5月12日晚间(jiān)，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司(sī)在2021年5月即(jí)公开挂牌的(de)江铃重型汽车有限公司（江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)）100％股权转让交易终止，而此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃(líng)汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划在重(zhòng)卡(kǎ)行业“大展拳(quán)脚”的(de)江铃(líng)汽(qì)车却因此背上(shàng)了包袱。江铃重汽在8年间亏损(sǔn)额度超过20亿元。而且江铃汽(qì)车此前为转让(ràng)铺路，还曾现(xià辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲n)金(jīn)为(wèi)江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江(jiāng)铃汽车前后耗(hào)了两年(nián)的“瘦(shòu)身”行动依(yī)旧以失败告终(zhōng)。

　　审批(pī)未在约定时间完(wán)成

　　这(zhè)笔交易要追溯到(dào)两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格，通过山西省产权(quán)交易市场(chǎng)公开挂牌方式(shì)，出售全资子(zi)公(gōng)司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当(dāng)时(shí)，江铃重汽对接盘方开出了要(yào)求：1、世界500强企业(yè)，2020年(nián)度(dù)在全球生产销(xiāo)售(shòu)重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司(sī)盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计合并报表(biǎo)净(jìng)利润率超(chāo)过5％。

　　3个月(yuè)后(hòu)，谜底揭晓。上述股(gǔ)权挂牌公告期于(yú)2021年8月9日期限届满，交(jiāo)易股权出售征集到一名意向受(shòu)让方，符合上(shàng)述要(yào)求的沃(wò)尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交易规(guī)则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一致，就出售(shòu)交易股权签署了《关于江铃重型汽车有限公(gōng)司(sī)100％股权的股权转让协议》，确定就(jiù)目标股权支付的基准价款为人(rén)民(mín)币(bì)约(yuē)7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公告(gào)称，该笔交易需要获得国资(zī)管理有权(quán)单位的批准(zhǔn)，但由于交易所(suǒ)需的政府(fǔ)审批事项未能(néng)在约定的时(shí)间内完成，项目(mù)双(shuāng)方(fāng)经(jīng)协商(shāng)一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前(qián)后耗时长(zhǎng)达2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败(bài)告终。需要提及的是(shì)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷，此次交易已(yǐ)经(jīng)是其历史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显示，江(jiāng)铃重汽前身是山西(xī)省汽(qì)车(chē)工业集团。作为一家老牌国营企业，该公司主要(yào)组装(zhuāng)生产(chǎn)重型卡车与(yǔ)货车(chē)，但由于经营(yíng)不善(shàn)陷入(rù)发展困境，在(zài)2007年第一次被重组。中国(guó)兵器装备集团及中国长安汽车(chē)集团(tuán)有限公司，将太原(yuán)重汽重(zhòng)组为太原长安(ān)重汽，作为长安汽车进入重卡领域的(de)跳板。

　　但最(zuì)终太(tài)原重汽(qì)没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量为439辆(liàng)。到(dào)2012年第一季度，太原重汽的(de)净资产仅为2.5亿元(yuán)，已(yǐ)难以实现正常运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过(辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲guò)，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在(zài)2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元的(de)价格，从长安手中(zhōng)接手(shǒu)太原长安(ān)重汽的(de)全(quán)部(bù)股(gǔ)权，并于2013年(nián)1月将其更名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃(líng)汽(qì)车(chē)进入重卡(kǎ)领域的意图(tú)是实(shí)现商用车(chē)全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表(biǎo)示，最(zuì)终将建成年(nián)产10万辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后主营业务将超(chāo)过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客(kè)户(hù)洞察不(bù)足，经营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期(qī)东风公司、中(zhōng)国重汽、一汽解放等头部企(qǐ)业(yè)的单月销量，就已超过江铃重汽几年(nián)的(de)销(xiāo)量总(zǒng)和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披(pī)露有(yǒu)关江铃重卡的销量数据。

　　销量(liàng)严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然(rán)成为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关(guān)业务(wù)累(lèi)计亏(kuī)损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损(sǔn)最为严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态(tài)，1月净(jìng)亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃(líng)重汽总负债为12.69亿(yì)元(yuán)，总(zǒng)资(zī)产(chǎn)为7.99亿元，处于(yú)资不(bù)抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后(hòu)，江铃(líng)重汽停止了(le)所有的产销工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年初，江铃汽车还对江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元(yuán)的现金增资。这一(yī)举动的主要目的是降(jiàng)低江铃重汽的(de)资(zī)产负债率，便于吸引外部投资(zī)进入，利于(yú)江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车自身近(jìn)年来日子也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分别实(shí)现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母(mǔ)净利(lì)润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚可(kě)。不(bù)过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江铃(líng)汽(qì)车(chē)收到的政府扶(fú)持资金(jīn)就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净(jìng)利(lì)润。而扣除非(fēi)经常性损益后，江(jiāng)铃汽车在这(zhè)两年的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且(qiě)江铃汽车在这两年现金流状况也不佳。在2020年，其(qí)经营活动现金流净额还达(dá)到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了(le)2022年这一(yī)科目变成了-15.19亿元。而且今年(nián)一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元(yuán)，较(jiào)上年同期上(shàng)升4.06％，其(qí)归(guī)母净利(lì)润(rùn)仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下(xià)降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹(chuī)，江铃重汽(qì)这一(yī)“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽车肩上。而江铃汽车(chē)此(cǐ)次也表示，江铃(líng)重汽已(yǐ)暂停(tíng)生产和销售(shòu)，当前(qián)主要开(kāi)支(zhī)为员工薪酬和(hé)设(shè)备(bèi)维(wéi)护等费用。“未来公司仍(réng)将继续积极推进江铃(líng)重汽的重组工作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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