OPPO宣布(bù)关(guān)停旗下(xià)芯片子公司哲库科(kē)技，引发(fā)了公募(mù)REITs扩募风波，如今(jīn)，二级(jí)市场的(de)影响仍(réng)未停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开(kāi)盘继续(xù)延(yán)续此前几日的下跌走势，午后跌幅一度扩大(dà)，尾盘有所拉升(shēng)，全天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大(dà)园REIT曾发布公(gōng)告，紧急回应称(chēng)，哲(zhé)库科技(jì)是其(qí)扩募拟(nǐ)新购入基础(chǔ)设施(shī)资产张润大厦的重要承租方之一，目(mù)前未(wèi)收到(dào)哲库科技及(jí)OPPO方面关于(yú)停(tíng)止执行已(yǐ)签租赁协(xié)议的(de)通知。同(tóng)时，在(zài)公告中，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT进一步(bù)表示，原始权益人将继续密切关(guān)注哲库科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此外(wài)，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原始权(quán)益人(rén)相关负(fù)责人也表示，近期已(yǐ)同(tóng)步启(qǐ)动了应急预案(àn)，排摸储(chǔ)备租(zū)户(hù)，积(jī)极(jí)句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思应对(duì)哲(zhé)库(kù)提前退(tuì)租的可能事(shì)项。由于张润(rùn)大厦是全国首(shǒu)批REITs申(shēn)报扩(kuò)募项目，公司领(lǐng)导高度重视，浦东新(xīn)区国(guó)资委也高度关注。

　　多位业(yè)内人士表示，华(huá)安(ān)张江光大园REIT近期(qī)市场(chǎng)波动较大(dà)，但(dàn)其实不动(dòng)产公募REITs项(xiàng)目(mù)短期出租率下跌并不会从根本上影响(xiǎng)其内外价(jià)值，投资者应理性看待。

　　张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园REIT

　　二级市场价格继续(xù)波动

　　本周，OPPO关停旗下芯(xīn)片子公司哲库(kù)科(kē)技的事件继续扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日，华安张江光大(dà)园REIT以3.726元(yuán)的价格小幅低开，此后二级(jí)市场价格开始震荡(dàng)走(zǒu)低(dī)，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT跌幅一度扩大(dà)到8.30％，随后价格有所回升(shēng)，最(zuì)终报收3.512元，全天(tiān)跌(diē)幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消息影响(xiǎng)，华安张江光大园(yuán)REIT最(zuì)近几个(gè)交易日二级市(shì)场价格表现欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交(jiāo)易日跌幅达到9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以(yǐ)来，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT累计涨(zhǎng)幅(fú)超过24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整体表(biǎo)现上看，目前上市的8只(zhǐ)产(chǎn)业园区基础设(shè)施(shī)REITs中(zhōng)，仅博(bó)时招商(shāng)蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度(dù)下跌，8只产(chǎn)业园区基础设施REITs5月(yuè)15日(rì)平均跌幅(fú)1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报(bào)中已经披露张江光大园(yuán)项目出租率(lǜ)有所下降，如今拟扩募的项目又(yòu)遭遇突发事件，因此导(dǎo)致(zhì)二级市场价格出现波动(dòng)。”一(yī)位(wèi)业内(nèi)人士分析称。

　　不过，在上述(shù)人士看(kàn)来，尽(jǐn)管出于风(fēng)险规避的(de)原因，最近几(jǐ)个交易日场内资金有所流出(chū)，但是，不动产公(gōng)募REITs项(xiàng)目短期出租率下(xià)跌并不会从根本上影响其(qí)内外(wài)价值。

　　他也(yě)同时表(biǎo)示，目前随着(zhe)二级(jí)市场价格下跌，风(fēng)险也得到(dào)一定释(shì)放，但是价格涨跌(diē)会受到(dào)基本(běn)面、情绪面等(děng)多重因(yīn)素影响，不好判(pàn)断(duàn)价格(gé)是(shì)不是已经完全触底。

　　此外，还有一(yī)位业内(nèi)人士表示，今年整体REITs市场表现(xiàn)低迷，不少产(chǎn)品年内二(èr)级市场跌(diē)幅较大，其实有些隐含收益率高(gāo)的产品具备一定的(de)投资价(jià)值，很适合稳健类投资者(zhě)。此外(wài)，伴(bàn)随着经济复苏的步伐(fá)，产业园区(qū)、物流类等REITs产品(pǐn)具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基(jī)金执(zhí)行董事高如星对此(cǐ)表示，若张江园区最终能顺利解(jiě)决招商，平稳过度对(duì)经(jīng)营(yíng)现(xiàn)金流没(méi)有造(zào)成大(dà)的影响，“事件性利空下调至得这么急、这(zhè)么深，加上前期(qī)本身园(yuán)区类(lèi)资产就回调不(bù)少了，这(zhè)就是(shì)黄金坑。”不过，他也(yě)强调，最终(zhōng)还是落到租金收入受(shòu)不受(shòu)影响，影响(xiǎng)多大(dà)，估计园区(qū)会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧急回(huí)应

　　扩募路上再迎接考句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗(qí)下(xià)芯片(piàn)子公司哲库科技(jì)。随后(hòu)5月(yuè)12日晚，华安(ān)张江光大(dà)园REIT发布(bù)公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技(jì)是其扩(kuò)募拟新购入(rù)基础设施资产张润大(dà)厦的(de)重要承租方之(zhī)一，目前未(wèi)收到哲库科(kē)技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签租(zū)赁协议(yì)的(de)通知。同时，在公(gōng)告中，华安张江光(guāng)大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将(jiāng)继续密切关注哲(zhé)库科技后续情况，积极做好相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其(qí)一季报中披露的张江光大园项目出租率下降事项，一度(dù)二级市场价(jià)格出现回落(luò)。在随后召开的(de)业(yè)绩说(shuō)明会中(zhōng)管理人就相关事项进行了解(jiě)释说(shuō)明，市场信心得到了(le)一定提(tí)振，二级市场价格表现也趋于平稳(wěn)。据了解(jiě)，张江 REIT在5月11日(rì)召(zhào)开的线(xiàn)上和线下的(de)扩(kuò)募说明会(huì)上，运营团队表(biǎo)示了对(duì)张(zhāng)江(jiāng)光大园项目的信心，预计(jì)签署(shǔ)意向(xiàng)书和合(hé)同谈判中的储备租户正常转化(huà)后(hòu)，项目(mù)出(chū)租(zū)率将(jiāng)得到回升。没想(xiǎng)到(dào)仅过了不到三周的(de)时间，张江REIT的扩募之路又迎(yíng)来了(le)新的(de)考验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公告引起了市场(chǎng)各(gè)方(fāng)的广(guǎng)泛(fàn)关注(zhù)，张江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入项目的原(yuán)始权益人相关负责(zé)人(rén)坦言，事(shì)发(fā)突然确实始料未及，在获悉(xī)OPPO关停哲库科技消息(xī)的第一时间(jiān)即(jí)奔赴现场进行了(le)沟通和(hé)核实工作(zuò)，并同步启动了(le)应(yīng)急预案，排摸(mō)储备租户，积极应对哲库提前退租(zū)的可能事(shì)项。由于张润大厦是全国首批REITs申报(bào)扩募项(xiàng)目，公司领导高度重视，据悉新区国资委也高度关注。

　　当谈(tán)及储备(bèi)租户情况，相关(guān)负责人介绍说，目前储备租户(hù)还(hái)是比较(jiào)丰(fēng)富的，覆盖(gài)了芯片测试(shì)、人工(gōng)智能、航天产业、信息技术等产业(yè)客(kè)户，租(zū)赁意向面积(jī)超过了2万方。从意向(xiàng)储备转化为(wèi)实际租户需要(yào)一些时间(jiān)。

　　“我们正在着手通过签署租赁意向书来尽快锁定一些重(zhòng)要租户。虽(suī)然收了三个月履约保(bǎo)证金给了我们一些(xiē)空间，但本着对首(shǒu)批扩(kuò)募、对市场负责的态度，我们肯定要全力(lì)与(yǔ)时间(jiān)赛跑，把这些面积(jī)在短期内完成(chéng)去化。”相关负责人说道。

　　张(zhāng)江REIT已持有的(de)同(tóng)区域的张江光大(dà)园项目一季度(dù)末也(yě)有将近30％的(de)空置(zhì)率，原(yuán)始(shǐ)权益人有那么多储(chǔ)备租(zū)户，之前的空置(zhì)率为何未能得到解(jiě)决(jué)。

　　对此相关负责人解释，张江光大园一直以(yǐ)来都坚持以市(shì)场化运(yùn)营为导向(xiàng)，历史运营表现稳定，租户(hù)的调租(zū)和换租都(dōu)属于(yú)正常情况(kuàng)，而(ér)这(zhè)次项目(mù)的大租户(hù)退租正(zhèng)好发(fā)生在市场活跃度的短(duǎn)期低点，目前(qián)市场情况已有所(suǒ)好转。在看到出租(zū)率下(xià)滑情(qíng)况没有(yǒu)得到(dào)及时修(xiū)复后，张江这边也作了一定的资源调配和倾斜，引入了(le)一些储备租户。

　　另外，张润大厦和张江光大园(yuán)项目在给租户的分隔(gé)空(kōng)间、交付(fù)标准(zhǔn)、租金水平等方(fāng)面也有一些差异(yì)化，张润大厦多是两千多(duō)平的大平层，楼的成新度高一(yī)些，单(dān)价也贵一些，张江光大园单层以(yǐ)一千平(píng)的面积(jī)为(wèi)主，还有一些独栋(dòng)形态(tài)的(de)物业。租户自身也(yě)会有诉求，也会根据自身需求和预算挑选(xuǎn)区域内的不(bù)同(tóng)物(wù)业(yè)。

　　“如果扩募完成以后，新(xīn)老资产的管(guǎn)理人都(dōu)变成了一家(jiā)，后续我们在资源(yuán)共享和(hé)联合(hé)营(yíng)销方面能更(gèng)加充分发挥协同效应，相信可以做(zuò)得(dé)更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈及(jí)对于张江(jiāng)REIT的定位和展(zhǎn)望，相关(guān)负(fù)责人表示，张(zhāng)江集团和(hé)张江高科目(mù)前(qián)在管(guǎn)资产约五百万方(fāng)，还有一些其他在(zài)开发的储备项目(mù)，这些都将成(chéng)为张(zhāng)江REIT实现打造张江园区产业空间资(zī)产上市平台(tái)目标的坚实后盾和储备资源。“我们非常重视(shì)张(zhāng)江REIT这个(gè)资本平台和(hé)它(tā)未来的发展。”相关负责人(rén)表示，“这次扩募是我们实(shí)现基金扩(kuò)容(róng)的(de)第一步，也是(shì)至关重要(yào)的一步，眼下(xià)我们可能(néng)面临了一(yī)些(xiē)突发情(qíng)况需要解(jiě)决(jué)，但是这和我们在张江科学城这(zhè)三十(shí)年(nián)建(jiàn)设发展过程中(zhōng)所(suǒ)经历(lì)的相比，只能算是一个非(fēi)常小的插曲。我们有信心排除(chú)万(wàn)难，尽一(yī)切(qiè)可(kě)能化解(jiě)当前突发事件(jiàn)的所(suǒ)有(yǒu)负(fù)面影响，维持预期和市(shì)场的信心。”

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