芦哲(zhé) 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联系(xì)人(rén)

　　投资要点

　　·核心(xīn)观(guān)点:我们将影响(xiǎng)青年(nián)失业率的因素拆解为三方面：①青年失业人(rén)口，②青年总人口，③劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因(yīn)素(sù)框架，我们发现16-24岁失业(yè)人口的增加不能完全(quán)解(jiě)释(shì)青(qīng)年失业率的上(shàng)升，更重要却被忽视(shì)的因(yīn)素是青(qīng)年人口和(hé)劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从分母端(duān)大幅(fú)推高青年失业(yè)率。假如今年3月(yuè)分(fēn)母端的青年劳动力与2020年持平，新增约132万青(qīng)年(nián)失业(yè)人口只(zhǐ)能(néng)将失业(yè)率(lǜ)拉(lā)升至16.2％，但实际(jì)青年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着(zhe)经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力(lì)的下(xià)降可能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高(gāo)青年失业(yè)率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业(yè)率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率），据(jù)此可将青年失业(yè)率拆(chāi)解(jiě)为青(qīng)年失(shī)业人口、总人口、劳动(dòng)参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失(shī)业(yè)率上升未必来自(zì)失业增加，不要忽略分母，劳动力(lì)的下(xià)降，也是抬高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁人口失业率大(dà)幅(fú)提(tí)高3.8个(gè)点(diǎn)。

　　·分子端的青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)：（1）从总量(liàng)来看，当(dāng)前城镇青(qīng)年就业人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去(qù)年(nián)4月(yuè)增加(jiā)约(yuē)70万，较七(qī)普(pǔ)增(zēng)加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以(yǐ)上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度(dù)来看，三分之(zhī)二的青年(nián)失业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的(de)结构变化较大(dà)，呈现出从制造到(dào)服(fú)务、知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度由低到高两个特点(diǎn)。2010年农业和工业(yè)吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，202剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么0年大幅(fú)降(jiàng)至25.4％，流出的(de)青年就业(yè)主要(yào)转(zhuǎn)向服务业(yè)。以受教育(yù)年(nián)限作(zuò)为维度，青年就业从(cóng)知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度较(jiào)低(dī)的行(xíng)业(yè)流向(xiàng)较高行业，但是知识密集型行业的青年失(shī)业情(qíng)况比整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原(yuán)因。经济复苏的主力(lì)是知识密(mì)集程度较低的餐饮(yǐn)、零(líng)售等服务业(yè)，而(ér)知(zhī)识(shí)密集(jí)程度较高的生产性服务业(yè)复苏较慢，服(fú)务业就业(yè)复苏结构(gòu)的分化，带(dài)来青年就业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母(mǔ)端的(de)青(qīng)年(nián)劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减(jiǎn)少。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动(dòng)力对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农(nóng)村向(xiàng)城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速，新(xīn)增城镇(zhèn)人口从十(shí)三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年(nián)劳(láo)动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近(jìn)三年青(qīng)年劳动参(cān)与率的下降(jiàng)主要有三(sān)方面原因(yīn)：一(yī)是16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅增加493万(wàn)；二是部(bù)分(fēn)群体因就业形(xíng)势(shì)恶化而退出劳动市场；三是(shì)就业(yè)观念的(de)变化(huà)导致初(chū)次进入劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加(jiā)不能(néng)完全(quán)解释青(qīng)年失业率的上升(shēng)。假如当(dāng)前(qián)青年劳(láo)动(dòng)力与2020年(nián)相同，在失业人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对(duì)应(yīng)青年(nián)失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增(zēng)加(jiā)只能解释(shì)当前青年(nián)失业率的(de)一部分(fēn)，另(lìng)一部分则来自分母端，城(chéng)镇青年劳(láo)动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业(yè)率的变动可能出(chū)现以下三种情况：①青年失(shī)业人口增加，同时(shí)劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，但(dàn)失业人口降幅不及劳(láo)动力(lì)降幅，青年失(shī)业率上升；③青年失业(yè)人口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，失业人(rén)口降(jiàng)幅大于劳(láo)剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么动力降(jiàng)幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业(yè)人口会(huì)随着疫情(qíng)后经(jīng)济(jì)复苏而减少，但(dàn)青年劳动力(lì)的(de)下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬(tái)高青(qīng)年失业率的(de)长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业(yè)分化未收(shōu)窄；青年劳动参与(yǔ)率出现明显下降；外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和(hé)就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子(zi)端：新增(zēng)青(qīng)年失业人(rén)员(yuán)缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞(cí)职居多(duō)；三分之二(èr)接(jiē)受(shòu)过(guò)大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季(jì)度(dù)青(qīng)年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村迁(qiān)入(rù)均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预期下(xià)降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会越来越重要(yào)

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年(nián)有数据以来最高(gāo)值。在疫情影响(xiǎng)退(tuì)散、经济逐步复苏的情况(kuàng)下，城镇调查失业率(lǜ)较去(qù)年同期大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月(yuè)逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报告将重点研究疫情后留下的“疤痕效应”如何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的(de)三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年失业(yè)率的主要是三个因素：①青年失业人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与(yǔ)率，其中②③决(jué)定着青年(nián)劳动力的(de)变化(huà)。这三个因素均(jūn)为城镇口径。

　　三个因(yīn)素(sù)的变化(huà)都不能忽视。当我们讨论失(shī)业率(lǜ)时，经常(cháng)认为(wèi)失业率上升一定是失业增加(jiā)的(de)结(jié)果，这个判(pàn)断对于全年(nián)龄段失(shī)业(yè)率来(lái)说并没有问题，因为我国的劳动力总量（也称经济活动人口(kǒu)）在2015年之(zhī)前(qián)一直在上升，2015年后(hòu)略有下(xià)降，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅(fú)约(yuē)0.4％。但青年(nián)失业率则不(bù)能忽视分母的变动，因(yīn)为青年劳(láo)动力波动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人(rén)口只增(zēng)加4万，青年劳动力(lì)却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。两次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从496万增加到500万，仅增加(jiā)了4万左右，约为(wèi)2020年青年(nián)劳(láo)动(dòng)力(lì)的(de)0.1％，但青(qīng)年失业率却从六(liù)普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主(zhǔ)要原因(yīn)就(jiù)是失业(yè)率的分(fēn)母在(zài)下(xià)降，16-24岁青年(nián)劳动力人口在(zài)此期间从(cóng)5481万人大幅减(jiǎn)至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是(shì)，2010-2020年全(quán)年龄段劳动(dòng)力数量基本稳定在(zài)7.8亿，整体(tǐ)失(shī)业(yè)率的分(fēn)母基(jī)本(běn)不(bù)变。因(yīn)此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失业率(lǜ)变动的是失业人(rén)口数(shù)量(liàng)（分子），但决定青年失业率变动的却是青年劳(láo)动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端(duān)：新(xīn)增青年(nián)失业人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居多(duō)；三分之(zhī)二接受过(guò)大学(xué)教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失(shī)业人数(shù)632万人，比去(qù)年(nián)4月增加约70万，较七普增加(jiā)约132万。国家统计局(jú)在3月就业数据解(jiě)读时，披(pī)露了当(dāng)前青年就(jiù)业和失业人数(shù)的基本(běn)情(qíng)况：“初(chū)步测算3月份(fèn)城镇青年(nián)9637万人(rén)，没有(yǒu)参与劳动(dòng)力市场的青(qīng)年(nián)6418万人，主体为(wèi)在校学生(shēng)；参与劳(láo)动力市场的青(qīng)年3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业人数(shù)632万人(rén)。”[1]假设青(qīng)年劳动(dòng)力人数与(yǔ)去年基本持平，今(jīn)年4月(yuè)青年失(shī)业率(lǜ)比(bǐ)去年同(tóng)期高2.2个(gè)点，青年(nián)失业人(rén)员(yuán)比去(qù)年同期多70万人左右，比(bǐ)2020年七(qī)普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形(xíng)势好于去(qù)年同期。假设2022年以(yǐ)来青年(nián)劳动力(lì)总(zǒng)量维持(chí)在(zài)3219万，青年(nián)失业(yè)率(lǜ)每提高1个(gè)点，带来32万左右的新增失业人(rén)口。尽管今年4月(yuè)青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，但从新增青年(nián)失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量(liàng)来看，今年前四个月青年失(shī)业形势(shì)要(yào)好于去(qù)年，这与(yǔ)当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看(kàn)，受夏(xià)季毕业影响，我国青年(nián)失业率一(yī)般在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐步(bù)回落，预计5-7月青(qīng)年失业率或将继续小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成青年失(shī)业(yè)者是主动辞职，被裁(cái)员(yuán)比(bǐ)例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。一种观点认为，青年群(qún)体由于工作经验和技能(néng)相对不熟练(liàn)，往往在企(qǐ)业裁员时首当(dāng)其冲。但(dàn)根据月度劳(láo)动力调(diào)查数据，青年失(shī)业主(zhǔ)要原因是(shì)主动辞职，被裁员(yuán)的比例明显低(dī)于(yú)35岁以(yǐ)上(shàng)群体。根据(jù)《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，有(yǒu)工作意(yì)愿(yuàn)但从未(wèi)工作过的失业(yè)群(qún)体在(zài)16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其他年龄群(qún)体中这一比例最高是14.4％。我们(men)剔除(chú)这部分失业人群后(hòu)，剩下(xià)的青年(nián)失业人口(kǒu)中，第一大失业(yè)原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对(duì)比，裁员(yuán)比例从高到低依次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看，三分之二(èr)的(de)青年失业(yè)人员(yuán)接受过大学教育。各(gè)年(nián)龄段失(shī)业人群(qún)中(zhōng)，年(nián)龄越低，平(píng)均(jūn)受教育程度越高。16-24岁失业人(rén)员中(zhōng)66.2％是接受过大(dà)学(xué)教育的，这一比例在其(qí)他三(sān)个年龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就业人口的受教育程度也(yě)大致(zhì)类(lèi)似(shì)，青年人由于年(nián)龄限(xiàn)制，接(jiē)受大(dà)学教育比(bǐ)例(lì)略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人(rén)员(yuán)的受(shòu)教育程度大(dà)幅高(gāo)于35岁以上。按照接受过(guò)大学(xué)教育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　青(qīng)年失(shī)业人口的行(xíng)业与青年就业分布(bù)基本一致。青年失(shī)业人口(kǒu)呈(chéng)现出行业(yè)聚集(jí)的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比(bǐ)分(fēn)别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行(xíng)业占全部青年失业人口的(de)65％左右。同时，这(zhè)5个行业也是青(qīng)年(nián)就业(yè)集(jí)中(zhōng)的行(xíng)业(yè)，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行业来看，青年失(shī)业人口的行业分布是(shì)由就业分(fēn)布决定的，吸纳就业占比较大的行(xíng)业，往往也贡献了较(jiào)大规模的(de)失(shī)业。因此(cǐ)，在挖(wā)掘青年失业人(rén)口(kǒu)来自何处(chù)之(zhī)前，需要研(yán)究青年就(jiù)业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就(jiù)业的(de)结构变化较大，呈(chéng)现出从(cóng)制造到(dào)服(fú)务(wù)、知识密集程度由低到高(gāo)两个(gè)特点。

　　青年就业(yè)从(cóng)工农(nóng)业(yè)大量流(liú)入服务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和(hé)电热燃水的生产供应(yīng)业，这四个行业(yè)是(shì)国(guó)民经济分类的农业和工业。2010年这四个(gè)行业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年该比例大(dà)幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至(zhì)22％，农林牧(mù)渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就(jiù)业(yè)比例增加超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租(zū)赁和商务(wù)服务(wù)为(wèi)3.1％，信息技(jì)术为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另(lìng)外，建(jiàn)筑业和(hé)房地产等其(qí)他6个服务行业吸纳(nà)青年就业的比例均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限作(zuò)为维度，青年(nián)就业从知识密集程度较低的行业流向较(jiào)高行(xíng)业(yè)。我(wǒ)们(men)以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴》中各行业(yè)就业人员(yuán)的受教育年限(xiàn)，来(lái)计算各行业的知识密集(jí)程度。有(yǒu)5个行(xíng)业的(de)平均受教育年(nián)限在(zài)14年以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金(jīn)融业外，其(qí)他四个(gè)行业(yè)是(shì)过去十年青(qīng)年就业(yè)流入的(de)主要行业(yè)，吸纳青年就业(yè)比(bǐ)例的增幅均居前列。如(rú)图(tú)10，各行业所吸纳的青(qīng)年就业(yè)比例变动与行业平均受教育年限基(jī)本一(yī)致，即(jí)青年就业(yè)从知识密集程度较低的行业流向较高行业。

　　但是知(zhī)识(shí)密集型(xíng)行(xíng)业(yè)的青年失业(yè)情况比(bǐ)整(zhěng)体失业更严峻。我们用《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行业(yè)的青年失业人数/青年(nián)失业(yè)总人数(shù)），除以各行业的(de)青年就业比例（该行(xíng)业(yè)的青年就业(yè)人(rén)数/青(qīng)年(nián)就业总人数），来(lái)作为各行业失业(yè)率的近似(shì)替代指标。以(yǐ)这个指标来看，知识密集型行业的青年(nián)失业率大多(duō)高于全(quán)年龄(líng)段失业率，如信息技术、教育、科研服务(wù)、公共管理等行业，体现(xiàn)在图11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分(fēn)化(huà)或是一季(jì)度青年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季度服务(wù)业复苏(sū)出现(xiàn)分(fēn)化。今(jīn)年(nián)一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点(diǎn)的增(zēng)速(sù)缺口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个(gè)点，而建筑(zhù)业(yè)、住宿(sù)餐饮业增速均高(gāo)于疫情(qíng)前三年均(jūn)值，这三个(gè)行(xíng)业(yè)一(yī)季度(dù)复苏情况(kuàng)较好；知识密集程度(dù)更高的房地产业(yè)、租赁和商务服务业(yè)、信息技术服务业(yè)的缺口分别(bié)为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从(cóng)失业率的分子端来看，当(dāng)前青年失业人员增长的症结(jié)在于服务业就业复苏的结构不均(jūn)衡。一方面，随着受(shòu)教育水平的整体提高，青年就业(yè)大量流向知识密集型服务业，如教育、信息技术等行业。另一方面(miàn)，年初(chū)疫(yì)情影(yǐng)响(xiǎng)减弱后，经济复苏的主力是(shì)知识(shí)密集(jí)程度较低的生活性服务业，而知识密集程度(dù)较(jiào)高的生产性服务(wù)业(yè)复苏较慢。所以服务(wù)业(yè)就业复苏结构分(fēn)化，带来的青年失业人口(kǒu)和25-59岁(suì)失业(yè)人(rén)口的分化。房地(dì)产、互联网、教育[1]等行(xíng)业(yè)的(de)一季度就业尚未(wèi)出现明显改善，应届(jiè)生就业(yè)压力大；而住(zhù)宿餐饮(yǐn)等行业就(jiù)业已经出现回暖(nuǎn)，但对(duì)于三(sān)分(fēn)之二接受(shòu)过大学教育的青(qīng)年失(shī)业人口而言，这些行业的就(jiù)业(yè)吸(xī)纳相对有限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参(cān)与率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　青年失业率的(de)分母端是(shì)城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力，主要由青年人口和劳动参与率决(jué)定。2022年我(wǒ)国开始步入人口(kǒu)负增(zēng)长时代，城镇青年劳动力可能将步(bù)入长期下(xià)降通道，这将从(cóng)分母端推升(shēng)青年失(shī)业率，或成(chéng)为疫情后就(jiù)业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少

　　城镇青年(nián)劳动力(lì)首先(xiān)取决于(yú)城(chéng)镇青年人口数量，而后(hòu)者来自(zì)于两部分，一是16-24年前的(de)出生(shēng)人口(kǒu)，二是(shì)乡村(cūn)到城(chéng)镇的迁移人口，这两部(bù)分增量未来(lái)都趋于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前(qián)者正好是建国(guó)以(yǐ)来的一(yī)轮(lún)“小婴儿(ér)潮”时期，年均出生(shēng)人口超2000万(wàn)，其中1987年(nián)出(chū)生人口最(zuì)高超过2500万(wàn)，到90年代开始明显步(bù)入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口，这(zhè)两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约1762万。

　　另一方面，我国(guó)农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速。新增(zēng)城镇人口从2016年开(kāi)始逐(zhú)年减少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响减(jiǎn)弱(ruò)，人员流(liú)动恢复，新(xīn)增城镇人(rén)口数量会较(jiào)去年有明显增长，但可(kě)能仍然(rán)较难(nán)回(huí)到(dào)十(shí)三五期间(jiān)超2000万的(de)规模(mó)。当(dāng)前我(wǒ)国城(chéng)镇化率已经达到65％以上，继续(xù)高速增(zēng)长空间(jiān)有限，从乡村到(dào)城镇(zhèn)的迁(qiān)移人口数量整体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与率(lǜ)有两个特点，一是低于其(qí)他年龄段群(qún)体，大部分青年在校(xiào)，并未进入(rù)劳动市场(chǎng)。二是近年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降。根(gēn)据今(jīn)年(nián)3月统计局披露的(de)青年(nián)就业和失业人数，当前16-24岁青(qīng)年(nián)的(de)劳(láo)动参与率(lǜ)约为33.4％，即(jí)9637万城(chéng)镇青年(nián)人口中(zhōng)，有3219万进(jìn)入或(huò)有意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年两次人口(kǒu)普查(chá)时(shí)，青年劳(láo)动参(cān)与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与率下(xià)降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来(lái)仅仅三(sān)年，该指标已经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳动参(cān)与率的下(xià)降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅(fú)增(zēng)加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生增加了706万，年均(jūn)增加70.6万(wàn)；但2019年(nián)末到2021年末，仅(jǐn)仅两年(nián)的时间里，该(gāi)年龄段的(de)在校生增加(jiā)了(le)493万(wàn)，年均(jūn)增(zēng)长246.5万，远远快于此前十(shí)年(nián)增(zēng)速。

　　二是部(bù)分(fēn)群(qún)体因就业形势恶化(huà)而退出劳(láo)动市场，在未来经济和就(jiù)业(yè)好转后会回到劳动市(shì)场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国家统计(jì)局曾在发布会指出当月“就业人员规(guī)模(mó)比1月(yuè)份下(xià)降6％以上”，说明就(jiù)业形势恶(è)化时(shí)，也会影响劳动(dòng)参与率。

　　三是就业(yè)观念的变化导致初次进(jìn)入劳(láo)动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参与率。从社会(huì)风气来看，对学(xué)历的推崇导致本科毕业即进入就业市场的年(nián)轻人(rén)减少，加上考研、考公竞争激烈(liè)，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初次(cì)就业时间(jiān)从16-24岁延(yán)迟(chí)到25岁之(zhī)后，从(cóng)而导(dǎo)致(zhì)16-24岁(suì)劳动(dòng)参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分母(mǔ)端可能会越来越重要

　　失业人口的增(zēng)加不(bù)能完全解释青年失业率的上升。假如当前青(qīng)年劳动力(l剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么ì)与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的(de)情(qíng)况下，对应青年失业率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人口(kǒu)的(de)增加只能解释当前(qián)青年失业率的一(yī)部(bù)分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年(nián)我国人口已经开始负(fù)增长，未来青(qīng)年失业率的变动(dòng)可能出现以下(xià)三种情(qíng)况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同(tóng)时劳动力减少(shǎo)，青年失(shī)业率上升(shēng)；

　　②青(qīng)年失业人(rén)口与劳动力(lì)均在减少，但失业人口(kǒu)降幅不(bù)及(jí)劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率上升；

　　③青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，失业(yè)人口降幅(fú)大(dà)于劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率下降(jiàng)。

　　我们认为，未(wèi)来(lái)失(shī)业(yè)人口会随着经济(jì)复苏而减少，但(dàn)经(jīng)济复苏难以改变失业率(lǜ)的分母下(xià)降趋势。青年劳(láo)动力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期(qī)中枢。未(wèi)来失业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)端(duān)可能会(huì)越来越重要(yào)，这也是人口长周(zhōu)期变化(huà)的影响之(zhī)一(yī)。

　　5.附录：概念和数(shù)据说(shuō)明

　　青年失业率的两个前置概念(niàn)。讨论16-24岁人口(kǒu)调查失业率时，有必要明晰这一概(gài)念的两个要点(diǎn)：一是(shì)调查失业率是(shì)城镇就业(yè)范围，并非针对(duì)全部(bù)就业(yè)人口，不(bù)包括(kuò)乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡(xiāng)就业(yè)大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的(de)就业人(rén)口并未包含在内。因此，许多针对青(qīng)年失(shī)业率的讨论以(yǐ)全国青年人口数量为(wèi)出(chū)发点，未区分人口总量与城乡结构的(de)问题(tí)，有失偏(piān)颇(pǒ)。本篇报告(gào)如无特(tè)别说明，各概(gài)念均是(shì)指城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不(bù)含(hán)没有劳(láo)动意(yì)愿的劳动(dòng)年龄人口。按(àn)照统计(jì)局的定义，“劳动力指年(nián)满16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加或(huò)要求参加社(shè)会经济(jì)活动的人员。包括就(jiù)业人(rén)员和失业人员”，因此没有(yǒu)就业意(yì)愿的劳动年龄人口不(bù)计(jì)入(rù)劳(láo)动(dòng)力。根据《2022年(nián)中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业(yè)人(rén)口可能(néng)为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率来(lái)自全国(guó)月(yuè)度(dù)劳动力调(diào)查。该项调查制度(dù)于2005年(nián)正式实施，每(měi)年进(jìn)行两次全国劳动力抽样调查，调查范围为(wèi)中国大陆的城镇和乡村(cūn)，调(diào)查对象(xiàng)为16岁及以上(shàng)人口。2009年3月，为(wèi)更及时准(zhǔn)确反映(yìng)劳动力(lì)市场变化情况(kuàng)，建(jiàn)立了(le)31个大城市月度劳动力调查制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动(dòng)力调(diào)查(chá)范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全国范围内开展，调查范围覆盖(gài)全(quán)国所有地级市。

　　月度劳动力调查样(yàng)本比例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是(shì)年度调查的五分之一左(zuǒ)右。全(quán)国每月调(diào)查约12万户，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万户(hù)，样(yàng)本(běn)占比约0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对比，我国年度人口调查样本(běn)比(bǐ)例为1‰，五年一次(cì)的人口(kǒu)抽样调查样本比(bǐ)例(lì)为1％。而每10年一次(cì)的人口普查则在长表部(bù)分纳(nà)入就业调查，长表抽样比例是(shì)10％左右，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就(jiù)业人(rén)员(yuán)总数会(huì)根据普查数据进行修正，但结构数(shù)据仍会存在差(chà)异。比如2020年的《劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》显(xiǎn)示(shì)，2019年末全(quán)国就业人(rén)员约为7.75亿人；而七普(pǔ)后次年的年鉴将这一(yī)数(shù)据修正为7.54亿人左右，误(wù)差(chà)约2100万人。但结构数据的差异仍(réng)然存在。比如(rú)《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业就(jiù)业人(rén)员(yuán)占(zhàn)比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提(tí)示

　　（1） 服务业分(fēn)化(huà)未收(shōu)窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证(zhèng)券(quàn)研究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年(nián)就业(yè)：从三因(yīn)素框(kuāng)架看(kàn)“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报撰(zhuàn)写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏(hóng)观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年(nián)5月26日

　　报告发(fā)布机构：德邦(bāng)证券股份有限公司

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