自4月下旬高点(diǎn)回(huí)调接近13％，科(kē)创板再迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，场内资金在科创板(bǎn)投资上采取“越(yuè)跌越买(mǎi)”的(de)操(cāo)作(zuò)，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合(hé)计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿元，其中(zhōng)，华(huá)夏科创50ETF“吸金(jīn)”高(gāo)达169亿(yì)元(yuán)，位(wèi)居全市场股票ETF资金净(jìng)流入(rù)榜首(shǒu)。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体(tǐ)相关ETF也(yě)持续吸引场内资金的目光。场内(nèi)11只跟踪(zōng)半(bàn)导体及芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元(yuán)。3只半(bàn)导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一(yī)个月全市场(chǎng)行业ETF资金净流入(rù)榜单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金(jīn)不断借道ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体(tǐ)现出(chū)市场对上述板块投资价值的(de)认可(kě)。经过前期调整，这两(liǎng)大(dà)板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作(zuò)为(wèi)场内资金(jīn)配(pèi)置的工具性产品，ETF市场一(yī)直有(yǒu)着逆势投(tóu)资(zī)的特征，最(zuì)近一(yī)个月，随着科创板的回(huí)调，相关ETF也成为资金追逐(zhú)的对象(xiàng)。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿元，位居全(quán)市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方(fāng)达科创(chuàng)50ETF资金净(jìng)流入(rù)也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科创ETF两只基金资金净流入也均在10亿元之(zhī)上。

　　今年以来，场内资金(jīn)持(chí)续流入(rù)科创板(bǎn)相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)从年初仅(jǐn)500亿(yì)元出头涨(zhǎng)至目前(qián)的606.24亿元，规模(mó)位居股票(piào)ETF第二名，仅(jǐn)次于(yú)华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF。

　　在易(yì)方(fāng)达基金看来，电(diàn)子、计算机等科创板的(de)核(hé)心权重行业持续(xù)获得资金青睐，一方面源于一季度以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点，另(lìng)一方面随(suí)着半导体下(xià)行周期(qī)拐点临近，业绩(jì)边际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科(kē)创板(bǎn)的(de)核(hé)心板块业绩(jì)变化来看，电子、计(jì)算(suàn)机和通信板(bǎn)块(kuài)的2023年(nián)盈利(lì)和收入(rù)预期(qī)增速保持在较高水平，相比过去明(míng)显(xiǎn)改善(shàn)，与此同(tóng)时新能源板块的增速依然(rán)稳健，凸显出科创板整体较高的盈利质量snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样。

　　易方达基金(jīn)进一步分析(xī)指出，整体来看，科创50作为(wèi)成长性宽(kuān)基(jī)，今(jīn)年一季度的利润增速(sù)相对较高，配置吸引力显现。从未来的一(yī)致预期净利(lì)润增(zēng)速来看，科创50相比其(qí)他宽基指(zhǐ)数仍有优势(shì)，配置性价比(bǐ)较高(gāo)，反(fsnp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样ǎn)映出(chū)较好的(de)基本(běn)面。

　　从估(gū)值水(shuǐ)平来看，科创50仍处于snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样(yú)历史较低水平(píng)，同(tóng)时盈利估值(zhí)匹配度依然(rán)较优。截至(zhì)2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过(guò)去三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜英也(yě)看好今年以(yǐ)来科创(chuàng)板走势。“从板块整(zhěng)体估值性价比以及对未来(lái)产业的反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表现，经过了三(sān)年(nián)的估值(zhí)回归，很多公(gōng)司(sī)的估(gū)值(zhí)与(yǔ)成长(zhǎng)匹配(pèi)，买入并(bìng)持有可以享(xiǎng)受行业和公(gōng)司的(de)长期(qī)成长。”华南一位(wèi)基金经理更(gèng)是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行业(yè)ETF资金净流入前(qián)三名

　　最近(jìn)一段时间，半导(dǎo)体行业风声(shēng)不断。

　　5月(yuè)23日，日本(běn)经(jīng)济(jì)产业省公布(bù)外汇法(fǎ)法(fǎ)令修正案(àn)，将先(xiān)进芯(xīn)片(piàn)制(zhì)造设(shè)备等23个品类追加列入出口管理的(de)管制对象(xiàng)，上述(shù)修正案(àn)在经过2个月的公告期(qī)后，并(bìng)将(jiāng)于(yú)7月开始实施。受益于国(guó)产替(tì)代加速(sù)的预期，半导(dǎo)体(tǐ)板块成为5月(yuè)24日A股市场少(shǎo)数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前段时间半导(dǎo)体板(bǎn)块回调(diào)，资金也在加速(sù)抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数(shù)据统计显示(shì)，场内11只跟踪(zōng)半导体(tǐ)或是(shì)芯片(piàn)指数的(de)ETF合计资金净流(liú)入超过202亿元。其中，国(guó)联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元(yuán)，华夏芯片ETF、国(guó)泰(tài)芯片(piàn)ETF资(zī)金净流入(rù)也分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元(yuán)。上(shàng)述3只半导体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月行(xíng)业ETF资(zī)金净流(liú)入(rù)前三(sān)名。

　　展望未来半导体行业走势(shì)，国泰基金(jīn)认为(wèi)，存储(chǔ)芯片自2022年(nián)四季(jì)度至2023年一季度(dù)价(jià)格持续(xù)下探之(zhī)后，当前阶段(duàn)或已(yǐ)接(jiē)近行业底部。

　　存(cún)储(chǔ)芯片行业周(zhōu)期相较于(yú)其他半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)链(liàn)环节，具备较(jiào)强的(de)大宗(zōng)商品属性，国际(jì)龙(lóng)头会在(zài)下游新兴需求诞生(shēng)时，提升自(zì)身产能(néng)。而当扩产(chǎn)落地(dì)时，行业进(jìn)入供过于求周期，各(gè)厂(chǎng)商则会通过降价(jià)进(jìn)行库(kù)存去(qù)化。供给与(yǔ)需求(qiú)的错配使得(dé)存储行(xíng)业具有较强的周期性。

　　国泰基金(jīn)称，回(huí)顾历史上存储芯片的周期走势(shì)，结合2022年(nián)四季度行业(yè)龙头营收数据，营(yíng)收增速(sù)为-44％。存(cún)储芯片当前处于(yú)筑底阶段，下(xià)半年有(yǒu)望迎来存储芯片行(xíng)业周期的反弹(dàn)机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模(mó)型为代表的人工智(zhì)能新兴需求爆发，对于算(suàn)力以及存储的爆发性需(xū)求(qiú)由(yóu)产(chǎn)业(yè)链(liàn)下游传导到(dào)上(shàng)游，促进上游芯片厂(chǎng)商(shāng)提升自身(shēn)产量。叠加近两个季度量价持(chí)续下探的(de)周期(qī)性磨底，芯片板块有(yǒu)望在今年下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国(guó)泰基金提醒，投资者需(xū)要(yào)警惕国际局(jú)势以及(jí)通胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创金合(hé)信芯片产(chǎn)业基金经理刘(liú)扬则表示(shì)，硬(yìng)科(kē)技的投(tóu)资(zī)机会需要看到真正的业(yè)绩触底、拐点(diǎn)出现，以及一(yī)些真(zhēn)正的创新落(luò)地。预计半导体和消费电子大概率在二季度及二季度以后触底(dǐ)，当行业周期触底，科技创新(xīn)蓄(xù)能才能(néng)真正地释放(fàng)出来，下半年硬科技(jì)的投资机(jī)会更多。

　　鹏(péng)华国(guó)证(zhèng)半导(dǎo)体芯片(piàn)ETF基金(jīn)经理(lǐ)罗英宇也倾向判断，半导体产业(yè)链正处于供给侧收缩(suō)匹配需求端，进一步压(yā)缩产业链(liàn)库存的(de)时期，价格下行压力逐步减轻，行(xíng)业有望迎来库(kù)存加(jiā)速(sù)出清(qīng)，营收和利润迎(yíng)来拐点。

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