财(cái)联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从业内获(huò)悉，近(jìn)期监管部门正(zhèng)陆续召集相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要(yào)求寿险公司调(diào)整新开发产品的定价利(lì)率，控制利差损，要求新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者获悉，近日(rì)监管部门陆(lù)续召集(jí)了(le)多家寿险(xiǎn)公司开会(huì)，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司(sī)调整产品利率，控(kòng)制利差损(sǔn)。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主(zhǔ)要思路是(shì)市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调(diào)整(zhěng)是不久前监(jiān)管召集险企进行调(diào)研(yán)会的(de)后续。3月(yuè)21日财联社记者曾(céng)报道(dào)，为引导人身(shēn)险(xiǎn)业降低负债成本(běn)，加强行业负债质量管理，银保监会人身险部组织保险行(xíng)业协会(huì)以及多家保险公司开(kāi)展(zhǎn)调研。将重点(diǎn)调研普通险预定利率分布、分红险预定利率(lǜ)和分红(hóng)水平等公(gōng)司负债成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利(lì)率对公司和(hé)行业的(de)影响，包括对新(xīn)产品(pǐn)定价、存量业务(wù)退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析变(biàn)化等的影响。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭汉三(sān)地召开座谈会。其(qí)中，北(běi)京参会的保险公司(sī)包括(kuò)中(zhōng)国(guó)人(rén)寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人(rén)寿(shòu)等；南京参会(huì)的(de)保险公司有太保寿(s夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭hòu)险、工银安(ān)盛人寿、安(ān)联人寿(shòu)、中(zhōng)韩人寿等；武汉(hàn)参会的(de)保险公司有合众人寿(shòu)、国(guó)富人寿(shòu)、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一(yī)位(wèi)总精算师表(biǎo)示(shì)，各险企基本(běn)就降低责任准备金评估(gū)利率达成(chéng)共识，有公(gōng)司建议分阶(jiē)段调整，比如普通型长期年(nián)金的责任准备金评估(gū)利率(lǜ)目前为(wèi)年复利3.5％，可以(yǐ)先(xiān)降到(dào)3％，以(yǐ)夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭后再动态调整。具体的调整方案还有(yǒu)待监管研(yán)究后出台。

　　有保险公司业(yè)内人士对(duì)财联社记者(zhě)表示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了”。也有(yǒu)业内人士对(duì)财联社记者表(biǎo)示，此次主要(yào)涉(shè)及新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率，以往(wǎng)的(de)产品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避免利差损风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资(zī)产(chǎn)配(pèi)置风格稳健(jiàn)，债(zhài)券投(tóu)资比例稳步提升，其他(tā)资产以非标资(zī)产为主、投资比例持续(xù)回落，股票和基金投(tóu)资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期(qī)债券(quàn)和优质非(fēi)标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产配置面临挑战。同时(shí)，权益市场波动(dòng)率较大、对(duì)投资收益(yì)率(lǜ)影响较大。近(jìn)年监管按(àn)产品类型调(diào)整(zhěng)评(píng)估利(lì)率、防范化解(jiě)利(lì)差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险企(qǐ)已就降(jiàng)低责(zé)任准备金评(píng)估利(lì)率达成(chéng)共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非(fēi)银团队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低负债(zhài)成(chéng)本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停售炒作(zuò)难以避免。中期来看(kàn)，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保(bǎo)险公司分红险占(zhàn)比提升，有望缓(huǎn)解人身险(xiǎn)公(gōng)司(sī)刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品本(běn)身保(bǎo)本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实(shí)际上(shàng)，监管(guǎn)历史(shǐ)上有过多次调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险(xiǎn)公司为(wèi)了和(hé)银行竞争，长期保险的(de)预(yù)定利率均在8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调(diào)整(zhěng)寿险保单(dān)预(yù)定利率的紧急通知》，全面叫停高预(yù)定(dìng)利率产(chǎn)品，强制寿(shòu)险(xiǎn)公司将(jiāng)寿险保(bǎo)单(dān)的预定利率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来(lái)看，美国在(zài)20世(shì)纪80年(nián)代(dài)，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞(jìng)争激烈(liè)，为提高竞争(zhēng)力，险企销(xiāo)售(shòu)大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压，据美国审(shěn)计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健(jiàn)康保险公司破产(chǎn)，其(qí)中80％发生(shēng)在(zài)1982年以(yǐ)后，主要系险企销售(shòu)大量对利(lì)率敏(mǐn)感的低利(lì)润产品；同时市场(chǎng)压力致使投资(zī)端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示(shì)，参(cān)考(kǎo)海外，低利率环境下，负(fù)债(zhài)端主要(yào)通过调(diào)整寿险产品结构(gòu)、下(xià)调预定利率(lǜ)的方(fāng)式来避免利差(chà)损(sǔn)风险。近年来，我国长端(duān)利率地位(wèi)震荡、权(quán)益市场波动加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在(zài)的利差损(sǔn)风险、险(xiǎn)企利润(rùn)承压。保险(xiǎn)监管(guǎn)趋严(yán)，通(tōng)过发布产品负面清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整评估利率等降低(dī)负债(zhài)端(duān)成本。

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