大家(jiā)好，简单看一个基(jī)金(jīn)经理，把新(xīn)能(néng)源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了(le)AI

22寸是多少厘米　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基(jī)金经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票(piào)混合来(lái)看(kàn)，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除(chú)了(le)海富(fù)通股票混合外，其他三只产品也(yě)基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在(zài)一(yī)季报称，在(zài)一季度的(de)操作中，本(běn)基(jī)金(jīn)总(zǒng)体把握住了市场的节(jié)奏变化(huà)和结(jié)构转换，降低(dī)了(le)新能(néng) 源(yuán)板(bǎn)块的配置权(quán)重，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板块的投(tóu)资机会(huì)，组合调整取(qǔ)得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特(tè)色估值体系所代(dài)表(biǎo)的(de)传(chuán)统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场(chǎng)最有持(chí)续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混(hùn)合今年以来涨了(le)14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市(shì)怎么(me)走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依(yī)赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交(jiāo)占比超过(guò)40％的板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力设备及新(xīn)能源，持(chí)续(xù)约28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为，22寸是多少厘米TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳(jiā)策(cè)略，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年在(zài)业绩(jì)披露期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控(kòng)等大产业趋势以政府支持力(lì)度(dù)进一步加大、资本开支增加、订单增加(jiā)和(hé)产(chǎn)品销(xiāo)量(liàng)业绩(jì)的改善(shàn)逐渐被市场(chǎng)所确(què)定，则(zé)TMT将会重回(huí)上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次(cì)大幅调(diào)整主要还(hái)是因为在(zài)AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情绪处(chù)于(yú)极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风险因素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生(shēng)调整需(xū)求出(chū)现集中(zhōng)释(shì)放。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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