财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社(shè)记者从业内获悉，近期监管部铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处门正陆续(xù)召集相关保(bǎo)险公司开(kāi)会，主要内容是进行窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新(xīn)开发(fā)产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市(shì)场有效(xiào)，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处(lì)率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口(kǒu)指导(dǎo)的(de)名义(yì)，要求公司调整(zhěng)产品利(lì)率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要(yào)求(qiú)险企新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为(wèi)，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不(bù)久前监管召(zhào)集险企进行调研会(huì)的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引(yǐn)导人身险业降低负债成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银(yín)保(bǎo)监会人(rén)身险部组织保(bǎo)险行业协会以及多家保(bǎo)险公司(sī)开展调研。将(jiāng)重点调研普通险(xiǎn)预定利率分布、分(fēn)红险(xiǎn)预定(dìng)利率(lǜ)和分红水平等(děng)公司负(fù)债(zhài)成本情况，以(yǐ)及降低责任准备金评估利率对(duì)公司(sī)和行(xíng)业(yè)的影响，包括(kuò)对新产品(pǐn)定(dìng)价、存(cún)量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随(suí)后(hòu)据报道(dào)，监管在北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈(tán)会。其中，北京(jīng)参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿等；南京参(cān)会的保险公司(sī)有太保(bǎo)寿险(xiǎn)、工银安盛人寿(shòu)、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众(zhòng)人寿、国(guó)富人(rén)寿、国华(huá)人寿等。

　　据(jù)当(dāng)时参会的一位总精算师表示，各险企基(jī)本就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有(yǒu)公司建议分阶段(duàn)调整(zhěng)，比如普通型长(zhǎng)期(qī)年金的(de)责(zé)任准备金评(píng)估利率目前为年(nián)复利3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到3％，以后再动态(tài)调(diào)整。具体(tǐ)的调整方案还(hái)有待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财联社(shè)记(jì)者表示：“已经准(zhǔn)备(bèi)好利率(lǜ)3.0的产品了(le)”。也有(yǒu)业内人士对财联(lián)社记者表示(shì)，此(cǐ)次(cì)主要涉及新开发(fā)产品(pǐn)的定(dìng)价利率(lǜ)，以(yǐ)往的(de)产品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风(fēng)险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险(xiǎn)企(qǐ)资产配置风格稳健，债券投资比(bǐ)例稳步提升，其他资(zī)产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持续回落，股票和基金(jīn)投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢(shū)下(xià)行，长久(jiǔ)期债券和优质(zhì)非标资产供给有(yǒu)限，保险固收(shōu)类资产配置(zhì)面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率(lǜ)影(yǐng)响(xiǎng)较(jiào)大。近(jìn)年监(jiān)管(guǎn)按(àn)产品类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差损(sǔn)风险。2023年(铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处nián)3月银保(bǎo)监会召开座谈会，各(gè)险企已就降低责任准备金(jīn)评估利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导降低负债成(chéng)本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利(lì)率跟随评(píng)估利率下(xià)行，保险公(gōng)司分红险占比提升，有望缓(huǎn)解人身险公司(sī)刚(gāng)性负债成本压力(lì)，寿险产品(pǐn)本身保本属性有望进一步强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率(lǜ)均在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发(fā)《关于调整(zhěng)寿险保单(dān)预定利率的紧(jǐn)急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停高预(yù)定利(lì)率产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿(shòu)险保单的预定利(lì)率调整(zhěng)为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代(dài)末都曾面临利差损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高(gāo)竞(jìng)争力，险企(qǐ)销售(shòu)大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审(shěn)计总署(shǔ)统计，1975年(nián)-1990年间共有(yǒu)176家(jiā)人寿(shòu)和(hé)健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要系险企销售(shòu)大量(liàng)对利率敏感的低利润产(chǎn)品；同时市场压(yā)力致使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非(fēi)银(yín)团队表示(shì)，参考海(hǎi)外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产品结构、下(xià)调预(yù)定利(lì)率的方式来(lái)避免利差损风险。近(jìn)年来，我国长(zhǎng)端(duān)利率地位震荡、权益(yì)市场波动(dòng)加剧(jù)，寿险行业面(miàn)临(lín)着潜在的(de)利差损风险、险企利润承压(yā)。保险监管趋严，通过发布(bù)产(chǎn)品负(fù)面(miàn)清单、下调演示(shì)利(lì)率、分(fēn)产品调(diào)整评估利率等降低负债端成(chéng)本。

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