(hěn)高、波动很大(dà)但是区间回报不明显的(de)阶段，表现出(chū)典型的(de)板块内部博弈和(hé)消耗(hào)特(tè)征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发(fā)规模(mó)为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转。配置型外(wài)资在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是继去(qù)年(nián)10月以来(lái)首次单月净流(liú)出，5月截至12日(rì)恢(huī)复净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但(dàn)较前3个(gè)月的(de)平均水平(píng)仍有较大(dà)差距(jù)。在缺(quē)乏持续增(zēng)量机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈(yì)特征已演(yǎn)绎(yì)到(dào)极致，涨幅仅与机(jī)构(gòu)持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经(jīng)济(jì)全(quán)面系(xì)统性恢(huī)复(fù)是渐(jiàn)进和渐次的(de)过程，飞轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需要时间和耐(nài)心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段(duàn)性产物(wù)，过度博弈降低了市场定价的有效性，但(dàn)也(yě)提高了(le)业绩驱动策略的潜在回报，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰已(yǐ)过，重回(huí)低(dī)位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激进(jìn)。据券商中国报道，有基金(jīn)经理直言，中特估(gū)龙头在连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫(mò)化，他(tā)一(yī)股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特估的龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度(dù)而言许多(duō)市场参与(yǔ)者可(kě)以给出许多个继(jì)续(xù)买(mǎi)入(rù)中特估的(de)理由，但当一只(zhǐ)中特估(gū)龙头(tóu)股(gǔ)在两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不(bù)及待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的(de)直观判断，这(zhè)代表着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高(gāo)的(de)交易拥挤度意(yì)味(wèi)着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好(hǎo)消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该(gāi)基(jī)金累计有(yǒu)效认购申请份额(é)总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理人(rén)将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇添富中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每(měi)只产品的(de)首募规(guī)模(mó)上(shàng)限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来(lái)，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年内资金净流入(rù)也逼近(jìn)10亿元，规模增幅(fú)更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为今年全市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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