近期市场风向变动(dòng)，北(běi)向资金调(diào)仓换股，外(wài)资基金也纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上(shàng)行(xíng)，虽较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但(dàn)部(bù)分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我(wǒ)们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗(luó)德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵州茅(máo)台(tái)、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下另(lìng)一(yī)只旗舰基金也(yě)加仓宁(níng)德时代80％。“施(shī)罗德国际(jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国(guó)新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料(liào)显示，这三只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大中华(huá)和施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料(liào)中并未解(jiě)释(shì)为何基(jī)金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施(shī)罗德对中国新能源车产业(yè)链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研(yán)究日志中解释道：长期来看，关(guān)注三大主题。一鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗(yī)是电动车(chē)供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主可控(kòng)；三(sān)是医疗(liáo)健康基础设(shè)施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益(yì)显现(xiàn)，全球各(gè)国(guó)的脱碳(tàn)行动变得越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国在电动(dòng)汽(qì)车价值链的供应(yīng)方面是全球的(de)领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国(guó)对成品(pǐn)车辆的(de)需求(qiú)方面也(yě)占(zhàn)据重要地位。可能很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电(diàn)动车基础设施最完善的国(guó)家(jiā)之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均一个公(gōng)共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该公司(sī)在(zài)空调阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额(é)，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户(hù)包括特斯(sī)拉(lā)等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在全球范围内继续占据(jù)市场份(fèn)额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联神(shén)州A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车工业协会）近(jìn)日(rì)发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集中(zhōng)度方(fāng)面，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国(guó)新(xīn)能源(yuán)汽车市场(chǎng)共(gòng)计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套(tào)，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动力(lì)电池企业(yè)动力(lì)电池装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别(bié)为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电池行业的龙头企业(yè)，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资(zī)金调仓换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据(jù)显示，截至5月14日(rì)，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入(rù)较多的(de)其它(tā)个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华(huá)创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行(xíng)、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较(jiào)多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的(de)外资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所处的位置是(shì)令人羡慕的。它(tā)背(bèi)后有两大增鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不(bù)含钴等(děng)特征而(ér)受到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的(de)企业发展与政府的脱碳(tàn)计划(huà)是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电(diàn)池成(chéng)本下(xià)降(jiàng)，宁德时代若不能保持(chí)利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能(néng)维系。这些因(yī鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗n)素都会影响柏基(jī)对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。4月另(lìng)一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基(jī)金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根(gēn)大(dà)通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元(yuán)人(rén)民币(bì)，截至2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国(guó)平(píng)安(ān)、招商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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